Bergegas untuk mengambil kesempatan daripada kadar faedah yang rendah pada sejarah semasa mereka boleh, peminjam korporat gred pelaburan di seluruh dunia telah menjual bon baru yang bersamaan dengan sekurang-kurangnya $ 150 bilion setakat ini minggu ini, yang paling banyak untuk minggu pembukaan September. Antara syarikat cip biru yang mengambil bahagian dalam kegilaan jualan ialah Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc (AAPL), konglomerat Cina Dalian Wanda Group, dan syarikat gas asli Itali Snam SpA, menurut beberapa kisah terperinci di Bloomberg seperti yang digariskan di bawah.
"Pipeline utama global telah bangkit semula, dengan penerbit gred pelaburan yang ingin memanfaatkan hasil Perbendaharaan yang rendah dan spread yang ketat, " kata Mark Reade, ketua penyelidikan pendapatan tetap di Mizuho Securities Asia di Hong Kong. terutamanya perlahan pada bulan Ogos, sebahagiannya disebabkan peningkatan ketegangan perdagangan AS-China, pertumbuhan ekonomi global yang perlahan, dan pergolakan politik di Hong Kong.
Kepentingan Untuk Pelabur
Walau bagaimanapun, permulaan bulan September telah ditandai oleh perubahan yang optimis pada semua bidang ini, nota Bloomberg. AS dan China telah bersetuju untuk menyambung semula perbincangan perdagangan pada awal bulan Oktober. Kumpulan terbaru statistik telah mendorong beberapa keyakinan baru dalam pertumbuhan ekonomi AS. Akhirnya, rang undang-undang yang menyediakan untuk ekstradisi ke China yang telah menimbulkan bantahan besar-besaran di Hong Kong telah ditarik balik.
Takeaways Utama
- Penerbitan bon korporat gred pelaburan berada pada paras rekod. Rekod baru mingguan telah ditetapkan di Amerika Syarikat dan di seluruh dunia. Kadar faedah yang tinggi adalah syarikat yang mendorong syarikat untuk membiayai semula. Faktor lain adalah perkembangan positif dalam perdagangan dan ekonomi.
"Ini adalah masa yang tepat untuk syarikat membiayai semula, " menurut Christian Hoffmann, pengurus portfolio di Pengurusan Pelaburan Thornburg, satu lagi laporan Bloomberg. "Kos pembiayaan adalah hampir sepanjang masa, jadi saya tidak akan terkejut melihat syarikat hasil tinggi yang lebih baik datang ke pasaran dan merawat pasaran modal hutang seperti bufet murah, " katanya.
Hasil purata pada bon gred pelaburan adalah 2.77% pada 4 September, turun dari 4.3% pada akhir November 2018, berbanding data indeks Bloomberg Barclays. Ini adalah kadar purata terendah sejak 2016, setiap Bloomberg. Akibatnya, perbelanjaan faedah tahunan pada $ 1 bilion hutang yang baru diterbitkan kini lebih rendah sebanyak $ 15.3 juta, sebelum cukai. Sementara itu, bon sampah yang diberi nilai BB, segmen kredit paling tinggi dari pasaran hasil yang tinggi, kini menghasilkan rekod rendah hampir 4.07%.
Di Amerika Syarikat sahaja, jualan bon korporat gred pelaburan baru telah mencapai $ 74 bilion setakat ini minggu ini, angka terbesar untuk tempoh yang setanding berdasarkan data sejak tahun 1972. Di tengah-tengah terburu-buru ini, 49 isu bon korporat AS datang ke pasaran dalam satu 30- jeda jam.
Rekod mingguan terdahulu bagi terbitan bon korporat gred pelaburan di AS ialah $ 66 bilion pada minggu 9 September 2013. Sebahagian besar tindakan itu diberikan oleh Verizon Communications Inc. (VZ), yang menyumbang sebanyak $ 49 bilion, dalam tawaran hutang korporat terbesar yang pernah ada.
Melihat ke hadapan
Syarikat-syarikat yang boleh membiayai semula pada kadar yang lebih rendah sekarang adalah meningkatkan margin keuntungan mereka, meletakkan diri mereka pada kedudukan kewangan yang lebih kukuh untuk menunggang kemelesetan ekonomi dan pasaran seterusnya. "Sekiranya seseorang mempunyai keperluan pembiayaan jangka pendek, mereka sepatutnya mencari keuntungan dari tingkap ini, " kata Jenny Lee, ketua kredit leveraged dan pasaran modal hasil tinggi di JPMorgan Chase & Co., setiap Bloomberg. "Perkara yang berpotensi boleh ditutup atau menjadi lebih sukar ketika kami menuju ke separuh akhir tahun ini, " tambahnya.
