Penyusunan Semula Hutang vs Pembiayaan Semula Hutang: Gambaran Keseluruhan
Pembiayaan semula dan penstrukturan semula adalah dua proses yang berasingan, tetapi mereka sering menggunakan imej yang sama-syarikat yang terdesak di ambang muflis membuat usaha terakhir untuk menjaga perniagaan bertahan. Walau bagaimanapun, ini tidak selalu berlaku.
Sama ada syarikat sebenarnya pembiayaan semula atau penstrukturan semula sering hilang dalam terjemahan. Ini telah membawa kepada ramai orang, termasuk profesional kewangan yang berpengalaman, menggunakan perkataan secara bergantian ketika pada hakikatnya mereka adalah proses yang berbeza.
Pada asasnya, kedua-dua pembiayaan semula dan penstrukturan semula adalah proses penyusunan semula hutang yang diambil untuk mengukuhkan pandangan kewangan seseorang atau syarikat. Pembiayaan semula hutang merujuk kepada memulakan kontrak baru, selalunya dengan istilah yang lebih baik daripada sebelumnya, untuk membayar pinjaman.
Takeaways Utama
- Penstrukturan semula hutang digunakan apabila peminjam berada di bawah tekanan kewangan yang membolehkan ia membayar balik tepat pada masanya pinjaman. Pembiayaan semula hutang digunakan secara lebih luas daripada penstrukturan semula, di mana peminjam memanfaatkan pinjaman yang baru diperolehi dengan syarat yang lebih baik untuk membayar sebelumnya Peminjam harus mempertimbangkan kos benar kebankrapan sebelum terlibat dalam bentuk strategi pembayaran balik hutang.
Penyusunan Semula Hutang
Untuk situasi yang lebih buruk, peminjam boleh bertukar kepada penstrukturan semula hutang. Di peringkat paling asas, penstrukturan semula merujuk kepada mengubah kontrak yang sudah ada (berbanding pembiayaan semula yang bermula dengan kontrak baru). Contoh penstrukturan semula tipikal akan memanjangkan tarikh jatuh tempo untuk pembayaran pokok pada kontrak hutang, atau mengubah kekerapan pembayaran faedah.
Penstrukturan semula kebanyakan berlaku dalam keadaan khas, di mana peminjam dianggap tidak stabil dan tidak dapat memenuhi obligasi hutang. Penstrukturan semula juga boleh menjejaskan skor kredit anda secara negatif, sebab itulah strategi terakhir.
Penyusunan semula hutang adalah pilihan yang lebih melampau yang diambil apabila penghutang menghadapi risiko mungkir dan berunding untuk mengubah kontrak yang sedia ada.
Dalam penstrukturan semula hutang, pihak peminjam mesti berunding dengan pemiutang untuk mewujudkan keadaan di mana kedua-dua pihak lebih baik. Sekiranya anda tahu anda tidak boleh membuat pembayaran tepat pada masanya, atau jika pemberhentian telah merosakkan kestabilan kewangan anda, maka ia sering bijak untuk memulakan perbincangan dengan peminjam.
Pemberi pinjaman tidak mahu peminjam ingkar ke atas pinjaman mereka kerana semua kos muflis yang disebutkan di atas. Majoriti masa, peminjam akan bersetuju untuk berunding dengan peminjam bawah air untuk menyusun semula pinjaman, sama ada yang bermaksud menghapuskan yuran lewat, memperluas tarikh pembayaran, atau menukar frekuensi dan jumlah pembayaran kupon.
Satu lagi pilihan untuk syarikat-syarikat yang besar dan mantap adalah bertukar hutang untuk ekuiti. Pertukaran hutang ekuiti juga boleh berlaku dengan gadai janji. Dalam kes itu, ekuiti perdagangan isi rumah di rumah mereka untuk mengurangkan pembayaran gadai janji. Seperti yang sering berlaku, penstrukturan semula itu akan membolehkan peminjam untuk mengekalkan kecairan yang lebih besar, yang kemudiannya boleh digunakan untuk memulihkan atau mengekalkan sumber aliran tunai untuk berjaya membayar balik kontrak pinjaman renegosiasi.
