Apakah Akta Sekatan Perdagangan Insider 1984?
Akta Sanksi Perdagangan Insider 1984 merupakan seksyen perundangan persekutuan yang membolehkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mendapatkan penalti sivil, sehingga tiga kali jumlah keuntungan atau kerugian, daripada yang didapati bersalah menggunakan maklumat orang dalam perdagangan, serta orang-orang yang memberikan maklumat yang tidak umum tersedia kepada orang ramai. Akta Sekatan Perdagangan Insider 1984 juga memperuntukkan denda jenayah yang dikenakan.
Takeaways Utama
- Akta Sanksi Perdagangan Insider 1984 membolehkan SEC untuk mengenakan hukuman sivil terhadap perdagangan orang dalam. Orang dalam adalah orang yang dekat dengan syarikat yang mempunyai pengetahuan tentang hal itu bukan maklumat awam. Pedagang asing adalah perdagangan berdasarkan maklumat bukan awam (diberikan atau diterima) untuk keuntungan kewangan, sama ada secara peribadi atau melalui entiti lain.
Memahami Akta Sekatan Perdagangan Insider Tahun 1984
Kongres AS meluluskan Akta Sanksi Perdagangan Insider 1984 untuk membantu SEC mendakwa mereka yang dituduh perdagangan orang dalam, yang menjadi keutamaan dalam tahun 1980an. Sebelum Akta diluluskan jumlah peniaga boleh membuat melalui perdagangan orang dalam jauh melebihi potensi penalti kewangan.
Ditandatangani undang-undang oleh Presiden Reagan pada 10 Ogos, Akta tersebut mengatasi penalti sivil dan remedi undang-undang lain yang boleh didapati untuk pengawal selia persekutuan bagi pelanggaran yang berkaitan dengan penerbitan maklumat pasaran "dalam". Dengan mengalihkan penekanan daripada pampasan mangsa kepada hukuman bagi pesalah, langkah itu sebahagian besarnya diterima sebagai tanda kerajaan semakin sukar terhadap mereka yang menyalahgunakan maklumat di dalamnya.
Dari perspektif teori pasaran, Akta bertindak sebagai mekanisme "ganjaran risiko" yang menciptakan persamaan dengan membuat penalti untuk perdagangan orang dalam lebih sejajar dengan ukuran godaan untuk keuntungan. Para penggubal undang-undang menilai kemungkinan pencabul akan dihalang oleh ancaman denda monetari material.
Satu elemen Akta tetap menjadi ketidakpastian hari ini: tugas fidusia. Kewujudan tanggungjawab fidusiari adalah keperluan pertama untuk mewujudkan liabiliti. Maksudnya, terdakwa mesti menjadi orang dalam. Walaupun Akta membentangkan beberapa perselisihan yang sepatutnya merupakan orang dalam, ia menambah beberapa perlindungan yang diperlukan untuk menggalakkan keyakinan pelabur dalam pasaran modal. Dengan meratakan lapangan yang lebih baik untuk semua pelabur, Act mungkin memberi sumbangan untuk menjadikan pasaran kewangan AS lebih dipercayai.
Maklumat Insider dan Perdagangan Orang Dalam
Maklumat orang dalam adalah maklumat yang tidak diketahui umum. Maklumat ini hanya diketahui oleh orang dalam syarikat, seperti pengarah, pegawai, atau pekerja syarikat. Orang-orang ini dipanggil orang dalam kerana mereka mempunyai pengetahuan mengenai syarikat yang tidak mempunyai orang ramai. Mereka tidak dibenarkan bertindak berdasarkan pengetahuan itu di pasaran kewangan awam untuk keuntungan kewangan.
Oleh itu, perdagangan orang dalam bertindak atas maklumat bukan awam untuk keuntungan kewangan, walaupun ia bukan keuntungan peribadi . Sebagai contoh, sekiranya seorang pekerja syarikat berdagang awam mengetahui melalui memo di dalam tong sampah, syarikat itu akan dibeli secara premium kepada harga saham semasa, ia adalah orang dalam untuk membeli saham dengan jangkaan pengumuman, atau memberitahu orang lain untuk melakukan perkara yang sama.
Perdagangan orang dalam adalah tertakluk kepada undang-undang perdagangan orang dalam yang dibincangkan di atas. Mereka yang melakukannya, atau mengambil bahagian, tertakluk kepada hukuman sivil dan jenayah.
Dagangan orang bukan sahaja bertindak atas maklumat bukan awam untuk menghasilkan wang, ia juga boleh mengelakkan kerugian. Menjual stok yang mengetahui bahawa berita negatif (yang kini bukan awam) akan dikeluarkan kepada orang ramai dalam beberapa hari adalah perdagangan orang dalam.
Sebaik sahaja maklumat itu terbuka, ia tidak lagi berada di dalam maklumat dan boleh bertindak dengan apa cara yang difikirkan sesuai oleh pelabur tertentu.
Contoh Perdagangan Orang Dalam dan Martha Stewart
Pada 28 Disember 2001, harga saham ImClone menjunam apabila ia diumumkan secara terbuka bahawa salah satu ubatnya gagal mendapatkan kelulusan Pentadbiran Makanan dan Dadah (FDA). Sebelum tarikh ini, SEC mendapati bahawa ramai orang dalam syarikat, ahli keluarga mereka, dan pelabur terkemuka telah dibuang untuk membuang saham mereka sebelum pengumuman rasmi. Selektif ini membenarkan individu-individu tertentu untuk menjual saham mereka pada harga yang lebih tinggi dengan mengetahui bahawa selepas pengumuman harga saham akan lebih rendah, dan mereka yang membeli saham daripada orang-orang dalam ini tidak akan melakukannya jika mereka mempunyai maklumat yang sama orang dalam.
Martha Stewart juga dibeli oleh brokernya, dan dia menjual saham bernilai $ 230, 000 sebelum pengumuman itu. Akhirnya, dia dijatuhi hukuman lima bulan penjara, lima bulan tahanan rumah, dan dua tahun percubaan. Martha Stewert mengekalkan dia tidak bersalah menyatakan brokernya mempunyai perintah untuk menjual stok jika ia jatuh di bawah harga tertentu. SEC tidak mempercayainya.
