Hutang margin, yang merupakan keyakinan pelabur, mula pulih pada tahun 2019 selepas ia jatuh pada suku keempat pada tahap terendah sejak Disember 2017.
"Apabila jatuh S & P 500, anda akan melihat kejatuhan paras margin, kerana ia akan pulih dengan cara yang sama, " jelas JJ Kinahan, ketua strategi pasaran di firma broker TD Ameritrade Holding Corp. Penonton pasaran mencatat bahawa turun naik Hutang margin cenderung berkait rapat dengan indeks luas.
Penganalisis di Bank of America Merrill Lynch dan firma-firma lain mencadangkan bahawa pengunduran suku keempat menandakan pasaran saham telah mencapai tahap bawah dan diletakkan untuk membuat kemunculan semula. Bulls yakin bahawa meskipun pasaran harus terus mengalami turun naik yang tinggi, sama seperti pemulihan yang lain berikutan pengunduran pada bulan Februari 2016 dan September 2011, kita tidak berada pada tahap awal downdraft yang lebih teruk. Walaupun hutang margin yang melambung akan membantu meremajakan pasaran lembu, ia juga menguatkan kerugian pelabur dalam hal penarikan balik tajam, menurut Wall Street Journal.
Rali Pasaran
(keuntungan% dari bulan Disember rendah)
- Indeks S & P 500; Indeks Purata Industri Indeks Dow Jones 16.6%; Indeks Komposit Nasdaq 17%; 19.6%
Hutang Margin Rebound Dengan Pasaran
Lonjakan hutang margin baru-baru ini adalah tanda kebangkitan di pasaran, memandangkan para pelabur berpaling pada persekitaran risiko 2018, serta penunjuk peningkatan tajam dalam risiko yang dihadapi pembeli. Selepas S & P 500 mencatatkan prestasi tahunannya yang paling teruk dalam satu dekad pada 2018, satu perhimpunan pada permulaan tahun ini menandakan prestasi Januari terbaik dalam lebih tiga dekad. Dalam Q4, pelabur mengurangkan jumlah hutang margin yang mereka gunakan untuk membeli saham pada kadar terpantas dalam 10 tahun, turun $ 90 bilion kepada $ 554.2 bilion, menurut Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan. Kini, banyak eksekutif Wall Street dan broker broker menunjukkan bahawa tahap pinjaman telah stabil atau bergerak lebih tinggi sepanjang bulan lepas bersama pemulihan pasaran.
Nick Restaino, pelabur berusia 22 tahun yang ditemuramah oleh WSJ, meminjam pelaburannya untuk membeli saham nama teknologi popular seperti pembuat cip Nvidia Corp (NVDA) dan syarikat streaming Roku Inc. (ROKU). Dengan wang tunai di tangan dan $ 15, 000 dalam wang yang dipinjam, pelajar itu melipatgandakan kuasa beliannya melalui membeli stok dan membalikkan pertaruhan pendek yang dibuatnya dan pada bulan Disember. Encik Restaino merancang untuk membeli lebih banyak stok melalui hutang margin tambahan.
"Ini adalah peluang untuk mengambil kesempatan daripada jumlah margin yang saya ada, " katanya.
Encik Restaino adalah salah satu daripada peningkatan jumlah pelabur yang sanggup mengambil pinjaman terhadap pelaburan yang semakin meningkat. Strategi ini dapat menguatkan kedua-dua keuntungan dan kerugian, meletakkan pelabur berisiko penurunan pasaran yang lebih tajam, sama seperti kejatuhan Q4. Jika nilai cagaran pelabur jatuh cukup, broker boleh menuntut pembayaran balik dan merebut sekuriti yang menyokong pinjaman jika panggilan margin tidak dipenuhi. Pelabur juga akan bertanggungjawab untuk sebarang baki yang tinggal.
TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) dan E * Trade Financial Corp. (ETFC) kedua-duanya mengatakan hutang margin telah stabil, mengikut WSJ.
"Ini benar-benar penunjuk atau penunjuk utama keyakinan pelabur di pasaran, " kata CEO E * Trade Karl Roessner. "Keseimbangan di bahagian kami telah meningkat sedikit."
Melihat ke hadapan
Pelabur menjadi lebih berhati-hati kerana pelbagai faktor termasuk rundingan perdagangan AS yang dijatuhkan, komen kurang hawkish dari Fed mengenai kenaikan harga, penilaian yang lebih menarik dan keuntungan korporat yang kukuh. Suntikan pasaran dengan lebih banyak kuasa beli akan membantu meningkatkan lagi stok apabila S & P 500 kekal hampir 7% dari paras tertinggi pada September ini. Walau bagaimanapun, ramai penganalisis Wall Street melihat pasaran sebagai terdedah kepada risiko yang sama seperti 2018, termasuk pertumbuhan ekonomi global yang perlahan, terutamanya di China, ketegangan perdagangan AS-China yang tidak dapat diselesaikan, dan lain-lain masalah makro.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa walaupun sesetengah pelabur mungkin menuai keuntungan yang kaya, garis panjang pelabur yang tidak bersedia untuk penurunan pasaran yang curam boleh mengalami kerugian besar yang tidak seimbang.
