Apa itu Panggilan Kanari
Panggilan kanary adalah ikatan step-up yang tidak boleh dipanggil setelah melengkapkan periode pertama langkahnya. Sebuah bon langkah adalah satu di mana bon membayar kadar kupon awal untuk jangka masa pertama istilah, dan kemudian bergerak ke kadar yang lebih tinggi untuk tempoh yang tinggal.
Dengan panggilan kanari, penerbit bon mempunyai pilihan untuk memanggil semula bon sehingga langkah pertama dicapai, tetapi tidak boleh memanggilnya kembali selepas itu. Melakukan panggilan kanari hanya boleh terjadi pada tarikh yang telah ditetapkan.
BREAKING DOWN Canary Call
Dalam keadaan panggilan kenari, jika penerbit bon memilih untuk tidak memanggil sebelum panggilan kenari tamat, bon akan kekal sebagai bon langkah tambahan yang tipikal, di mana kadar kupon akan meningkat dengan setiap tempoh langkah-langkah. Isu ini akan memperinci tarikh tertentu di mana panggilan kanari boleh dipanggil balik. Dengan cara itu, ia sama dengan pilihan Bermuda. Dengan pilihan Bermuda, pemegang mempunyai hak untuk melaksanakan opsyen tersebut pada jangka masa yang ditetapkan atau tarikh, melalui jangka hayat kontrak.
Satu kelebihan bagi penerbit bon tambahan adalah bahawa ia menawarkan mereka taktik perlindungan terhadap kadar faedah yang jatuh. Dengan pilihan panggilan kanari, penerbit kehilangan kelebihan tersebut apabila tempoh langkah pertama telah berlalu. Panggilan kanon boleh membuat bon langkah naik lebih menarik kepada pelabur.
Pelabur yang membeli dan memegang sekuriti seperti bon langkah. Secara umum, kerana mereka tidak banyak mempengaruhi oleh turun naik kadar faedah seperti bon tradisional. Bon tindak balas, dan mereka yang mempunyai panggilan kanari, khususnya, sangat menarik pada masa-masa apabila kadar faedah cenderung berada di atas tahap langkah cepat. Walaupun, tentu saja, perubahan dalam kadar faedah ini sering sukar untuk tepat meramalkan dengan pasti.
Contoh panggilan kanari
Dalam senario ini, Syarikat Acme mengeluarkan bon tujuh tahun dengan pilihan panggilan kenari. Kadar kupon awal adalah 6 peratus. Kadar ini mencapai 7 peratus selepas dua tahun, dengan langkah tambahan pada selang 2 hingga 3 tahun.
Pada titik empat tahun, kadar pasaran terbuka mungkin menurun kepada 5 peratus. Pada ketika ini, Syarikat Acme akan suka memanggil bon dan membebaskan hutang pada kadar faedah pasaran yang lebih rendah. Walau bagaimanapun, mereka tidak lagi mempunyai pilihan itu kerana panggilan kanari. Opsi kanari mengehadkan keupayaan mereka untuk memanggil semula hanya pada tarikh titik langkah pertama, yang berlaku pada tanda dua tahun.
