Isi kandungan
- Apakah Kewangan Kelakuan?
- Memahami Kewangan Kelakuan
- Konsep Kewangan Tingkah Laku
- Biases Studied
- Pasaran saham
Apakah Kewangan Kelakuan?
Kewangan tingkah laku, sub-bidang ekonomi tingkah laku, mencadangkan pengaruh psikologi dan kecenderungan mempengaruhi kelakuan kewangan pelabur dan pengamal kewangan. Selain itu, pengaruh dan kecenderungan dapat menjadi sumber penjelasan mengenai semua jenis anomali pasaran dan khususnya anomali pasaran di pasaran saham, seperti kenaikan yang teruk atau jatuh dalam harga saham.
Kewangan Tingkah Laku
Memahami Kewangan Kelakuan
Kewangan tingkah laku boleh dianalisis dari pelbagai perspektif. Pulangan pasaran saham adalah satu bidang kewangan di mana tingkah laku psikologi sering diandaikan untuk mempengaruhi hasil dan pulangan pasaran tetapi terdapat juga banyak sudut yang berbeza untuk pemerhatian. Tujuan klasifikasi kewangan tingkah laku adalah untuk membantu memahami mengapa orang membuat pilihan kewangan tertentu dan bagaimana pilihan tersebut dapat mempengaruhi pasaran. Di dalam kewangan tingkah laku, diandaikan bahawa peserta kewangan tidak sempurna secara rasional dan mandiri tetapi berpengaruh secara psikologi dengan kecenderungan yang agak biasa dan mengawal diri.
Salah satu aspek utama kajian kewangan tingkah laku adalah pengaruh bias. Bias boleh berlaku untuk pelbagai sebab. Bias biasanya boleh diklasifikasikan kepada salah satu daripada lima konsep utama. Memahami dan mengklasifikasikan pelbagai jenis kecenderungan kewangan tingkah laku boleh menjadi sangat penting apabila menyempitkan kajian atau analisis hasil atau keputusan industri dan sektor.
Takeaways Utama
- Kewangan tingkah laku adalah bidang pengajaran yang memberi tumpuan kepada bagaimana pengaruh psikologi dapat menjejaskan hasil pasaran. Kewangan pembiayaan boleh dianalisis untuk memahami hasil yang berbeza dalam pelbagai sektor dan industri. Salah satu aspek penting dalam kajian kewangan tingkah laku adalah pengaruh bias psikologi.
Konsep Kewangan Tingkah Laku
Kewangan tingkah laku biasanya merangkumi lima konsep utama:
- Perakaunan mental: Perakaunan mental merujuk kepada kecenderungan untuk orang yang memperuntukkan wang untuk tujuan tertentu. