Penyata aliran tunai adalah salah satu dokumen yang paling mendedahkan penyata kewangan firma, tetapi ia sering diabaikan. Ia menunjukkan sumber dan kegunaan tunai syarikat kerana ia bergerak masuk dan keluar. Apabila menganalisis penyata aliran tunai syarikat, adalah penting untuk mempertimbangkan setiap bahagian yang menyumbang kepada perubahan keseluruhan kedudukan tunai.
Dalam banyak kes, firma mungkin mempunyai aliran tunai keseluruhan negatif untuk suku tertentu, tetapi jika syarikat itu dapat menjana aliran tunai positif dari operasi perniagaannya, aliran tunai keseluruhan negatif tidak semestinya sesuatu yang buruk.
Di bawah ini kami akan menampung aliran tunai daripada aktiviti pelaburan, salah satu daripada tiga kategori utama dalam penyata aliran tunai.
Aliran Tunai dari Aktiviti Pelaburan
Item di dalam penyata aliran tunai tergolong dalam seksyen aktiviti pelaburan jika hasil daripada sebarang keuntungan (atau kerugian) daripada pelaburan dalam pasaran kewangan dan syarikat subsidiari operasi. Aktiviti pelaburan juga merujuk kepada tunai yang dibelanjakan untuk pelaburan dalam aset modal seperti hartanah, loji dan peralatan, yang secara kolektif dirujuk sebagai perbelanjaan modal, atau CAPEX.
Di bawah ini adalah senarai aliran tunai yang lebih komprehensif yang boleh diperoleh daripada aktiviti pelaburan firma:
- Perolehan daripada pelupusan harta, loji, dan peralatanKetoran resit daripada pelupusan instrumen hutang entiti-entiti lain Penerbitan daripada instrumen jualan ekuiti entiti lain
- Pembayaran bagi pembelian hartanah, loji dan peralatanPayment untuk pembelian instrumen hutang entiti lainPembayaran untuk membeli instrumen ekuiti entiti lainPada / kematangan pelaburanPembeli dan menjual aset jangka panjang dan pelaburan lain
Firma dengan modal berlebihan atau institusi kewangan seperti bank dan syarikat insurans akan membeli dan menjual aktiviti dari portfolio pelaburan mereka yang mengalir menerusi bahagian aktiviti pelaburan dalam penyata aliran tunai.
Membaca Kenyataan Aliran Tunai Syarikat
Aliran tunai mudah (aktiviti pelaburan) untuk rangkaian restoran Texas Roadhouse (TXRH):
Seketika, anda boleh melihat bahawa aktiviti pelaburan utama untuk Texas Roadhouse ialah CAPEX. Texas Roadhouse semakin berkembang dengan pesat dan menghabiskan banyak CAPEX untuk membuka lokasi restoran baru di seluruh Amerika Syarikat. Dalam pemfailan 10-K dengan SEC, ia memperincikan bahawa ia membelanjakan wang untuk merombak kedai sedia ada dan membina yang baru, serta memperoleh tanah yang dibina. Secara keseluruhannya, CAPEX adalah item aliran tunai yang sangat penting yang tidak dijumpai pelabur dalam keuntungan syarikat yang dilaporkan.
Texas Roadhouse juga secara strategik membeli francais dan menghabiskan $ 4.3 juta pada tahun 2012 untuk berbuat demikian. Kadang-kadang ia boleh menjual peralatan restoran yang sudah lapuk atau tidak digunakan, yang kemudiannya membawa tunai dan bukan aliran keluar seperti CAPEX lain. Aktiviti ini berjumlah lebih dari $ 1 juta pada tahun 2012.
Menganalisis penyata aliran tunai adalah sangat berharga kerana ia menyediakan perdamaian awal dan akhir tunai pada lembaran imbangan. Analisis ini sukar untuk kebanyakan syarikat yang didagangkan secara umum kerana beribu-ribu item baris yang boleh dimasukkan ke dalam penyata kewangan. Untuk Texas Roadhouse, harta dan peralatan bersihnya meningkat sekitar $ 34.4 juta antara 2011 dan 2012. Daripada jumlah ini, perbelanjaan modal telah dipermodalkan (tidak dibelanjakan) pada lembaran imbangan, setelah susut nilai. Kos lain dibelanjakan dan dicerminkan pada penyata pendapatan. Berhubung dengan hampir $ 4.3 juta yang dibelanjakan untuk membeli restoran francais di atas, di sinilah ia diperuntukkan di seluruh neraca:
Bagi syarikat awam, hampir tidak mungkin menggunakan lembaran imbangan asli dan penyata aliran tunai untuk menentukan setiap item ke jumlah dollar tertentu. Dengan bantuan nota-nota kepada penyata kewangan (di atas adalah dari nota Texas Roadhouse mengenai pengambilalihan), pihak yang berminat boleh mendapatkan pemahaman yang cukup jelas mengenai item-item utama di bahagian pelaburan penyata aliran tunai dan apa yang dimaksudkan dengan kesihatan kewangan firma.
Kepentingan Penyata Aliran Tunai
Firma boleh mendapatkan masalah dengan membelanjakan kebodohan atas pengambilalihan atau CAPEX sama ada untuk mengekalkan atau mengembangkan operasinya. Panduan hebat untuk CAPEX ialah bagaimana ia berkaitan dengan susut nilai dan pelunasan, yang boleh didapati dalam aliran tunai daripada operasi pada penyata aliran tunai. Ini mewakili caj tahunan ke atas perbelanjaan masa lalu yang dipermodalkan pada lembaran imbangan untuk mengembangkan dan mengekalkan perniagaan.
Untuk Texas Roadhouse, ini berjumlah $ 46.7 juta pada tahun 2012. Hakikat bahawa CAPEX hampir dua kali ganda jumlah ini menunjukkan ia adalah firma pertumbuhan. Namun, terdapat sedikit bimbang tentang kesihatan kewangannya kerana ia mempunyai hutang jangka panjang yang minimum (selain pajakan modal) dan menghasilkan aliran tunai operasi $ 146 juta yang mengagumkan untuk tahun ini dengan mudah menampung CAPEX dan pembelian balik saham sebanyak $ 29.4 juta untuk tahun ini (aliran tunai daripada aktiviti pembiayaan).
Garisan bawah
Jelas sekali, bahagian pelaburan dalam penyata aliran tunai perlu dianalisis bersama dengan penyata kewangan firma lain. Mengkaji semula CAPEX, pengambilalihan, dan aktiviti pelaburan adalah beberapa latihan yang paling penting yang dapat dilakukan individu untuk melihat bagaimana pengurusan syarikat menggunakan modal pemegang saham untuk menjalankan operasinya.
