GICS vs. Klasifikasi Stok ICB: Tinjauan Keseluruhan
Memahami bagaimana sektor ditakrifkan adalah penting untuk mempelbagaikan portfolio saham. Iaitu, terdapat dua sistem yang bersaing untuk mengklasifikasikan stok ke dalam sektor dan industri: Standard Klasifikasi Industri Global (GICS) dan Benchmark Klasifikasi Perindustrian (ICB).
Kedua-duanya direka untuk memberikan definisi industri yang tepat dan seragam untuk digunakan oleh komuniti pelaburan global. Perbezaannya kecil dan, dalam apa jua keadaan, pelabur sering tidak membuat pilihan. Semua indeks utama telah menggunakan satu atau yang lain sebagai piawai mereka.
Kedua-dua sistem klasifikasi ini bertujuan untuk menyediakan rangka kerja industri dan sektor yang membolehkan penyelidikan yang tepat, pengurusan portfolio, dan peruntukan aset. Skop antarabangsa mereka membolehkan perbandingan yang bermakna antara sektor dan industri di seluruh dunia.
Dalam amalan, kebanyakan sektor dan industri yang sama ada di kedua-dua piawaian dan kebanyakan syarikat utama di dunia diklasifikasikan di bawah kedua-dua sistem.
GICS
Terdapat dua pendekatan untuk menyerahkan syarikat kepada industri: pendekatan berorientasikan pengeluaran dan pendekatan berorientasikan pasaran.
Pendekatan berorientasikan pengeluaran mentakrif syarikat mengikut apa yang mereka hasilkan. Sebuah syarikat yang mengeluarkan alat akan dikelaskan secara berbeza daripada syarikat yang menawarkan perkhidmatan perundingan, walaupun kedua-duanya dijual di pasar yang sama. Sudah tentu, banyak syarikat menawarkan kedua-dua barangan dan perkhidmatan, jadi garis telah menjadi kabur.
GICS mengambil pendekatan berorientasi pasaran. Perbezaan antara barang dan perkhidmatan pengguna telah digantikan dengan lebih banyak sektor yang berorientasikan pasaran pengguna budi bicara pengguna dan pengguna, yang keduanya mengandungi kedua-dua syarikat barangan dan perkhidmatan.
Syarikat-syarikat staples pengguna menjual produk dan perkhidmatan yang dianggap sebagai keperluan dan oleh itu tidak akan teruk terjejas oleh kelembapan ekonomi. Ini menjadikan mereka sebahagian daripada sektor bukan kitaran. Pasaraya adalah contoh.
Syarikat-syarikat budi bicara pengguna menghasilkan barang dan perkhidmatan yang tidak perlu dan dengan itu cenderung akan dilanda keras oleh kelembapan ekonomi. Pengeluar kereta, restoran, dan hotel berada dalam senarai ini. Sektor budi bicara pengguna dianggap sebagai sektor kitaran.
Stail pengguna adalah keperluan dan tidak mungkin dirugikan oleh kelembapan ekonomi. Produk budi bicara pengguna cenderung untuk dilanda keras oleh kemelesetan.
Sistem klasifikasi GICS terdiri daripada empat peringkat. Sehingga 2019, terdapat 11 sektor, 24 kumpulan industri, 68 industri, dan 157 sub-industri. (Nota: Tajuk dan nombor berubah secara berkala.) 11 sektor adalah:
- Pengguna DiscretionaryConsumer StaplesEnergyMaterialsIndustrialsHealthcareFinancialsInformation TechnologyReal estateCommunication ServicesUtilities
Sebuah syarikat ditugaskan kod klasifikasi GIC di peringkat sub-industri oleh Standard & Poor's dan MSCI mengikut takrifan perniagaan utama syarikat.
Sumber pendapatan utama syarikat adalah faktor paling penting dalam menentukan aktiviti perniagaan utamanya. Faktor lain, seperti analisis pendapatan dan persepsi pasaran, juga dipertimbangkan.
Standard Klasifikasi Industri Global (GICS) telah dibangunkan bersama oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) dan Standard & Poor's (S & P) pada tahun 1999.
