Penggabungan adalah situasi yang sering dikelilingi oleh misteri dan kekeliruan. Adakah anda tahu apa yang perlu dilakukan apabila syarikat yang telah melabur dalam rancangan untuk bergabung dengan syarikat lain?, kami akan menunjukkan kepada anda bagaimana untuk melabur di sekitar penggabungan dan kenaikan proses. (Untuk maklumat lanjut, lihat "Penstrukturan Semula Penyusunan Semula Korporat.")
Bagaimana ia berfungsi
Penggabungan berlaku apabila syarikat mendapat manfaat dalam menggabungkan operasi perniagaan dengan syarikat lain dengan cara yang akan menyumbang kepada peningkatan nilai pemegang saham. Ini adalah sama dalam banyak cara untuk pengambilalihan, oleh sebab itu kedua-dua tindakan sering dikumpulkan bersama sebagai penggabungan dan pengambilalihan (M & A).
Secara teori, penggabungan sama adalah di mana dua syarikat menukar stok masing-masing kepada syarikat gabungan yang baru. Walau bagaimanapun, dalam praktiknya, dua syarikat pada umumnya akan membuat perjanjian untuk satu syarikat untuk membeli stok biasa syarikat lain dari para pemegang saham sebagai pertukaran saham biasa mereka sendiri. Dalam beberapa kes yang jarang, wang tunai atau beberapa bentuk pembayaran digunakan untuk memudahkan transaksi ekuiti. Biasanya pengaturan yang paling biasa adalah stok untuk stok.
Penggabungan tidak berlaku secara satu sama satu, iaitu, menukar satu saham stok Syarikat A biasanya tidak akan membawa anda satu bahagian stok syarikat yang digabungkan. Sama seperti perpecahan, jumlah saham syarikat baru yang diterima sebagai pertukaran untuk kepentingan anda dalam Syarikat A diwakili oleh nisbah. Nombor sebenar mungkin satu untuk 2.25, di mana satu bahagian syarikat baru akan menelan belanja sebanyak 2.25 saham Syarikat A. Dalam kes saham pecahan, mereka ditangani dalam satu dua cara: pecahan dijelaskan secara automatik dan anda dapatkan cek untuk nilai pasaran pecahan anda, atau bilangan saham dibundarkan.
Penggabungan vs Pengambilalihan
Walaupun kedua-dua proses adalah serupa, jangan mengelirukan penggabungan dengan pengambilalihan. Walaupun dalam banyak kes, perbezaannya lebih banyak mengenai politik dan semantik, terdapat banyak cip biru yang membuat sedikit pengambilalihan sambil mengekalkan volatiliti yang agak rendah. Sebagai peraturan umum, jika kepimpinan korporat syarikat di mana anda memiliki kepentingan tidak banyak berubah, ia mungkin pengambilalihan. Walau bagaimanapun, jika syarikat anda mengalami penyusunan semula yang ketara, kami melihat lebih banyak lagi garis penggabungan.
Penggabungan: Apa yang Harus Dilakukan Apabila Syarikat Bergabung
Memahami Keadaan Beli
Keadaan membeli beli juga boleh menjadi sangat penting. Pelabur harus mengetahui jenis penggabungan, maklumat utama mengenai syarikat lain yang terlibat, jenis manfaat yang diterima oleh para pemegang saham, syarikat mana yang mengawal perjanjian itu, dan sebarang pertimbangan kewangan dan bukan kewangan yang berkaitan.
Walaupun ia mungkin kelihatan tidak beralasan, memiliki syarikat yang dibeli boleh menjadi kejatuhan sebenar bagi para pelabur. Ini kerana jika syarikat yang dibeli telah menunjukkan prestasi yang baik dan mempunyai prospek yang baik untuk masa depan, sejumlah muhibah mungkin terlibat.
Muhibah biasanya merangkumi aset tidak ketara, walaupun jika aset tersebut tidak dipertimbangkan dalam harga saham apabila anda membeli saham syarikat yang dibeli, anda boleh berakhir di atas. Muhibbah adalah sumber kekeliruan bagi banyak orang, tetapi pada dasarnya apa yang jumlah wang syarikat membayar atas nilai buku syarikat lain untuk membelinya. Dan jangan lupa bahawa kerana aset tidak ketara tidak selalu bernilai dengan mudah, anda boleh menjangkakan bahawa peratusan hantu tertentu kebanyakan syarikat yang mempunyai muhibah pada lembaran imbangan mereka mungkin terlebih nilai. Walaupun itu bukan masalah yang baik untuk lelaki yang memiliki beberapa saham syarikat pembelian, jika anda memiliki syarikat yang dibeli, ini boleh menjadi satu lagi kemenangan untuk anda.
