Apa itu Pasaran Tunai?
Pasaran tunai adalah pasaran di mana komoditi atau sekuriti yang dibeli dibayar dan diterima pada titik jualan. Misalnya, bursa saham adalah pasaran tunai kerana para pelabur menerima saham dengan segera sebagai pertukaran wang tunai.
Pasaran tunai juga dikenali sebagai pasaran spot, kerana transaksi mereka diselesaikan "di tempat." Sebaliknya pasaran tunai adalah pasaran niaga hadapan, di mana pembeli membayar hak untuk menerima yang baik, seperti tong minyak, pada tarikh yang ditetapkan pada masa akan datang.
Takeaways Utama
- Di pasaran tunai, pelabur mengambil barang-barang di tempat jualan. Mereka adalah bertentangan dengan pasaran niaga hadapan, di mana pelabur membeli hak untuk mengambil alih pada beberapa tarikh yang akan datang. Pertukaran tuju adalah terutamanya pasaran tunai, kerana saham ditukar untuk wang tunai di tempat jualan.
Memahami Pasaran Tunai
Pasaran tunai boleh berlaku sama ada pada bursa yang dikawal selia, seperti pasaran saham, atau dalam urusniaga yang terlalu tidak dikawal selia (OTC). Walaupun bursa yang dikawal selia menawarkan perlindungan institusi yang boleh melindungi daripada risiko rakan niaga, pasaran OTC membolehkan pihak yang terlibat menyesuaikan kontrak mereka. Pasaran niaga hadapan dijalankan secara eksklusif di bursa, sementara kontrak hadapan-biasanya digunakan dalam transaksi pertukaran asing-didagangkan di pasaran OTC.
Kadang-kadang, garisan di antara pasaran tunai dan pasaran niaga hadapan boleh kabur. Sebagai contoh, bursa saham seperti New York Stock Exchange (NYSE) kebanyakannya pasaran tunai, tetapi mereka juga memudahkan perdagangan produk derivatif yang tidak diselesaikan di tempat. Oleh itu, bergantung kepada aset yang didagangkan, NYSE dan bursa lain juga boleh beroperasi sebagai pasaran niaga hadapan.
Sama ada pelabur memilih untuk berurus niaga di pasaran tunai atau pasaran niaga hadapan bergantung kepada keperluan unik mereka. Contohnya, sebuah syarikat perindustrian yang memerlukan minyak untuk memacu proses pengeluarannya mungkin membeli tong minyak di pasaran tunai dan mengambil penghantaran fizikal pada titik penjualan. Sebaliknya, syarikat yang sama mungkin ingin melindung nilai terhadap risiko harga minyak akan meningkat pada tahun-tahun berikutnya. Untuk berbuat demikian, ia mungkin membeli kontrak niaga hadapan untuk minyak, yang mana tidak ada tong minyak fizikal akan bertukar tangan pada masa jualan.
Dalam memutuskan antara pasaran tunai dan niaga hadapan, pelabur juga akan mempertimbangkan kos transaksi di setiap pasaran. Bagi kebanyakan komoditi, kos pembelian komoditi itu di pasaran spot lebih rendah daripada kosnya di pasaran niaga hadapan. Ini kerana terdapat kos yang berkaitan dengan mengambil pemilikan fizikal komoditi, seperti kos penyimpanan dan insurans.
Saiz Pasaran
Walaupun sejumlah besar urus niaga berlaku di pasaran tunai di seluruh dunia, jumlah transaksi yang jauh lebih besar berlaku di pasaran niaga hadapan. Ini terutamanya disebabkan oleh pelbagai pasaran derivatif, yang telah menjadi semakin besar dan cair dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
Contoh Dunia Sebenar dari Pasaran Tunai
ABC Foods adalah syarikat pembuatan yang menggunakan gandum dalam beberapa produk makanannya. Daripada menanam gandum secara langsung, ABC bergantung pada pasaran tunai untuk menyediakan bekalan gandumnya. Untuk berbuat demikian, ia membeli sejumlah besar gandum setiap bulan daripada petani, membayar barang-barang tersebut secara tunai dan menimbunkannya di gudangnya.
Sebagai tambahan kepada pembelian pasaran tunai, ABC juga menggunakan kontrak ke hadapan untuk memperoleh hak untuk membeli gandum pada harga yang telah ditetapkan pada masa depan. Dalam situasi ini, ABC tidak mengambil alih gandum di tempat jualan. Urusniaga ini berlaku di dasar OTC antara ABC dan rakan niaga tertentu, seperti broker makanan atau pengeluar gandum tertentu.
