Apakah Analisis Cross-Sectional?
Analisis keratan rentas adalah sejenis analisis di mana pelabur, penganalisis atau pengurus portfolio membandingkan syarikat tertentu kepada rakan industrinya. Analisis keratan rentas mungkin memberi tumpuan kepada syarikat tunggal untuk analisis kepala-kepala-kepala dengan pesaingnya yang terbesar atau ia boleh mendekatinya dari lensa seluruh industri untuk mengenal pasti syarikat dengan kekuatan tertentu. Analisis keratan rentas seringkali digunakan dalam usaha untuk menilai prestasi dan peluang pelaburan menggunakan mata data yang melebihi angka imbangan biasa.
Takeaways Utama
- Analisis keratan rentas memberi tumpuan kepada banyak syarikat dalam tempoh masa yang difokuskan. Analisis keratan rentas biasanya kelihatan untuk mencari metrik di luar nisbah tipikal untuk menghasilkan pandangan yang unik untuk industri itu. Walaupun analisis keratan rentas dilihat sebagai bertentangan dengan analisis siri masa, kedua-dua digunakan bersama dalam amalan.
Bagaimana Analisis Cross-Sectional berfungsi
Apabila menjalankan analisis keratan rentas, penganalisis menggunakan metrik perbandingan untuk mengenal pasti penilaian, beban hutang, prospek masa depan dan / atau kecekapan operasi sesebuah syarikat sasaran. Ini membolehkan penganalisis menilai kecekapan syarikat sasaran dalam bidang ini, dan membuat pilihan pelaburan terbaik di kalangan sekumpulan pesaing dalam industri secara keseluruhan.
Penganalisis melaksanakan analisis keratan rentas untuk mengenal pasti ciri-ciri khas dalam kumpulan organisasi yang setanding, dan bukan untuk mewujudkan hubungan. Selalunya analisis keratan rentas akan menekankan kawasan tertentu, seperti dada perang syarikat, untuk mendedahkan kawasan tersembunyi kekuatan dan kelemahan dalam sektor ini. Analisis jenis ini berdasarkan pengumpulan maklumat dan bertujuan memahami "apa" dan bukannya "mengapa." Analisis keratan rentas membolehkan seorang penyelidik untuk membentuk andaian, dan kemudian menguji hipotesis mereka menggunakan kaedah penyelidikan.
Perbezaan Antara Analisa Cross-Sectional dan Analisis Siri Masa
Analisis keratan rentas adalah salah satu daripada dua kaedah perbandingan menyeluruh untuk analisis saham. Analisis keratan rentas melihat data yang dikumpulkan pada satu titik dalam masa, bukannya dalam tempoh masa. Analisis bermula dengan penubuhan matlamat penyelidikan dan definisi pembolehubah yang seorang penganalisis mahu mengukur. Langkah seterusnya adalah untuk mengenal pasti keratan rentas, seperti kumpulan rakan sebaya atau industri, dan menetapkan titik tertentu pada masa yang dinilai. Langkah terakhir adalah untuk menjalankan analisis, berdasarkan kepada keratan rentas dan pembolehubah, dan membuat kesimpulan tentang prestasi syarikat atau organisasi. Pada asasnya, analisis rentas keratan menunjukkan seorang pelabur yang mana syarikat terbaik memberikan metrik yang dia pedulikan.
Analisis siri masa, juga dikenali sebagai analisis trend, memberi tumpuan kepada satu syarikat dari masa ke masa. Dalam kes ini, syarikat sedang dinilai dalam konteks prestasi masa lalunya. Analisis siri masa menunjukkan pelabur sama ada syarikat itu melakukan lebih baik atau lebih teruk daripada sebelumnya dengan langkah-langkah yang diambil kira. Sering kali ini akan menjadi klasik seperti pendapatan sesaham (EPS), hutang kepada ekuiti, aliran tunai percuma dan sebagainya. Dalam amalan, pelabur biasanya akan menggunakan gabungan analisis siri masa dan analisis keratan rentas sebelum membuat keputusan. Sebagai contoh, melihat masa lampau EPS dan juga menyemak EPS penanda aras industri.
Contoh Analisis Cross-Sectional
Analisis keratan rentas tidak digunakan semata-mata untuk menganalisis syarikat; ia boleh digunakan untuk menganalisis pelbagai aspek perniagaan yang berbeza. Sebagai contoh, kajian yang dikeluarkan pada 18 Julai 2016, oleh Institut Tinbergen Amsterdam (TIA) mengukur kemampuan masa pengurus dana lindung nilai. Masa faktor adalah keupayaan untuk membiayai dana pembidang untuk masa pasaran dengan betul semasa melabur, dan memanfaatkan pergerakan pasaran seperti kemelesetan atau ekspansi.
Kajian ini menggunakan analisis keratan rentas dan mendapati kemahiran faktor masa lebih baik di kalangan pengurus dana yang menggunakan leverage untuk kelebihan mereka, dan yang menguruskan dana yang lebih baru, lebih kecil dan lebih tangkas, dengan bayaran insentif yang lebih tinggi dan tempoh sekatan yang lebih kecil. Analisis ini boleh membantu pelabur memilih dana lindung nilai terbaik dan pengurus dana lindung nilai.
Model Fama dan Perancis Tiga Faktor yang dikreditkan dengan mengenal pasti nilai dan premium topi kecil adalah hasil analisis keratan rentas. Dalam kes ini, ahli ekonomi kewangan Eugene Fama dan Kenneth French menjalankan analisis regresi rentas keretakan alam semesta saham umum dalam pangkalan data CRSP.
