Apakah Sasaran Inflasi?
Penargetan inflasi adalah dasar perbankan pusat yang berkisar pada pratetap pertemuan, target publik yang ditampilkan untuk tingkat inflasi tahunan. Penargetan inflasi berdasarkan kepercayaan bahwa pertumbuhan ekonomi jangka panjang paling baik dilayani dengan menjaga kestabilan harga, dan itu dilakukan dengan mengendalikan inflasi.
Inflasi Monetari
Memahami Penargetan Inflasi
Kadar faedah adalah alat utama bank pusat yang digunakan dalam penargetan inflasi. Bank pusat akan menurunkan atau menaikkan kadar faedah berdasarkan sama ada ia menganggap inflasi di bawah atau di atas ambang sasaran. Meningkatkan kadar faedah dikatakan memperlahankan inflasi dan oleh itu memperlahankan pertumbuhan ekonomi. Menurunkan kadar faedah dipercayai meningkatkan inflasi dan mempercepat pertumbuhan ekonomi. Penanda aras yang digunakan untuk penargetan inflasi biasanya merupakan indeks harga sekumpulan barangan pengguna, seperti Indeks Harga Pengguna (CPI) di Amerika Syarikat.
Bersama dengan kadar sasaran inflasi dan tarikh kalendar untuk digunakan sebagai langkah pencapaian, dasar penargetan inflasi juga mungkin telah menetapkan langkah-langkah yang perlu diambil bergantung pada berapa banyak kadar inflasi sebenar berbeza dari tahap sasaran, seperti mengurangkan kadar pinjaman atau menambahkan kecairan kepada ekonomi.
Kelebihan dan Kekurangan Penargetan Inflasi
Penargetan inflasi membolehkan bank-bank pusat "bertindak balas kepada kejutan kepada ekonomi domestik" dan "memberi tumpuan kepada pertimbangan domestik." Ia mengurangkan ketidakpastian pelabur, membolehkan para pelabur meramalkan perubahan dalam kadar faedah, dan jangkaan jangkaan inflasi. Ia juga membolehkan ketelusan yang lebih baik dalam dasar monetari.
Walau bagaimanapun, sesetengah penganalisis percaya bahawa tumpuan terhadap inflasi yang mensasarkan kestabilan harga mewujudkan suasana di mana gelembung spekulatif yang tidak dapat dikekalkan, seperti yang menghasilkan krisis kewangan pada tahun 2008, dapat berkembang maju. Pengkritik penyasaran inflasi percaya bahawa ia menggalakkan tanggapan yang tidak memadai terhadap kejutan istilah atau kejutan bekalan. Penyasaran harga produk atau penargetan pendapatan nominal akan mewujudkan lebih banyak kestabilan ekonomi, mereka berpendapat.
Penargetan Inflasi di Amerika Syarikat
Walaupun bank pusat AS biasanya tidak mempunyai sasaran eksplisit untuk inflasi (tidak seperti negara lain seperti Kanada, Australia, dan New Zealand), pengurangan inflasi adalah salah satu kebimbangan utama Federal Reserve, bersama dengan pertumbuhan yang stabil dalam produk domestik kasar dan tahap pengangguran yang rendah.
Tahap inflasi 1% hingga 2% setahun biasanya dianggap boleh diterima (walaupun diingini dalam beberapa cara), manakala kadar inflasi yang lebih besar daripada 3% mewakili zon berbahaya yang boleh menyebabkan mata wang menjadi menurun.
Penyasaran inflasi menjadi matlamat Fed pusat pada Januari 2012, selepas krisis kewangan, ekonomi, dan perumahan 2008-09. Dengan menandakan kadar inflasi sebagai matlamat yang jelas, Fed berharap ia akan membantu mempromosikan mandat dual mereka: pengangguran rendah yang menyokong harga stabil. Meskipun usaha terbaik Fed, inflasi telah menentang sasaran 2% selama hampir lima tahun yang lalu.
Baru-baru ini, memandangkan ketidakupayaan Fed untuk menggerakkan inflasi lebih tinggi, pengkritik mula tertanya-tanya jika Fed harus meninggalkan inflasi khusus yang tidak menentu yang menyasarkan cita-cita. Dengan setiap suku tahun yang tidak berjaya, risiko Fed merosakkan kredibilitinya - apatah lagi ia mengekalkan dasar longgar jauh lebih lama daripada norma sejarah - yang kedua-duanya tidak membantu pilihan jangka panjang pada masa depan.