Sekiranya syarikat yang anda melabur tidak berfungsi dengan baik, penggabungan masih boleh menjadi berita baik. Dalam kes ini, penggabungan sering boleh memberikan yang baik untuk seseorang yang diikat dengan saham yang kurang berprestasi. Mengetahui manfaat yang kurang jelas kepada para pemegang saham boleh membolehkan anda membuat keputusan pelaburan yang lebih baik berkenaan dengan penggabungan.
Kepentingan dan Pertimbangan Mengenai Undi Anda
Perlu diingat bahawa keputusan syarikat untuk bergabung dengan syarikat lain tidak semestinya ditetapkan dalam batu. Sekiranya anda seorang pemegang saham di dalam syarikat, keputusan mengenai sama ada untuk bergabung dengan syarikat lain adalah sebahagian daripada anda. Senario pengundian tipikal untuk syarikat yang dipegang secara umum biasanya akan berakhir dengan undian pemegang saham mengenai isu penggabungan itu. Sekiranya analisis dan pertimbangan anda memberitahu anda bahawa penggabungan adalah langkah ke arah yang salah, atau jika ia memberitahu anda bahawa ia mungkin peluang kewangan yang hebat, pengundian dengan saham anda adalah cara terbaik untuk menggunakan kuasa anda dalam proses membuat keputusan.
Pertimbangan bukan kewangan juga boleh menjadi penting apabila melihat lebih banyak perjanjian penggabungan. Ingat: tidak semestinya semua tentang wang. Mungkin penggabungan itu akan mengakibatkan terlalu banyak kehilangan pekerjaan di kawasan tertekan. Mungkin syarikat lain adalah pencemar besar atau dana politik atau kempen sosial yang anda tidak menyokong. Bagi kebanyakan pelabur, konsep sama ada atau tidak syarikat yang baru terbentuk akan dapat membuat anda wang pastinya satu masalah besar, tetapi mungkin berbaloi untuk memelihara isu-isu bukan kewangan kerana mereka mungkin cukup penting untuk menjadi perjanjian pemutus.
Menganalisis Laporan Kewangan
Walaupun tidak banyak orang yang suka membaca kenyataan kewangan, memeriksa maklumat penting bagi setiap syarikat yang terlibat dalam penggabungan adalah idea yang baik. Lihat dan analisa syarikat jika anda tidak kenal dengannya, dan tentukan sendiri jika ia merupakan keputusan pelaburan yang baik. Jika anda mendapati bahawa ia tidak, kemungkinan bahawa syarikat yang baru terbentuk tidak akan terlalu baik sama ada.
Apabila menganalisis penyata kewangan, pastikan untuk melihat penyata kewangan yang paling terkini dan laporan tahunan dari kedua-dua syarikat. Banyak yang boleh berlaku sejak kali terakhir anda melihat kewangan syarikat anda, dan maklumat baru boleh menjadi kunci untuk menentukan apa yang mempengaruhi kepentingan syarikat lain dalam penggabungan.
Memahami Dinamik Menukar Syarikat Baru
Syarikat baru mungkin akan mempunyai beberapa perubahan ketara dari asal. Salah satu situasi yang paling biasa ialah perubahan kepimpinan. Konsesi tertentu biasanya dibuat dalam rundingan penggabungan, dan para eksekutif dan anggota dewan syarikat baru akan berubah menjadi beberapa tahap, atau sekurang-kurangnya mempunyai rencana untuk berubah di masa depan. Apabila anda membuang undi anda untuk penggabungan yang dicadangkan, ingatlah bahawa anda bersetuju dengan keadaan bersebelahan seperti perubahan kepemimpinan, juga.
Meletakkan Maklumat Anda ke Tempat Kerja
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, apabila ia datang kepadanya, undi anda sendiri, dan ia mewakili pilihan anda untuk atau terhadap penggabungan. Tetapi perlu diingat bahawa, sebagai pemegang saham syarikat yang terlibat, keputusan anda harus menggambarkan gabungan kepentingan terbaik untuk diri sendiri, syarikat dan dunia luar. Dengan maklumat yang betul dan pertimbangan yang berkaitan dengan fakta-fakta, datang ke depan dalam menghadapi penggabungan boleh menjadi matlamat yang realistis.
