Pada tahun 2018, dolar AS melonjak dalam nilai lebih daripada 10% dari tahap rendah ke tahap yang tinggi, menyebabkan malapetaka dengan keuntungan banyak syarikat AS utama. "Itu langkah cepat dan langkah besar, dan selalu ada lag untuk itu mempengaruhi ekonomi, " kata Jim Paulsen, ketua strategi pelaburan di Leuthold Weeden Capital Management, kepada Bloomberg. "Apabila anda meningkatkan dolar, semalaman anda menukar status persaingan produk Amerika, " katanya.
Di antara syarikat-syarikat yang mendapat sambutan besar baru-baru ini ialah International Business Machines Corp (IBM), Johnson & Johnson (JNJ), United Technologies Corp. (UTX) dan Stanley Black & Decker Inc. (SWK). Ciri-ciri utama "Vortex Dolar, " bermain Bloomberg pada rekod sejuk "Polar Vortex, " diringkaskan di bawah.
Kerosakan Dolar AS
- Indeks Dollar ICE naik 10% dari paras terendah Feb hingga November tinggi pada tahap 2018 di 4Q 2018 adalah 3% lebih tinggi daripada tempoh yang sama pada 2017Penyidikan syarikat Amerika Utara yang dikurangkan sebanyak $ 11.8 bilion pada S3 2018Earnings pada S3 2018 adalah 12 kali lebih besar daripada pada Suku Tahun 2018
Kepentingan untuk Pelabur
Apabila nilai dolar berbanding dengan mata wang lain, eksport dari Amerika Syarikat yang berharga dalam dolar AS menjadi lebih mahal kepada pembeli luar negara. Jumlah penghantaran itu cenderung turun, mengurangkan pendapatan jualan eksport. Selain itu, pendapatan dan keuntungan yang diperolehi oleh bahagian luar negara dan syarikat subsidiari AS yang diterjemahkan menjadi lebih sedikit dolar.
Sebaliknya, kenaikan dolar adalah berita baik bagi syarikat AS yang mengimport barangan dan perkhidmatan. Kos mereka akan menurun akibatnya. Peruncit yang menjual produk yang diimport kepada pengguna AS akan dapat merangsang permintaan dengan memotong harga, atau boleh mengekalkan harga yang stabil dan menikmati margin keuntungan yang lebih tinggi.
Secara keseluruhan, bagaimanapun, peningkatan dolar cenderung menjadi negatif bagi keuntungan korporat AS, menurut Jonathan Golub, ketua strategi ekuitas AS di Credit Suisse Group. Beliau menganggarkan bahawa setiap langkah 7 hingga 8 peratus dalam nilai dolar menghantar keuntungan korporat AS ke arah yang bertentangan dengan 1%, menurut Bloomberg.
Sudah tentu, tahap pendedahan berbeza-beza di seluruh syarikat. Laporan yang sama mencatatkan bahawa IBM dan Johnson & Johnson bergantung kepada pasaran di luar Amerika Utara untuk kira-kira separuh daripada pendapatan mereka. Pada suku keempat, kenaikan dolar menyayat sekitar $ 500 juta daripada penjualan IBM, dan menafikan hampir semua pertumbuhan pendapatan luar negara untuk J & J. Di samping itu, konglomerat industri United Technologies dan pembuat alat Stanley Black & Decker juga menyatakan bahawa turun naik kadar pertukaran yang kurang baik adalah masalah utama untuk keuntungan.
Syarikat-syarikat lain yang mempunyai jualan antarabangsa yang besar telah mengeluarkan amaran mengenai kesan negatif dolar yang kuat pada 2019, kata Bloomberg. Antaranya ialah pembuat dadah Pfizer Inc. (PFE), gergasi kimia DowDuPont Inc. (DWDP), dan rantaian makanan segera McDonald's Corp. (MCD).
Terutamanya berdasarkan jangkaan kelembapan ekonomi, ramalan median di kalangan ahli strategi Wall Street ialah dolar akan jatuh sebanyak kira-kira 5% pada 2019, setiap Bloomberg. Walau bagaimanapun, ahli strategi mata wang di HSBC Securities dan Royal Bank of Canada adalah antara mereka yang meramalkan bahawa dolar akan terus meningkat tahun ini.
Baru-baru ini berpaling ke arah sikap dovish pada kadar faedah oleh Rizab Persekutuan perlu memberi tekanan ke atas dolar. Pelabur bon luar negara adalah satu punca permintaan terhadap dolar. Oleh kerana hasil dalam bon denominasi dolar menjadi kurang menarik berbanding dengan hasil bon yang diterbitkan dalam mata wang lain, permintaan untuk dolar diperlukan untuk membeli bekas slip.
Melihat ke hadapan
Mengurangkan pertumbuhan ekonomi di seluruh dunia dan perang perdagangan Amerika Syarikat yang tidak dapat diselesaikan sudah menjadi negatif besar untuk prospek keuntungan korporat AS. Pengukuhan dolar berterusan akan menambah kesukaran, tetapi pendapat pakar dibahagikan kepada arahannya.
