Oleh kerana Rizab Persekutuan menandakan jeda untuk menaikkan kadar, pelabur mula menjual jawatan mereka dalam stok pengguna, salah satu daripada sektor pertahanan paling popular pada 2018. Sementara itu, sektor lain yang berisiko seperti kewangan, industri, tenaga dan kumpulan budi bicara telah mendapat semula menyokong dan comebacks pada bulan Januari, semua meningkat 8.9% atau lebih tinggi. (lihat jadual di bawah.)
Sebagai contoh, Pengurusan Aset Mahoney telah mengurangkan pegangan saham pengguna seperti Molson Coors Brewing Co. (TAP), Tyson Foods Inc. (TSN) dan JM Smucker Co. (SJM), selepas membeli mereka sebagai sebahagian daripada strategi pertahanan pada suku keempat. Peralihan kebiasaan pengguna dan peningkatan kos juga menyakiti sektor, menyebabkan pendapatan mengecewakan di firma termasuk McCormick & Co. Inc. (MKC), Colgate-Palmolive Co. (CL) dan Kimberly-Clark Corp. (KMB). "Apabila pasaran berada dalam mod risiko sepenuhnya seperti tahun ini, anda tidak menjangkakan sektor ini menjadi bintang bersinar atau sayang portfolio anda, " kata pengurus portfolio di ICON Advisers, Scott Snyder. mempunyai kira-kira $ 1.5 bilion dalam aset di bawah pengurusan, dengan satu kisah terperinci dalam Wall Street Journal.
Pengguna Staples Trails Risk-On Rivals
- Industri; 10.9% Tenaga; 10.2% Discretionary Pengguna; 9% Kewangan; 8.9% Stok Pengguna; 3.1% S & P 500; 7%
Keselamatan Kehilangan Lusternya
Selepas mengatasi tahun 2018, tahun terburuk pasaran dalam dekad, staples pengguna kurang baik pada 2019, menambah hanya 3.1% YTD berbanding pulangan S & P 500 sebanyak 7%. Pelabur cenderung untuk merawat staples pengguna sebagai tempat selamat, memandangkan sifat produk yang mereka jual, dengan jualan yang masih stabil di tengah-tengah pasaran dan kelembapan ekonomi. Di samping itu, sektor pokok menawarkan hasil dividen sekitar 3.1%, melebihi hasil 2% S & P 500 dan hasil 2.7% pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun.
Kelemahan Pendapatan, Nilai Penilaian
Sektor rapi pengguna dijangka mencatatkan pertumbuhan pendapatan keempat yang terburuk dalam 11 sektor dalam S & P 500, setiap Jurnal. Dengan kira-kira satu pertiga daripada syarikat yang dilaporkan pada hari Rabu, pendapatan dijangka berkembang 3.6% sederhana. Keuntungan yang mengecewakan telah menimbulkan kekhawatiran bahawa syarikat-syarikat staples tradisional telah lambat untuk menyesuaikan dengan keutamaan pengguna yang semakin berkembang. Pelabur lain memetik penilaian sebagai kelemahan lain. Stok stok pengguna perdagangan pada sekitar 18 kali trailing earnings versus 16 kali untuk S & P 500.
Melihat ke hadapan
Walaupun Fed telah mewujudkan persekitaran yang lebih "berisiko" untuk pasaran saham, banyak kerosakan negatif yang berlaku, seperti perang perdagangan China-Amerika, Brexit, peningkatan kos buruh dan inflasi. Memandangkan pelbagai risiko ini, tidak mungkin pelabur akan meninggalkan stok pertahanan sepenuhnya. Malah, staples pengguna boleh ditetapkan untuk perhimpunan lain jika pasaran yang lebih luas menghadapi kemunduran utama.
