Apakah Pilihan Penyebaran Kredit?
Di dunia kewangan, pilihan penyebaran kredit (juga dikenali sebagai "penyebaran kredit") adalah kontrak opsyen yang merangkumi pembelian satu opsyen dan penjualan opsyen yang sama kedua dengan harga mogok yang berlainan. Berkesan, dengan bertukar dua pilihan kelas yang sama dan tamat tempoh, strategi ini memindahkan risiko kredit dari satu pihak ke yang lain. Dalam senario ini, terdapat risiko kredit tertentu akan meningkat, menyebabkan penyebaran itu melebar, yang kemudiannya akan mengurangkan harga kredit. Sebaran dan harga bergerak ke arah yang bertentangan. Premium permulaan dibayar oleh pembeli dalam pertukaran untuk aliran tunai yang berpotensi jika kredit diberikan berubah dari paras semasa.
Penyebaran Kredit
Memahami Pilihan Sebaran Kredit
Pembeli pilihan penyebaran kredit dapat menerima aliran tunai jika kredit tersebar di antara dua tanda aras khusus melebar atau sempit, bergantung pada cara pilihannya ditulis. Pilihan penyebaran kredit datang dalam bentuk kedua-dua panggilan dan meletakkan, yang membolehkan kedua-dua kedudukan kredit yang panjang dan pendek.
Takeaways Utama
- Pilihan penyebaran kredit adalah sejenis strategi yang melibatkan pembelian satu pilihan dan penjualan pilihan kedua. Dua pilihan dalam strategi penyebaran kredit mempunyai kelas dan tamat tempoh yang sama tetapi berbeza dari segi harga mogok. Sebagai pelabur memasuki kedudukannya, dia menerima kredit bersih; jika penyebaran sempit, dia akan mendapat keuntungan dari strategi itu.
Opsyen penyebaran kredit boleh dikeluarkan oleh pemegang hutang syarikat tertentu untuk melindung nilai terhadap risiko peristiwa kredit negatif. Pembeli pilihan penyebaran kredit (panggilan) menganggap semua atau sebahagian daripada risiko lalai dan akan membayar penjual pilihan jika penyebaran antara hutang syarikat dan tahap penanda aras (seperti LIBOR) bertambah.
Opsyen dan derivatif lain berdasarkan spread kredit adalah alat penting untuk menguruskan risiko yang berkaitan dengan bon dan hutang yang lebih rendah.
