Pengurusan risiko adalah proses penting yang digunakan untuk membuat keputusan pelaburan. Proses ini melibatkan mengenal pasti dan menganalisis jumlah risiko yang terlibat dalam pelaburan, sama ada menerima risiko atau mengurangkannya. Beberapa langkah risiko yang biasa termasuk sisihan piawai, beta, nilai pada risiko (VaR), dan nilai bersyarat pada risiko (CVaR).
Sisihan piawai
Penyimpangan standard mengukur penyebaran data daripada nilai yang dijangkakan. Penyimpangan piawai digunakan dalam membuat keputusan pelaburan untuk mengukur jumlah ketidaktentuan bersejarah yang berkaitan dengan pelaburan berbanding dengan kadar pulangan tahunannya. Ia menunjukkan berapa pulangan semasa menyimpang daripada pulangan biasa yang dijangkakan sejarah. Contohnya, stok yang mempunyai sisihan piawai yang tinggi mengalami ketidaktentuan yang lebih tinggi, dan oleh itu, tahap risiko yang lebih tinggi dikaitkan dengan stok.
Beta
Beta adalah satu lagi risiko yang biasa. Beta mengukur jumlah risiko sistematik terhadap keselamatan individu atau sektor perindustrian yang mempunyai relatif terhadap keseluruhan pasaran saham. Pasaran mempunyai beta 1, dan ia boleh digunakan untuk mengukur risiko keselamatan. Sekiranya beta keselamatan adalah sama dengan 1, harga keselamatan bergerak dalam langkah masa dengan pasaran. Keamanan dengan beta lebih besar daripada 1 menunjukkan bahawa ia lebih tidak menentu daripada pasaran.
Sebaliknya, jika beta keselamatan kurang daripada 1, ia menunjukkan bahawa keselamatan kurang berubah-ubah daripada pasaran. Sebagai contoh, katakan beta keselamatan adalah 1.5. Secara teori, keselamatan adalah 50 peratus lebih tidak menentu daripada pasaran.
Nilai pada Risiko (VaR)
Nilai pada Risiko (VaR) adalah langkah statistik yang digunakan untuk menilai tahap risiko yang berkaitan dengan portfolio atau syarikat. VaR mengukur potensi kerugian maksimum dengan tahap keyakinan untuk tempoh yang ditentukan. Contohnya, katakan portfolio pelaburan mempunyai satu tahun 10 peratus VaR sebanyak $ 5 juta. Oleh itu, portfolio itu mempunyai peluang 10 peratus kehilangan lebih daripada $ 5 juta dalam tempoh satu tahun.
Nilai Bersyarat pada Risiko (CVaR)
Nilai bersyarat bersyarat (CVaR) adalah satu lagi langkah risiko yang digunakan untuk menilai risiko ekor pelaburan. Digunakan sebagai lanjutan kepada VaR, CVaR menilai kemungkinan, dengan tahap keyakinan tertentu, bahawa akan ada rehat dalam VaR; ia bertujuan untuk menilai apa yang berlaku kepada pelaburan di luar ambang kerugian maksimumnya. Langkah ini lebih peka terhadap peristiwa yang berlaku di akhir ekor pengedaran-risiko ekor. Sebagai contoh, anggap pengurus risiko percaya kerugian purata pelaburan ialah $ 10 juta untuk satu peratus terburuk hasil yang mungkin untuk portfolio. Oleh itu, CVaR, atau kekurangan yang dianggarkan, ialah $ 10 juta untuk satu ekor ekor.
Kategori Pengurusan Risiko
Di luar langkah-langkah tertentu, pengurusan risiko dibahagikan kepada dua kategori yang luas: risiko sistematik dan tidak sistematik.
Risiko Sistematik
Risiko sistematik dikaitkan dengan pasaran. Risiko ini menjejaskan keseluruhan pasaran keselamatan. Ia tidak dapat diramalkan dan tidak dapat dialihkan; Walau bagaimanapun, risiko boleh dikurangkan melalui lindung nilai. Sebagai contoh, pergolakan politik adalah risiko sistematik yang boleh menjejaskan pelbagai pasaran kewangan, seperti bon, stok, dan pasaran mata wang. Seorang pelabur boleh melindung nilai terhadap risiko seperti ini dengan membeli pilihan meletakkan di pasaran itu sendiri.
Risiko yang tidak sistematik
Kategori risiko kedua, risiko tidak sistematik, dikaitkan dengan syarikat atau sektor. Ia juga dikenali sebagai risiko kepelbagaian dan boleh dikurangkan melalui kepelbagaian aset. Risiko ini hanya wujud untuk stok atau industri tertentu. Sekiranya pelabur membeli saham minyak, dia mengambil risiko yang berkaitan dengan kedua-dua industri minyak dan syarikat itu sendiri.
Misalnya, pelabur dilaburkan dalam syarikat minyak, dan dia percaya harga minyak jatuh. Pelabur mungkin melihat untuk mengambil sisi bertentangan, atau lindung nilai, kedudukannya dengan membeli pilihan pada minyak mentah atau di syarikat, atau dia mungkin melihat untuk mengurangkan risiko melalui kepelbagaian dengan membeli stok di syarikat runcit atau syarikat penerbangan. Beliau mengurangkan sedikit risiko jika dia mengambil laluan ini untuk melindungi pendedahannya terhadap industri minyak. Sekiranya dia tidak mengambil berat tentang pengurusan risiko, harga saham dan minyak syarikat akan berkurangan dengan ketara, dan dia boleh kehilangan keseluruhan pelaburannya, dan memberi kesan buruk kepada portfolionya.
