Panggilan yang dilindungi adalah bentuk insurans yang sangat baik terhadap potensi masalah di pasaran. Apabila pelabur dengan kedudukan lama dalam aset tertentu menjual pilihan panggilan untuk aset itu, menghasilkan keuntungan dalam proses itu, yang dianggap sebagai panggilan yang dilindungi. Kunci kepada pendekatan panggilan tertutup adalah bahawa pembeli pilihan panggilan wajib membayar premium untuk membelinya. Ini bermakna, jika aset itu bertambah nilai, penjual membuat lebih banyak wang; jika aset menurun dalam nilai, kerugian dikurangkan sedikit.
Walaupun panggilan tertutup sering ditulis untuk nama tunggal, mereka memang boleh dijana untuk indeks keseluruhan. Sekarang, laporan oleh ETF.com menunjukkan bahawa terdapat hampir sedozen dana dagangan bursa (ETF) yang menumpukan pada strategi ini. Di bawah ini, kami akan meneroka mengapa ia adalah pertimbangan yang berbaloi.
Menjaga Tergantung Volatiliti
Menurut Jonathan Molchan, pengurus portoflio dan ketua pembangunan produk untuk Horizons Nasdaq-100 Covered Call ETF (QYLD), "apabila volatilitas meningkat, orang biasanya mendapat sedikit perhatian. Tetapi panggilan yang dilindungi akan memperlihatkan ketidakstabilan yang kurang daripada pasaran yang lebih luas. " Molchan boleh menunjuk kepada ETF sendiri sebagai contoh kesan ini. QYLD memegang satu panggilan bulanan, di-the-money yang dilindungi di Nasdaq-100. Apabila pelabur takut mengenai indeks naik, begitu juga pendapatan yang diperoleh ETF.
Bagi pelabur di QYLD, ini menghasilkan sekurang-kurangnya dua manfaat. Pertama, menurut Molchan, "dividen bulanan mereka akan meningkat, " dan kedua, "premium yang diterima atas strategi panggilan tertutup bulanan ini juga berfungsi sebagai ukuran perlindungan bawah, ketika pasar menjual." ETF panggilan tertutup seperti QYLD adalah unik kerana ia menjana pendapatan daripada turun naik pasaran. Ini bermakna ia tidak sensitif kepada pelarasan kadar faedah, dan ia tidak mengalami risiko jangka panjang atau menggunakan leverage. (Untuk lebih lanjut, lihat: Strategi Panggilan Dilindungi untuk Pasar Jatuh .)
Penyederhanaan Panggilan Dilindungi
Panggilan yang dilindungi adalah agak mudah, tetapi mereka lebih kompleks daripada banyak strategi pelaburan yang popular. Oleh itu, sesetengah pelabur mungkin tidak mahu meneroka pilihan yang tersedia kepada mereka melalui panggilan tertutup. Satu manfaat utama ETF panggilan tertutup ialah ia memudahkan proses untuk pelabur. ETF seperti QYLD menggunakan pilihan indeks Nasdaq-100, yang tidak boleh dilaksanakan lebih awal. ETF ini juga menerima lebih banyak rawatan cukai, menurut Molchan. Semua ini adalah mengatakan bahawa panggilan tertutup ETF mengambil banyak kerja terperinci melabur dalam bidang ini daripada tangan pelabur individu dan meletakkannya di bawah penjagaan pasukan pengurusan ETF.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa ada sebab untuk berhati-hati untuk terlibat dalam ruang ETF panggilan tertutup juga. Seperti yang dinyatakan ETF.com, "QYLD juga telah melepaskan banyak kenaikan harga di Nasdaq" untuk tahun ini setakat ini, hanya meningkat 8% berbanding 16% indeks. Adalah penting untuk diingat dalam kes ini bahawa QYLD menghasilkan pendapatan daripada turun naik. Untuk Molchan, ia menawarkan yang terbaik dari kedua-dua dunia, walaupun ia mungkin mengorbankan beberapa terbalik dalam Nasdaq dalam proses itu. Dia mengatakan bahawa "anda masih mempunyai pendedahan kepada syarikat yang paling cepat berkembang… anda hanya memperolehnya dengan separuh ketidaktentuan indeks ekuiti."
Khususnya dalam iklim politik semasa, di mana peningkatan ancaman perang perdagangan berlaku dengan kekerapan yang lebih besar sepanjang masa, panggilan tertutup ETF boleh menjadi cara yang baik untuk menunggang masa yang lebih berisiko di pasaran sambil terus membawa keuntungan. Seperti yang dicadangkan oleh ETF.com, produk-produk ini boleh membolehkan para pelabur "memerah pendapatan bulanan… sambil mengelakkan" turun naik kepada tahap yang signifikan. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Mengurus Risiko dengan Strategi Pilihan: Panggilan Dilindungi dan Perlindungan Meletakkan .)
