Perbelanjaan modal - definisi capex - Analisis kewangan 2025

Apakah Perbelanjaan Modal - CapEx?

Perbelanjaan modal, yang biasanya dikenali sebagai CapEx, adalah dana yang digunakan oleh syarikat untuk memperoleh, menaik taraf dan mengekalkan aset fizikal seperti harta, bangunan, loji, teknologi, atau peralatan perindustrian.

CapEx sering digunakan untuk melaksanakan projek atau pelaburan baru oleh firma. Membuat perbelanjaan modal ke atas aset tetap boleh merangkumi segala-galanya dari membaiki bumbung ke bangunan, membeli peralatan, untuk membina kilang baru. Jenis pengeluaran kewangan ini juga dibuat oleh syarikat untuk mengekalkan atau meningkatkan skop operasi mereka.

Meletakkan secara berbeza, CapEx adalah apa-apa jenis perbelanjaan yang dimodalkan oleh syarikat, atau menunjukkan pada kunci kira-kira sebagai pelaburan, dan bukannya pada penyata pendapatan sebagai perbelanjaan.

Formula untuk CapEx Is

Ku $\begin{matrix} CapEx = Δ PP & E + Susut nilai Semasa \\ di mana: \\ CapEx = Modal pelaburan \\ Δ PP & E = Perubahan dalam harta, loji dan peralatan \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Susutnilai Semasa} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {CapEx} perbelanjaan} \ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Change in property, plant, and equipment} \ \ end {aligned}$ CapEx = ΔPP & E + Susut nilai semasa di mana: CapEx = Perbelanjaan modalPP & E = Perubahan dalam harta, loji dan peralatan

Perbelanjaan Modal (CAPEX)

Bagaimana Menghitung CapEx

Anda juga boleh mengira perbelanjaan modal dengan menggunakan data dari penyata pendapatan syarikat dan kunci kira-kira. Mengenai penyata pendapatan, cari jumlah beban susut nilai yang dicatatkan untuk tempoh semasa. Mengenai kunci kira-kira, cari baki item-item, kilang, dan peralatan semasa (PP & E) tempoh semasa.

Cari tempoh awal PP & E syarikat, dan ambil perbezaan antara kedua-dua untuk mencari perubahan dalam baki PP & E syarikat. Tambah perubahan dalam PP & E kepada perbelanjaan susut nilai semasa semasa untuk sampai ke perbelanjaan CapEx semasa semasa syarikat.

Apakah Metric CapEx Beritahu Anda?

Perbelanjaan modal tidak boleh dikelirukan dengan perbelanjaan operasi (OpEx). Perbelanjaan operasi adalah perbelanjaan jangka pendek yang diperlukan untuk memenuhi kos operasi yang berterusan menjalankan perniagaan. Tidak seperti perbelanjaan modal, perbelanjaan operasi boleh ditolak sepenuhnya ke atas cukai syarikat pada tahun yang sama di mana perbelanjaan berlaku.

CapEx boleh memberitahu anda berapa banyak syarikat yang melabur dalam aset tetap sedia ada dan baru untuk mengekalkan atau mengembangkan perniagaan. Dari segi perakaunan, perbelanjaan dianggap sebagai perbelanjaan modal apabila aset tersebut merupakan aset modal yang baru dibeli atau pelaburan yang mempunyai hayat lebih daripada satu tahun, atau yang meningkatkan hayat berguna aset modal sedia ada. Perbelanjaan untuk barangan seperti peralatan yang mempunyai hayat berguna kurang daripada satu tahun, menurut garis panduan IRS, mesti dibelanjakan untuk penyata pendapatan.

Sekiranya perbelanjaan adalah perbelanjaan modal, ia perlu dipermodalkan. Ini memerlukan syarikat untuk menyebarkan kos perbelanjaan (kos tetap) sepanjang hayat berguna aset tersebut. Walau bagaimanapun, jika perbelanjaan adalah aset yang mengekalkan aset pada keadaan semasa, kos biasanya ditolak sepenuhnya pada tahun perbelanjaan tersebut.

CapEx boleh didapati dalam aliran tunai daripada aktiviti pelaburan dalam penyata aliran tunai syarikat. Syarikat-syarikat yang berbeza menonjolkan CapEx dalam beberapa cara, dan seorang penganalisis atau pelabur mungkin melihat ia disenaraikan sebagai perbelanjaan modal, pembelian hartanah, loji dan peralatan (PP & E), perbelanjaan pengambilalihan, dll. Jumlah perbelanjaan modal suatu syarikat mungkin telah bergantung kepada industri yang didudukinya.

Sesetengah industri intensif modal yang paling mempunyai tahap perbelanjaan modal tertinggi termasuk penerokaan minyak dan pengeluaran, telekomunikasi, perkilangan, dan industri utiliti. Sebagai contoh, Ford Motor Company, bagi tahun fiskal yang berakhir pada 2016, mempunyai perbelanjaan modal $ 7.46 bilion berbanding Medtronic yang membeli PPE bernilai $ 1.25 bilion untuk tahun fiskal yang sama.

