Apakah Bayaran Pembersihan?
Yuran penjelasan adalah caj yang dinilai pada urus niaga sekuriti oleh pusat penjelasan untuk menyelesaikan transaksi menggunakan kemudahannya sendiri. Ini paling sering dikaitkan dengan perdagangan niaga hadapan dan termasuk semua tindakan dari masa komitmen dibuat pada masa transaksi diselesaikan.
Yuran transaksi biasanya merangkumi yuran pembrokeran dan yuran penjelasan, tetapi jarang merangkumi yuran penghantaran, kerana penyerahan aset yang sebenarnya dalam kontrak masa depan adalah jarang berlaku. Kos fi penjelasan sebenar boleh berubah, kerana ia berdasarkan jenis dan saiz urus niaga. Bayaran akan dihantar kepada broker dengan pertukaran di mana urus niaga dijalankan.
Takeaways Utama
- Yuran penjelasan dikenakan oleh pihak yang menjamin perdagangan, rumah penjelasan. Peranan pusat penjelasan adalah untuk meminimumkan kesan dan kebimbangan mengenai lalai. Bayaran adalah sangat kecil, tetapi berubah, dan biasanya disampaikan kepada pelanggan pertukaran bersama-sama dengan caj komisen yang dikenakan.
Bagaimana Bayaran Pembersihan berfungsi
Untuk mendapatkan yuran penjelasan, sebuah rumah penjelasan bertindak sebagai pihak ketiga kepada perdagangan. Dari pembeli, rumah penjelasan menerima wang tunai, dan dari penjual, ia menerima kontrak sekuriti atau niaga hadapan. Ia kemudiannya menguruskan pertukaran, dengan itu mengumpul yuran penjelasan untuk melakukannya. Dalam dunia perdagangan automatik yang berkelajuan tinggi hari ini, keperluan untuk penjelasan sering diterima, tetapi kewujudan rumah penjelasan dan peranannya memungkinkan para peniaga dan pelabur untuk menafikan bimbang bahawa pihak di sisi lain mereka perdagangan entah bagaimana menafikan kesan perdagangan mereka dengan bertindak dengan niat jahat.
Yuran penjelasan adalah kos berubah, kerana jumlah fi mungkin bergantung pada saiz urus niaga, tahap perkhidmatan yang diperlukan, atau jenis instrumen yang didagangkan. Pelabur yang membuat beberapa urus niaga dalam sehari boleh menjana yuran yang signifikan. Dalam kes kontrak niaga hadapan, yuran penjelasan boleh ditimbun untuk pelabur yang membuat dagangan dalam satu hari, kerana kedudukan panjang menyebarkan yuran per kontrak dalam tempoh yang lebih lama.
Mengapa Yuran Pembersihan Perlu Diperlukan
Rumah kliring bertindak sebagai orang tengah dalam perdagangan untuk menjamin pembayaran sekiranya salah satu pihak terlibat dalam kegagalan perdagangan atas kewajiban kontrak perdagangan. Teknologi, perakaunan, penyimpanan rekod, risiko rakan niaga, dan kecairan adalah apa yang dibayar oleh pelabur dan peniaga dengan bayaran penjelasan mereka. Ini menjadikan pasaran lebih cekap dan menggalakkan lebih banyak peserta dalam pasaran sekuriti. Risiko pihak berkepentingan dan pra-penyelesaian sering dianggap kerana peranan yang dimainkan oleh pusat penjelasan.
Rumah penjelasan tertakluk kepada pengawasan yang ketara daripada pengawal selia, seperti Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC). Sejak Kemelesetan Besar pada tahun 2007-2009, peraturan baru telah menyebabkan lebih banyak wang melalui rumah penjelasan. Oleh itu, kegagalan mereka boleh menyebabkan kejutan pasaran yang ketara. Sehingga penghujung tahun 2017, tiga rumah penjelasan utama melepasi ujian kecairan dengan membuktikan mereka dapat mengekalkan kecairan yang mencukupi untuk menyelesaikan kewajipan dengan tepat pada masanya walaupun ahli mereka yang kedua (bank dan peniaga broker) gagal.
Siapa Yang Bayaran Yuran Pembersihan?
Tiga rumah penjelasan terbesar adalah CME Clearing (unit CME Group Inc.), ICE Clear US (unit Intercontinental Exchange Inc.) dan LCH Ltd. (satu unit London Stock Exchange Group Plc).
Rumah penjelasan dapat mengesan permulaan mereka sekitar 1636; pembiaya Charles I dari England, Philip Burlamachi, pertama mencadangkan mereka, bersama dengan idea bank pusat.
