Dana dagangan bursa bon (ETF) adalah alat yang berguna untuk pelabur pendapatan tetap moden. ETF ini menggabungkan kestabilan relatif dan kepelbagaian portfolio dana bersama bon dengan mudah tunai saham dalam sehari. ETF bon terbaik mengatasinya dengan kos yang rendah.
Dari segi aset yang diurus, kedua-dua raja ruang ETF bon adalah iShares Teras US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG) dan Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND). Kedua-dua dana itu memegang lebih daripada $ 60 bilion dalam jumlah aset di bawah pengurusan (AUM), sehingga Mac 2016. Tahap AUM ini lebih besar daripada ETF bon lain dan jauh melebihi keseluruhan kategori pasaran gred pelaburan.
Penerbit, Pengasas dan Pengurusan
Bon ET Agregat Teras IShares AS adalah produk BlackRock Inc. (NYSE: BLK) dan sebahagian daripada siri iShares ETF yang berjaya. Ia adalah lebih tua dari dua dana itu dalam tiga dan setengah tahun, setelah dilancarkan pada bulan September 2003. Disokong oleh semua sumber pengurus wang terbesar di dunia, ETF ini tidak kekurangan pengiktirafan atau pemasaran. Pengurus Portfolio James Mauro dan Scott Radell bertanggungjawab dalam operasi harian ETF.
Jumlah Bon Bon Pasaran adalah tawaran bon tempatan Vanguard. Dalam banyak cara, dana Vanguard adalah adik kepada dana iShares. Kedua-dua ETF mengesan indeks yang sama, walaupun dengan sedikit variasi pelaksanaan, dan memberikan persaingan yang sihat untuk bayaran rendah, keselamatan, dan pulangan yang kukuh.
Strategi
Kedua-dua dana ETF diuruskan secara pasif. Strategi pelaburan pasif dirancang untuk mengurangkan jumlah kos dana, menjadikannya pelaburan yang lebih murah. Sebelum pembelian BlackRock, Bon ET Agregat Bonus IShares Core adalah dana yang jauh lebih mahal dan lamban, tetapi persaingan telah mendorong kos turun secara mendadak untuk kedua-dua pengurus aset.
Kedua-dua ETF mengesan Indeks Bon Agregat AS Barclays, kayu pengukur utama untuk prestasi bon domestik, walaupun Vanguard ETF mengikuti versi terapung indeks. Indeks Bon Agregat Barclays adalah pengumpulan nilai wajaran pasaran seluruh pasaran bon Amerika Syarikat, tidak termasuk bon perbandaran, sekuriti yang dilindungi oleh inflasi Perbendaharaan (TIPS) dan bon hasil tinggi.
Ciri Data Terukur
AUM bagi Bon ET Agregat Bonus IShares AS berjumlah lebih daripada $ 34 bilion, menjadikannya lebih besar daripada Bon Bon Jumlah Bon Vanguard sebanyak kira-kira $ 5 bilion. Portfolio untuk iShares ETF mempunyai tempoh purata yang sedikit lebih panjang, pada 5.53 berbanding dengan 5.42 tahun, dan kualiti kredit purata yang lebih tinggi, pada A + berbanding A. Setiap sangat serupa dari segi purata matang matang dan hasil matang (YTM).
Kedua-dua dana menunjukkan angka kewangan yang konsisten. Sehingga Mac 2016, ETF Bond Agregat AS Core iShares mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.08% berbanding dengan 0.07% untuk Bon Bon Jumlah Bon Vanguard. Mereka adalah dua ETF bon yang paling cair, bergerak beratus juta dolar setiap hari dalam perdagangan harian. Bid / ask spread adalah relatif kecil untuk setiap, seringkali kurang daripada 1.2 sen untuk dana iShares dan 1.5 sen untuk dana Vanguard.
Risiko asas
Sebagai dana yang disokong oleh bon, ETF Bond Agregat AS Core iShares dan Pasaran Bon Jumlah Bon Bon Vanguard secara tidak langsung didedahkan kepada risiko rakan niaga dalam portfolio pendasarnya. IShares ETF membawa sedikit risiko rakan niaga pada pandangan pertama, berikutan kualiti kredit yang lebih baik. Walaupun dana pasif seolah-olah beroperasi pada autopilot, masing-masing juga terdedah kepada beberapa risiko pengurusan.
Mungkin kebimbangan yang lebih besar ialah risiko inflasi. ETF bon Perbendaharaan-berat jarang menjana pulangan pasaran teratas. Mengharapkan para pemegang saham untuk berjuang untuk mengimbangi peningkatan sebanyak 3 atau 4% dalam kos sebenar hidup selama satu tahun. Risiko kadar faedah juga menjadi masalah kerana sifat jangka menengah ETF ini menjadikannya lebih mudah dipengaruhi daripada instrumen jangka pendek.
Persembahan Pencapaian dan Pakar
Prestasi lima tahun untuk Bon ET Agregat Teras iShares dan ETF Pasaran Bon Vanguard hampir sama. Antara bulan Mac 2012 dan Mac 2016, setiap dana mengembalikan purata tahunan sebanyak 3.52%. IShares ETF cenderung menjadi dana yang lebih mahal sepanjang tempoh itu, jadi Vanguard ETF mungkin menunjukkan prestasi sebenar yang lebih kuat dengan margin yang sangat kecil. Sepanjang 12 bulan antara Mac 2015 dan Mac 2016, Vanguard ETF kembali 1.47% kepada 1.39% daripada iShares ETF.
Pendapat pakar adalah hampir universal positif untuk kedua-dua dana, walaupun jarang menggembirakan. Morningstar mengurniakan tiga bintang kepada setiap ETF ini. US News Money lebih suka dana iShares, menjadikannya sebagai tempat ikatan jangka menengah terbaik, sementara dana Vanguard disenaraikan di nombor lapan.
Pelabur Ideal
Kerana strategi, portfolio, penanda aras, persembahan, dan kos Bon Teras US Agregat ETF dan Bon Bon Jumlah Bon Vanguard begitu serupa, tidak ada kumpulan pelabur yang lebih sesuai untuk satu atau yang lain. Secara amnya, sama ada dana boleh dianggap sebagai pemegangan utama untuk pelabur persaraan yang bersara atau sebagai satelit bagi mereka yang mahukan pendedahan bon domestik bergred tinggi. Hasil yang rendah dan pulangan kecil membuat mereka tidak sesuai untuk peniaga-peniaga yang lebih muda atau lebih agresif.