Takeaways Utama

Perbelanjaan modal adalah pembayaran bagi barang atau perkhidmatan yang direkodkan, atau dipermodalkan, pada lembaran imbangan dan bukannya dibelanjakan untuk penyata pendapatan. Perbelanjaan Calap adalah penting bagi syarikat untuk mengekalkan hartanah, loji & peralatan sedia ada, dan melabur dalam teknologi baru dan aset lain untuk pertumbuhan. Jika item mempunyai hayat berguna kurang daripada satu tahun, ia mesti dibelanjakan untuk penyata pendapatan dan bukannya dipermodalkan.

Contoh Cara Menggunakan Perbelanjaan Modal

Selain menganalisis pelaburan syarikat dalam aset tetapnya, Metrik CapEx digunakan dalam beberapa nisbah untuk analisa syarikat. Nisbah aliran modal-ke-modal, atau nisbah CF / CapEX, berkaitan dengan keupayaan syarikat untuk memperoleh aset jangka panjang menggunakan aliran tunai percuma. Nisbah aliran tunai-ke-modal-pengeluaran biasanya akan berubah-ubah apabila perniagaan melalui kitaran perbelanjaan modal besar dan kecil.

Nisbah yang lebih besar daripada 1 boleh bermakna operasi syarikat menjana wang tunai yang diperlukan untuk membiayai pengambilalihan asetnya. Sebaliknya, nisbah rendah mungkin menunjukkan bahawa syarikat itu mempunyai masalah dengan aliran masuk tunai dan, dengan itu, pembelian aset modal. Sebuah syarikat dengan nisbah kurang daripada satu mungkin perlu meminjam wang untuk membiayai pembelian aset modalnya.

CF ke CapEx dikira seperti berikut:

Ku $\begin{matrix} CF / CapEx = \frac{Aliran Tunai dari Operasi}{CapEx} \\ di mana: \\ CF / CapEx = Aliran tunai kepada nisbah perbelanjaan modal \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CF / CapEx} = \ frac { text {Cash Flow from Operations}} { text {CapEx}} \ & \ textbf {where:} \ & CapEx} = \ text {Aliran tunai ke nisbah perbelanjaan modal} \ \ end {aligned}$ CF / CapEx = CapExCash Aliran dari Operasi di mana: CF / CapEx = Aliran tunai kepada nisbah perbelanjaan modal

Menggunakan formula ini, CF / CapEx Ford Motor Company adalah seperti berikut:

Ku $\begin{matrix} \frac{$ 14.51 Bilion}{$ 7.46 Bilion} = 1.94 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ frac { $ 14.51 \\ text {Bilion}} { $ 7.46 \\ text {Bilion}} = 1.94 \\ \ end {aligned}$ $ 7.46 bilion $ 14.51 bilion = 1.94

CF / CapEx Medtronic adalah seperti berikut:

Ku $\begin{matrix} \frac{$ 6.88 Bilion}{$ 1.25 Bilion} = 5.49 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ frac { $ 6.88 \\ text {Bilion}} { $ 1.25 \\ text {Bilion}} = 5.49 \\ \ end {aligned}$ $ 1.25 bilion $ 6.88 bilion = 5.49

Adalah penting untuk diperhatikan bahawa ini adalah nisbah khusus industri dan hanya boleh dibandingkan dengan nisbah yang diperoleh daripada syarikat lain yang mempunyai keperluan CapEx yang sama.

Perbelanjaan modal juga boleh digunakan untuk mengira aliran tunai bebas ke ekuiti (FCFE) kepada firma dengan formula berikut:

Ku $\begin{matrix} FCFE = EP - (CE - D) \times (1 - DR) - Δ C \times (1 - DR) \\ di mana: \\ FCFE = Aliran tunai percuma ke ekuiti \\ EP = Keuntungan setiap syer \\ CE = CapEx \\ D = Susut nilai \\ DR = Nisbah hutang \\ Δ C = Δ Modal bersih, perubahan dalam modal kerja bersih \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - ( text {CE} - \ text {D}) times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} times (1 - \ text {DR}) \ & \ textbf {where:} \ & \ text {FCFE} = \ text {Free cash to equity} \ & \ text {EP} = \ text { Pendapatan per saham} \ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \ & \ text {D} = \ text {Susutnilai} \ & \ text {DR} = \ \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Modal bersih, perubahan dalam modal kerja bersih} \ \ end {aligned}$ FCFE = EP- (CE-D) × (1-DR) -ΔC × (1-DR) di mana: FCFE = Aliran tunai percuma ke ekuepEEP = Pendapatan sesahamCE = CapExD = DepreciationDR = modal kerja bersih

Atau, secara alternatif, ia boleh dikira sebagai:

Ku $\begin{matrix} FCFE = NI - NCE - Δ C + ND - DR \\ di mana: \\ NI = Pendapatan bersih \\ NCE = CapEx Bersih \\ ND = Hutang baru \\ DR = Pembayaran balik hutang \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {NI} = \ text {Pendapatan bersih} \ & \ text {NCE} = \ text {NetExEx} \ & \ text {ND} text {DR} = \ text {Pembayaran balik hutang} \ \ end {aligned}$ FCFE = NI-NCE-ΔC + ND-DRwhere: NI = Pendapatan bersihNCE = Bersih CapExND = Hutang baruDR = Pembayaran balik hutang

Lebih besar perbelanjaan modal untuk firma, semakin rendah aliran tunai percuma ke ekuiti.

Isi kandungan:

Perbelanjaan modal - definisi capex