Definisi pemutus litar

Apakah Pemutus Litar?

Pemutus litar adalah langkah yang diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk membendung jualan panik di bursa saham AS. Mereka menggunakan kedua-dua indeks pasaran luas seperti S & P 500 serta sekuriti individu.

Pemutus litar berfungsi dengan sementara menghentikan dagangan apabila harga melanda tahap yang telah ditetapkan, seperti penurunan intraday 14% untuk S & P 500, atau peningkatan harga 15% dalam harga saham syarikat dalam masa lima minit.

Takeaways Utama

• Pemutus litar adalah langkah yang digunakan untuk membendung jualan panik di bursa saham AS. Mereka sementara menghentikan perdagangan jika harga cepat bergerak di luar batas yang telah ditetapkan. Sistem pemutus litar telah disemak beberapa kali berdasarkan maklum balas dari krisis masa lalu.

Apakah Pemutus Litar?

Bagaimana Pemutus Litar berfungsi

Pengawal selia meletakkan pemutus litar pertama di tempat berikutan kemalangan pasaran pada 19 Oktober 1987, ketika Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun 508 mata (22.6%) dalam satu hari. Kemalangan itu, yang bermula di Hong Kong dan segera menjejaskan pasaran di seluruh dunia, dikenali sebagai Black Monday.

Kejadian kedua, kemalangan flash yang dipanggil pada 6 Mei 2010, menyaksikan DJIA turun hampir 1, 000 mata (lebih 9%) dalam masa sepuluh minit. Harga kebanyakan didapat semula oleh pasaran, tetapi kegagalan pemutus litar pasca 1987 untuk menghentikan kemalangan menyebabkan pengawal selia untuk mengemaskini sistem pemutus litar.

Hari ini, sistem pemutus litar terpakai untuk kedua-dua sekuriti dan indeks pasaran individu. Contohnya, sejak Februari 2013, kami mempunyai pemutus litar di seluruh pasaran yang bertindak balas terhadap penurunan dalam sehari dalam indeks S & P 500. Jika indeks jatuh sebanyak 7% di bawah penutupan sebelumnya, ini dikenali sebagai penurunan Tahap 1. Penurunan Tahap 2 merujuk kepada penurunan sebanyak 13%, manakala penurunan Tahap 3 merujuk kepada penurunan sebanyak 20%.

Bagi sekuriti individu, pemutus litar boleh dicetuskan tanpa mengira sama ada harga semakin meningkat atau berkurangan. Sebaliknya, pemutus litar yang berkaitan dengan indeks pasaran luas hanya dicetuskan berdasarkan pergerakan harga ke bawah.

Pemutus litar Tahap 1 atau 2 menghentikan perdagangan pada semua bursa selama 15 minit, kecuali jika ia dicetuskan pada atau selepas 3:25 petang, di mana perdagangan kes dibenarkan untuk diteruskan. Pemutus litar Tahap 3 menghentikan perdagangan untuk baki hari dagangan (9:30 pagi hingga 4:00 petang).

Selain pemutus litar peringkat pasaran, terdapat juga pemutus litar untuk sekuriti individu. Tidak seperti rakan sejawat di pasaran mereka, pemutus litar individu ini akan berkuatkuasa sama ada harga bergerak naik atau turun.

Yang penting, dana pertukaran mata wang (ETF) dianggap sebagai "keselamatan individu" di bawah sistem pemutus litar, walaupun ia mewakili portfolio beberapa sekuriti.

Contoh Dunia Sebenar Pemutus Litar dalam Tindakan

Sejak Oktober 2013, SEC telah menggunakan mekanisme "limit-up limit-down" (LULD) untuk menentukan ambang untuk dagangan yang boleh diterima. Dalam rangka kerja ini, halangan dipicu oleh gerakan turun-turun ke luar dari band tertentu, ditentukan berdasarkan harga dan penyenaraian keselamatan.

Jadual berikut menggariskan julat dagangan yang boleh diterima untuk mengawal selia sekuriti individu dalam sistem pemutus litar semasa:

Parameter Utama Sistem Pemutus Litar
Julat dagangan yang boleh diterima atau turun (9:45 pagi-3: 35 malam)	Julat dagangan yang boleh diterima atau turun (9: 30-9: 45 pagi dan 3: 35-4: 00 malam)	Harga keselamatan, penyenaraian
5%	10%	Sekuriti Sistem Pasaran Tier 1 (NMS): saham-saham tersenarai S & P 500- dan Russell 1000, beberapa produk dagangan bursa; harga lebih besar daripada $ 3.00 (harga> $ 3.00)
10%	20%	Sekuriti NMS Tahap 2: stok lain yang berharga lebih dari $ 3.00 (p> $ 3.00)
20%	40%	Saham lain yang berharga lebih daripada atau sama dengan $ 0.75 dan kurang daripada $ 3.00 ($ 0.75 ≤ p ≤ $ 3.00)
Kurang 75% atau $ 0.15	Kurang daripada 150% (had atas sahaja) atau $ 0.30	Saham lain yang berharga kurang daripada $ 0.75 (p <$ 0.75)