ICB
ICB menggunakan struktur empat peringkat dengan peringkat industri, supersektor, sektor, dan subsektor. Dibangun bersama oleh Indeks Dow Jones dan Kumpulan FTSE pada 2006, ICB kini dimiliki semata-mata oleh FTSE. ICB menggunakan sistem 10 industri yang dibahagikan kepada 19 supersectors, yang selanjutnya dibahagikan kepada 41 sektor, yang kemudian mengandungi 114 subsektor. (Nota: Angka-angka ini tertakluk kepada perubahan.) Sehingga 2019, 10 industri adalah:
- Minyak dan gasBasic bahan-bahan industriAkses penggunaKesihatanKesihatanKesihatan pelangganPelaburanPembinaanPengurusKomputerTeknologi
Sistem ICB memperuntukkan setiap syarikat kepada subsektor yang paling hampir menerangkan sifat perniagaannya. Apabila sebuah syarikat menjalankan dua atau lebih jenis perniagaan yang berbeza secara substansial, sektor utama ditentukan oleh peninjauan terhadap laporan yang telah diaudit dan laporan pengarah.
Syarikat boleh diklasifikasikan berdasarkan sama ada penggunaan segera atau penggunaan produk atau proses industri yang digunakan.
Takeaways Utama
- Harga stok cenderung bergerak naik atau turun sebagai tindak balas kepada trend yang memberi kesan kepada seluruh sektor atau industri. Seorang pelabur yang mencari portfolio terpelbagai perlu mengetahui bagaimana stok diklasifikasikan oleh sektor dan industri. GICS dan ICB adalah dua sistem saingan untuk mengelaskan stok mengikut barangan atau perkhidmatan yang mereka hasilkan.
Pertimbangan Khas Mengenai Pengelasan Stok
Klasifikasi stok adalah kunci kepada pelabur yang matlamatnya adalah portfolio yang pelbagai. Stok cenderung bergerak naik atau turun berdasarkan faktor-faktor asas yang memberi kesan kepada seluruh industri. Sekiranya harga stok mencapai trend industri naik atau turun, itu sama pentingnya untuk diketahui.
Sebagai contoh, apabila harga minyak naik, semua stok minyak cenderung untuk diikuti. Begitu juga, krisis pasaran gadai janji subprima 2007-2008 merosakkan kebanyakan saham kewangan.
Salah satu kaedah asas untuk memahami risiko portfolio pelaburan adalah menentukan pecahan sektornya. Adakah portfolio tersebar di pelbagai sektor perindustrian atau tertumpu hanya dalam beberapa? Ini memberikan petunjuk yang baik tentang bagaimana portfolio pelaburan akan memberi respons kepada faktor makroekonomi atau trend industri.
Komposisi sektor juga penting untuk strategi penggiliran sektor. Pelabur mengikuti strategi ini menggerakkan wang di kalangan pelbagai sektor bergantung kepada pandangan jangka pendek dari pandangan masing-masing. Sektor overweights pelabur mungkin mengatasi prestasi dan underweights yang dijangka kurang baik.
Memahami industri sangat membantu apabila menilai mana-mana syarikat yang diberikan kepadanya. Dalam sesetengah industri, aliran tunai atau EBITDA mungkin lebih relevan daripada pendapatan. Bukan kebetulan bahawa penganalisis penyelidikan ekuiti biasanya meliputi syarikat dalam satu industri.
Membandingkan ICB dan GICS
Sistem ICB dan GICS tidak benar-benar berbeza.
Perbezaan terbesar terletak pada bagaimana perniagaan pengguna diklasifikasikan di peringkat sektor. Dengan ICB, syarikat yang menjalankan perniagaan dengan pengguna dibahagikan kepada penyedia barang dan penyedia perkhidmatan. Dengan GICS, syarikat dilabelkan sebagai kitaran atau bukan kitaran, atau antara perbelanjaan budi bicara dan staples.
Pada peringkat yang lebih rendah, terdapat lebih banyak perbezaan, namun kesannya tidak begitu penting. Sebagai contoh, di ICB, syarikat-syarikat arang batu ditemui dalam bahan asas, tetapi di bawah GICS syarikat-syarikat ini diklasifikasikan dalam tenaga.
Sama ada salah satu sistem yang unggul adalah perkara keutamaan. Pengguna akhir tidak benar-benar mempunyai pilihan, kerana semua indeks utama mengaitkan saham tersenarai mereka dengan satu atau yang lain.
Satu nota, sekalipun: Jika kepelbagaian adalah matlamat, pelabur yang menggunakan dana perdagangan bursa sektor (ETF) harus memilih dana yang semuanya adalah sebahagian daripada keluarga yang sama dan menggunakan skim klasifikasi yang mendasari yang sama.
