Industri ETF yang pesat berkembang telah mencatat satu lagi peristiwa penting, dengan ETF pendapatan tetap melepasi paras $ 1 trilion dalam aset global di bawah pengurusan (AUM). Sehingga akhir S2 2019, bon ETF memegang aset $ 1.05 trilion di seluruh dunia, berbanding $ 4.26 trilion untuk ETF ekuiti di seluruh dunia, bagi setiap analisis oleh Morningstar Inc. yang dilaporkan oleh Pensions & Investments.
ETF telah menikmati pertumbuhan eksplosif dalam tempoh 10 tahun yang lalu, dengan aset pendapatan tetap meningkat sebanyak 473% dan aset ekuiti meningkat sebanyak 456%, setiap sumber yang sama. ETF yang dikeluarkan dalam akaun AS untuk bahagian terbesar pasaran ETF global, setelah menyeberangi ambang $ 4 trilion pada awal bulan Julai, laporan ETF.com.
Jadual di bawah meringkaskan tindakan ETF bon.
Takeaways Utama
- Pendapatan tetap ETF berkembang pesat, dan memukul pencapaian dalam aset. Dolar tinggi di kalangan pelabur runcit dan institusi sama. Jika gelombang jualan menembusi ETF ini, pasaran bon mungkin terganggu.
Kepentingan Untuk Pelabur
Sumber industri yang dipetik oleh Pensions & Investments menjangkakan aset global dalam bon ETF akan menggandakan dalam tempoh 5 tahun akan datang, didorong oleh peningkatan permintaan dari pelabur individu dan institusi. Dana pencen, endowmen, pengurus wang, pengurus kekayaan, dan penasihat pelaburan berdaftar semakin melihat pendapatan tetap ETF sebagai cara yang efisien, kos rendah untuk membina portfolio dan membuat perubahan peruntukan aset cepat.
"Bon ETF diciptakan untuk memberi akses mudah kepada pelabur individu ke pasaran bon, tetapi mereka semakin digunakan sebagai alat oleh pelabur institusi, yang telah benar-benar mendorong pertumbuhan ETF bon. Pertumbuhan selanjutnya tidak dapat dielakkan, " seperti Kevin C. McPartland, pengarah urusan dan ketua struktur pasaran dan teknologi di firma penyelidikan Greenwich Associates, memberitahu P & I.
Hampir 25% portfolio pengurus aset institusi dilaburkan dalam ETF pada akhir tahun 2018, menurut tinjauan yang dijalankan oleh Greenwich Associates. Peningkatan prestasi oleh pengurus pelaburan yang aktif telah mendorong permintaan bagi kenderaan pelaburan pasif seperti ETF, di kalangan pelabur runcit dan institusi sama.
Kajian itu mempunyai 181 responden, termasuk dana pencen, endowmen, yayasan, syarikat insurans, dan unit pengurusan aset syarikat insurans, antara lain, dalam P & I. Bon ETF dipegang oleh 60% daripada responden, meningkat daripada 20% pada tahun 2017. Antara mereka yang memegang ETF bon, 42% merancang untuk meningkatkan pegangan mereka. Selain itu, 78% berkata bahawa ETF adalah kenderaan pilihan mereka untuk membina portfolio, atau sebahagian portfolio, yang dikaitkan dengan indeks bon atau ekuiti pasaran.
Sesetengah segmen pasaran bon kekurangan mudah tunai, menjadikan pendapatan tetap ETF lebih baik untuk bon individu. "Dagangan bon fizikal - terutamanya bon hasil tinggi dan kredit - telah menjadi lebih sukar dalam 15 tahun yang lalu, " kata Phillip R. Nelson, rakan kongsi dan pengarah peruntukan aset di perunding pelaburan berasaskan Boston NEPC LLC, kepada P & I. Dia melihat bahawa ETF adalah "cara cepat" untuk melabur dalam bon.
Melihat ke hadapan
Skeptics memberi amaran bahawa bon ETF, seperti stok ETF, boleh membuat selloffs pasaran lebih teruk apabila pelabur tergesa-gesa menjual, kata Wall Street Journal. Sebenarnya, masalah itu mungkin lebih teruk lagi dalam pasaran bon, yang jauh lebih terfragmentasi, dan dengan itu kurang cair daripada pasaran saham.
Walaupun syarikat awam tertentu mungkin mempunyai satu kelas saham biasa, ia mungkin telah mengeluarkan berpuluh-puluh atau bahkan beratus-ratus bon dan nota yang berbeza, masing-masing dengan kadar faedah yang berbeza, tarikh matang, dan terma lain, menurut Jurnal. Pembubaran massa portfolio ETF yang juga berpecah-pecah di semua isu ini mungkin mempunyai akibat bencana yang berpotensi untuk pasaran bon.