Pembiayaan Semula Hutang
Dalam pembiayaan semula hutang, peminjam memohon pinjaman baru atau instrumen hutang yang mempunyai syarat yang lebih baik daripada kontrak terdahulu dan boleh digunakan untuk membayar obligasi sebelumnya. Contoh pembiayaan semula akan memohon pinjaman baru, lebih murah dan menggunakan hasil dari pinjaman itu untuk membayar liabiliti daripada pinjaman sedia ada.
Pembiayaan semula digunakan lebih banyak daripada penstrukturan semula kerana ia adalah proses yang lebih cepat, lebih mudah untuk memenuhi syarat, dan memberi kesan skor kredit secara positif sejak sejarah pembayaran akan mencerminkan pinjaman asal yang dibayarkan.
Terdapat pelbagai sebab untuk pembiayaan semula, dengan alasan yang paling umum adalah mengurangkan kadar faedah ke atas pinjaman, menyatukan hutang, menukar struktur pinjaman, dan membebaskan wang tunai. Peminjam dengan skor kredit yang tinggi terutamanya mendapat manfaat daripada pembiayaan semula kerana mereka boleh mendapatkan lebih banyak istilah kontrak yang lebih baik dan kadar faedah yang lebih rendah.
Pada asasnya, anda menggantikan satu pinjaman dengan yang lain, jadi pembiayaan semula hutang sering digunakan apabila ada perubahan dalam tingkat bunga yang mungkin mempengaruhi kontrak hutang yang baru dibuat. Contohnya, jika kadar faedah dikurangkan oleh Rizab Persekutuan, maka pinjaman baru, serta bon, akan menawarkan hasil yang lebih rendah ke atas pembayaran faedah, yang memberi faedah kepada peminjam.
Dalam keadaan ini, pembiayaan semula hutang boleh membenarkan peminjam membayar lebih banyak faedah dari masa ke masa untuk pinjaman nominal yang sama. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa apabila cuba membayar pinjaman sebelum kematangan mereka, banyak pinjaman jangka panjang mempunyai apa yang dikenali sebagai ketentuan panggilan-istilah yang mengenakan penalti dalam hal pembayaran awal pinjaman. Dalam keadaan sedemikian, peminjam perlu melakukan usaha wajar mereka dalam mengira nilai semasa bersih kos satu pinjaman berbanding yang lain.
Pertimbangan Khas: Kos Kebankrapan
Tetapi kenapa membiayai semula atau menyusun semula? Pemangkin utama adalah untuk mengelakkan kos kebankrapan bagi peminjam dan pemiutang. Oleh kerana perbelanjaan undang-undang yang dikenakan kepada kedua-dua peminjam dan pemiutang, kebanyakan masalah penstrukturan semula hutang diselesaikan sebelum kebangkrutan menjadi tidak dapat dielakkan. Secara purata, bayaran peguam untuk Bab 7 kebangkrutan berkisar antara $ 500 dan $ 3, 500.
Selain itu, terdapat caj pemfailan kertas kerja tambahan kerajaan, caj kaunseling kredit, dan yuran pendidikan penghutang, belum lagi kesan buruk terhadap skor kredit peminjam. Mengenai pihak pemiutang, jika pinjaman itu tidak bercagar, maka pemiutang adalah prinsipal dan pembayaran bunga yang disepakati. Sekiranya pinjaman itu dijamin, pemiutang perlu berurusan dengan aset yang membubarkan seperti hartanah atau kereta. Biasanya, kedua-dua pihak mahu mengelakkan hasil tersebut, membuat penyusunan semula dan refinancing alternatif yang menarik.
