Stok cipmaker, seperti yang diukur oleh Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX), telah mengalami kekacauan baru-baru ini. Selepas mencapai tahap 52 minggu pada 25 Julai 2019, SOX menurun sebanyak 13.1% untuk mencecah dagangan intraday baru-baru ini yang rendah hanya 11 hari kemudian pada 5 Ogos. SOX telah pulih, menutup 6.5% di bawah 52 minggu tinggi pada 4 September, tetapi konflik perdagangan dan pertumbuhan ekonomi yang perlahan terus menggambarkan prospek industri. Sebagai perbandingan, Indeks S & P 500 (SPX) turun sebanyak 3.0% dari tahap 52-minggunya sendiri.
Penurunan dari 52 minggu tertinggi pada penutupnya pada 4 September untuk beberapa pengeluar utama ialah Texas Instruments Inc. (TXN), turun 4.4%, Nvidia Corp (NVDA), turun 42.4%, Advanced Micro Devices Inc. AMD), turun 12.9%, Broadcom Inc (AVGO), turun 12.4%, Micron Technology Inc (MU), turun 9.3%, dan Intel Corp. (INTC) turun 17.9%.
Saham-saham ini dibelasah pada hari Selasa, 3 September, dengan Texas Instruments menurun sebanyak 2.4% hari ini, manakala Broadcom Inc. turun 3.5% dari paras intraday tinggi kepada yang rendah. Mereka pulih pada hari Rabu, 4 September, tetapi ia adalah lebih awal untuk melihat ini sebagai pembalikan trajektori ke bawah yang lebih panjang.
Kepentingan Untuk Pelabur
Pada asas tahun ke tahun (YOY), jumlah jualan semikonduktor telah menurun secara berterusan dalam beberapa bulan terakhir, setiap data dari Persatuan Industri Semikonduktor yang dilaporkan oleh Bloomberg: turun 15% pada bulan Mei, turun 17% pada bulan Jun, dan turun 15% dalam Julai. Sesungguhnya Citigroup dan Morgan Stanley menunjukkan bahawa penjualan Julai berada di bawah anggaran mereka sendiri, dan Citi telah memotong unjuran tahun penuh 2019 jumlah jualan cip sedikit, dari $ 410.7 bilion kepada $ 409.9 bilion, nota Bloomberg.
Artikel itu menyebut beberapa nota suram daripada penganalisis. "Kami terus mendalam dalam kemelesetan semikonduktor, " kata David Wong dari Nomura Instinet. "Tidak akan ada pemulihan permintaan 2H" untuk syarikat semikonduktor, dan ramalan konsensus untuk 4Q 2019 adalah "terlalu yakin, " oleh Shawn Harrison of Longbow Research. Semi yang lebih luas kekal lemah, berikutan cabaran permintaan hampir di mana-mana, "menurut Joseph Moore dari Morgan Stanley.
Sudah terluka oleh perlambatan jualan telefon bimbit dan penurunan jangka panjang dalam pasaran komputer peribadi, pembuat chip telah menghitung pertumbuhan berterusan dalam pengkomputeran awan untuk meningkatkan penjualan mereka. Walau bagaimanapun, pembinaan pusat data untuk menyokong pengkomputeran awan adalah di tengah-tengah "jeda" di seluruh dunia, sebagai Colette Kress, CFO Nvidia, meletakkannya semasa panggilan persidangan pada bulan Mei, seperti yang dipetik oleh MarketWatch.
Walau bagaimanapun, sesetengah penganalisis percaya bahawa jualan cip sedang keluar. "Memandangkan keterukan menurun, kami berpendapat penurunan dari sini adalah terhad, " tulis Mitch Steves dari RBC Capital Markets, walaupun Bloomberg menunjukkan bahawa beliau merujuk secara khusus kepada cip memori.
Melihat ke hadapan
"Kami percaya pelabur pesakit akan diberi ganjaran untuk menjadi semis panjang, " tulis William Stein, penganalisis dengan SunTrust Robinson Humphrey, pada 5 Ogos, seperti yang dipetik oleh Barron. "Melihat melalui pembetulan taktikal, langkah besar masih ke tahap yang meningkat, " katanya.
Pilihan Stein termasuk NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP), dan Analog Devices Inc. (ADI), dengan harga sasaran masing-masing $ 122, $ 104, dan $ 122. Ini akan mewakili pendahuluan masing-masing dari penutupan 4 September sebanyak 19.8%, 20.2%, dan 11.7%.
