Apakah Penyusunan Semula Hutang Korporat?
Penyusunan semula hutang korporat adalah penyusunan semula kewajiban tertunggak syarikat yang bermasalah untuk mengembalikan kecairan dan menyimpannya dalam perniagaan. Ia sering dicapai dengan cara rundingan antara syarikat-syarikat yang bermasalah dan pemiutang mereka, seperti bank dan institusi kewangan lain, dengan mengurangkan jumlah hutang syarikat itu, dan juga dengan menurunkan kadar faedah yang ia bayar sambil meningkatkan tempoh waktu itu perlu membayar balik obligasi tersebut. Kadang-kadang, beberapa hutang syarikat boleh diampunkan oleh pemiutang sebagai ganti kedudukan ekuiti dalam syarikat. Pengaturan sedemikian, yang sering merupakan peluang akhir bagi syarikat yang tertekan, lebih disukai untuk kebangkrutan yang lebih rumit dan mahal.
Memahami Penstrukturan Hutang Korporat
Keperluan untuk penstrukturan semula hutang korporat sering timbul apabila syarikat sedang mengalami kesusahan kewangan dan mengalami kesulitan memenuhi kewajibannya, seperti pembayaran hutang. Ringkasnya, sebuah syarikat berhutang lebih banyak hutang (dan pembayaran hutang) daripada ia dapat menjana pendapatan. Sekiranya masalah itu cukup untuk menimbulkan risiko tinggi syarikat itu muflis, ia boleh berunding dengan pemiutangnya untuk mengurangkan beban ini dan meningkatkan peluang untuk mengelakkan muflis. Di Amerika Syarikat, prosiding Bab 11 membenarkan syarikat mendapat perlindungan daripada pemiutang dengan harapan merundingkan semula syarat-syarat mengenai perjanjian hutang dan masih hidup sebagai usaha berterusan. Sekalipun pemiutang tidak bersetuju dengan syarat-syarat pelan yang dibuat, mahkamah boleh menentukan bahawa ia adil dan mengenakan pelan pemiutang.
Penyusunan Semula Hutang Korporat vs Kebankrapan
Penyusunan semula hutang korporat - juga dikenal sebagai "restrukturisasi hutang usaha" - sering lebih disukai untuk kebangkrutan, yang dapat menghabiskan puluhan ribu dolar untuk usaha kecil dan banyak kali untuk perusahaan besar. Hanya sebahagian kecil daripada syarikat yang mencari perlindungan daripada pemiutang mereka melalui Bab 11 pemfailan muncul utuh, sebahagiannya disebabkan oleh perubahan pada tahun 2005 kepada rejim yang suka memenuhi kewajiban kewangan untuk menjaga syarikat secara utuh melalui perlindungan undang-undang. Kos pembiayaan hutang korporat yang paling besar adalah masa, usaha, dan wang yang dibelanjakan untuk merundingkan syarat-syarat dengan pemiutang, bank, vendor, dan pihak berkuasa. Proses ini boleh mengambil masa beberapa bulan dan memerlukan pelbagai mesyuarat.
Satu kaedah yang lazim untuk penstrukturan semula hutang korporat adalah dengan pertukaran hutang ekuiti di mana pemiutang menerima sebahagian daripada syarikat yang bermasalah sebagai pertukaran untuk pengampunan beberapa atau semua hutangnya. Syarikat besar yang berada di bawah ancaman insolvensi yang ketara sering menggunakan strategi ini, biasanya dengan hasil akhir pemiutang mengambil alih syarikat.
