Isi kandungan
- Melangkah terhadap orang ramai
- Bad Times Make Good Buys
- Risiko Pelaburan Kontrakari
- Garisan bawah
Perkara-perkara yang lebih buruk kelihatannya berada di pasaran, semakin baik kesempatan untuk keuntungan adalah kredo untuk pelaburan kontrarian. Baron Rothschild, seorang bangsawan British abad ke-18 dan ahli keluarga perbankan Rothschild, dikreditkan dengan mengatakan bahawa "masa untuk membeli adalah apabila terdapat darah di jalanan." Dia patut tahu. Rothschild membuat pembelian dalam panik yang menyusul Pertempuran Waterloo melawan Napoleon. Tetapi itu bukan seluruh cerita. Petikan asal dipercayai "Beli apabila ada darah di jalanan, walaupun darah itu sendiri. "
Kebanyakan orang hanya mahukan pemenang dalam portfolio mereka, tetapi seperti Warren Buffett memberi amaran "Anda membayar harga yang sangat tinggi di pasaran saham untuk kesepakatan yang ceria." Dalam erti kata lain, jika semua orang bersetuju dengan keputusan pelaburan anda, maka itu mungkin bukan yang baik.
Melangkah terhadap orang ramai
Contrarians, seperti namanya, cuba untuk melakukan yang bertentangan dengan orang ramai. Mereka teruja apabila syarikat yang sebaliknya baik mempunyai penurunan harga saham yang tajam, tetapi tidak dapat diterima. Mereka berenang melawan arus, dan menganggap pasaran biasanya salah pada paras rendah dan tinggi. Semakin banyak harga ayunan, semakin tersesat mereka percaya seluruh pasaran akan menjadi.
Seorang pelabur kontrarian percaya orang-orang yang mengatakan pasaran akan berbuat demikian hanya apabila mereka dilaburkan sepenuhnya dan tidak lagi membeli kuasa. Pada ketika ini, pasaran berada di puncak; apabila orang meramalkan kemerosotan, mereka sudah habis dijual, di mana pasaran hanya boleh naik.
Takeaways Utama
- Pelaburan kontrarian adalah strategi untuk melawan trend pasaran atau sentimen yang lazim. Idea ialah pasaran tertakluk kepada tingkah laku penggembala yang ditimbulkan oleh ketakutan dan ketamakan dan menjadikan pasaran secara berkala lebih dan harga rendah. "Ketakutan apabila orang lain tamak, dan tamak apabila orang lain takut, "kata pelabur bernilai billionaire terkenal Warren Buffett, frasa yang merangkumi falsafah kontrarian. Menjadi seorang kontrarian boleh memberi ganjaran, namun ia sering merupakan strategi yang berisiko yang mungkin mengambil masa yang lama untuk membayar.
Bad Times Make Good Buys
Pelabur Contrarian secara historis telah membuat pelaburan terbaik mereka semasa keganasan pasaran. Semasa kemalangan tahun 1987 (juga dikenali sebagai "Black Monday"), Dow turun 22% dalam satu hari di Amerika Syarikat Dalam pasaran beruang 1973-74, pasaran kehilangan 45% dalam kira-kira 22 bulan. Serangan 11 September 2001 juga menyebabkan kejatuhan pasaran yang besar. Senarai terus dan terus, tetapi itu adalah masa apabila kontraktor mendapati pelaburan terbaik mereka.
Pasaran beruang 1973-74 memberi Warren Buffett peluang untuk membeli saham di Washington Post Company - sebuah pelaburan yang kemudiannya meningkat sebanyak lebih dari 100 kali harga pembelian - sebelum dividen dimasukkan. Pada masa itu, Buffett berkata beliau membeli saham dalam syarikat dengan diskaun yang mendalam, seperti yang dibuktikan oleh fakta bahawa syarikat itu boleh "menjual aset (Pos) kepada mana-mana satu daripada 10 pembeli untuk tidak kurang daripada $ 400 juta, mungkin lebih tinggi lebih lagi. " Sementara itu, Syarikat Pos Washington hanya mempunyai cap pasaran $ 80 juta pada masa itu. Pada tahun 2013, syarikat itu dijual kepada Ketua Pegawai Eksekutif jutawan Amazon & pengasas Jeff Bezos untuk wang tunai berjumlah $ 250 juta.
Selepas serangan pengganas 11 September, dunia berhenti terbang sebentar. Katakan pada masa ini, anda telah membuat pelaburan di Boeing (BA), salah satu pembina pesawat komersial terbesar di dunia. Stok Boeing tidak mendadak sehingga kira-kira satu tahun selepas 11 September, tetapi dari sana, ia meningkat lebih daripada empat kali dalam tempoh lima tahun akan datang. Jelas sekali, walaupun sentimen pasaran membingungkan 11 September mengenai industri penerbangan sejak sekian lama, mereka yang melakukan penyelidikan dan bersedia untuk bertaruh bahawa Boeing akan bertahan dengan ganjaran yang baik.
Pada masa itu juga, Marty Whitman, pengurus Dana Value Avenue Ketiga, membeli bon K-Mart sebelum dan selepas ia memfailkan perlindungan muflis pada tahun 2002. Dia hanya membayar kira-kira 20 sen pada dolar bagi bon tersebut. Walaupun selama ini kelihatan seperti syarikat akan menutup pintunya untuk kebaikan, Whitman telah dibuktikan apabila syarikat itu muncul dari kebankrapan dan bonnya ditukar untuk stok di K-Mart baru. Saham-saham ini melonjak jauh lebih tinggi pada tahun-tahun selepas penyusunan semula sebelum diambil alih oleh Sears (SHLD), dengan keuntungan yang bagus untuk Whitman.
Sir John Templeton menjalankan Dana Pertumbuhan Templeton dari 1954 hingga 1992, apabila dia menjualnya. Setiap $ 10, 000 yang dilaburkan dalam saham Kelas A dana pada tahun 1954 akan meningkat kepada $ 2 juta pada tahun 1992, dengan dividen yang dilaburkan semula, atau pulangan tahunan kira-kira 14.5%. Templeton mempelopori pelaburan antarabangsa. Dia juga seorang pelabur kontrarian serius, membeli ke negara-negara dan syarikat apabila, menurut prinsipnya, mereka melanda "titik pesimisme maksimum."
Sebagai contoh strategi ini, Templeton membeli saham setiap syarikat awam di Eropah pada awal Perang Dunia II pada tahun 1939, termasuk banyak yang muflis. Dia melakukan ini dengan wang yang dipinjam untuk boot. Selepas empat tahun, beliau menjual saham itu untuk keuntungan yang sangat besar.
Risiko Pelaburan Kontrakari
Walaupun pelabur kontrarian yang paling terkenal meletakkan wang besar di barisan itu, berenang melawan pendapat umum semasa dan keluar di atas, mereka juga melakukan beberapa penyelidikan yang serius untuk memastikan bahawa orang ramai memang salah. Oleh itu, apabila stok mengambil keuntungan, ini tidak menggalakkan pelabur kontrarian dimasukkan ke dalam pesanan membeli segera, tetapi untuk mengetahui apa yang telah mendorong saham turun, dan sama ada penurunan harga adalah wajar.
Memikirkan saham yang tertekan untuk membeli dan menjualnya sebaik sahaja syarikat pulih adalah permainan utama bagi pelabur contrarian. Ini boleh menyebabkan keuntungan sekuriti kembali jauh lebih tinggi daripada biasa. Walau bagaimanapun, terlalu optimistik terhadap stok hyped boleh memberi kesan yang bertentangan.
Garisan bawah
Walaupun masing-masing pelabur kontrarian yang berjaya ini mempunyai strategi mereka sendiri untuk menilai pelaburan yang berpotensi, mereka semua mempunyai satu strategi yang sama - mereka membiarkan pasaran membawa tawaran kepada mereka, bukan mengejar mereka.
