Siapa Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (tahun 1947) adalah bekas peniaga bon dan bekas naib pengerusi Salomon Brothers yang dikreditkan dengan mempopulerkan konsep pensekuritian kepada dunia kewangan. Revolusi sekuritisasi Ranieri membenarkan segala aliran tunai dari hutang (seperti kad kredit, gadai janji, dan sebagainya) untuk dikumpulkan dan dilancarkan kepada bon.
Takeaways Utama
- Lewis Ranieri adalah peniaga bon yang berjaya dan eksekutif bank pelaburan global Salomon Brothers pada tahun 1970-an dan 1980. Sepanjang masa jabatannya, Ranieri mempopularkan dan membangunkan pelbagai produk kewangan berdasarkan pensekuritian aliran tunai dan kewajipan hutang. Pengecuran melibatkan aliran tunai pengumpulan dari instrumen yang sama dan memasukkannya ke dalam sekuriti seperti bon tunggal yang boleh dijual kepada pelabur, seperti sekuriti yang disokong gadai janji (MBS). Oleh kerana aliran tunai datang dari pelbagai pinjaman atau peminjam, sebarang kegagalan tunggal tidak perlu dipertimbangkan dalam keseluruhan penyatuan portfolio, dengan itu mengurangkan risiko. Bagaimanapun, krisis kewangan 2008 menunjukkan bahawa ini adalah satu kesalahan.
Memahami Lewis Ranieri dan Pensekuritian
Pada tahun 1977, bank-bank tabungan dan pinjaman merasakan kesulitan kewangan yang terlibat dengan membiayai deposit jangka pendek, deposit faedah yang lebih tinggi dengan gadai janji jangka panjang dan rendah. Hasilnya, bank tidak mahu memegang terlalu banyak gadai janji. Penerbitan gadai janji terhad ini dan menindas pasaran perumahan. Lewis Ranieri datang dengan penyelesaian baru di mana dia membuat bon lima dan 10 tahun dari gadai janji selama 30 tahun. Sekuriti yang disokong gadai janji baru (MBS) ini membantu Ranieri menarik minat pelabur yang lebih besar, mengambil pinjaman hipotek dari buku-buku bank dan membenarkan mereka mengeluarkan hipotek baru kerana barang-barang yang sedia ada dihiris dan dijual.
Lewis Ranieri bukanlah satu-satunya pemikiran di sebalik penciptaan sekuriti yang disokong oleh gadai janji, tetapi dia adalah juara terbesar apabila ia memastikan bahawa pelaburan baru itu makmur. Sebagai tambahan kepada MBS, Ranieri memainkan peranan dalam penciptaan kewajipan gadai janji bercagar (CMO), satu lagi pembungkusan hutang yang kompleks.
Walau bagaimanapun, amalan pensekuritian, sekali diartikulasikan, merebak seperti api liar melalui dunia kewangan. Sehingga hari ini, pensekuritian memainkan peranan penting dalam segala hal dari hutang kad kredit kepada hutang negara negara-negara membangun. Ranieri meninggalkan Salomon Brothers untuk menemui Rakan Hyperion sebelum menubuhkan usahanya semasa, Ranieri Partners, penasihat dan pengurus pelaburan swasta.
Pada mulanya, MBS hanya diakui oleh segelintir negeri sebagai pelaburan yang sah, tetapi tindakan Ranieri akhirnya membawa kepada langkah kerajaan persekutuan yang menyokong sekuriti ini sebagai kelas aset pelaburan yang sah, yang membawa kepada pembangunan pasaran bon. Atas sebab ini, Ranieri dilihat sebagai bapa pensekuritian.
Peranan Lewis Ranieri dalam Big Short
Lewis Ranieri terkenal di kalangan kewangan untuk inovasi utama dalam pensekuritian dan usaha lobinya yang menyaksikan MBS menjadi instrumen kewangan kritikal untuk pasaran hartanah, tetapi ia tidak diketahui secara umum sehingga filem The Big Short (berdasarkan Buku Micahel Lewis dengan nama yang sama, tiada hubungan) menekankan inovasi kewangannya dan peranannya dalam krisis gadai janji. Ranieri mencerminkan salahnya kerana peranannya dalam krisis kembali kepada Wall Street dan pemberi pinjaman kerana menyalahgunakan sistem pensekuritian untuk mewujudkan pinjaman subprima dan kadar penggoda yang hampir dijamin pemilik rumah akan gagal dalam jangka panjang.
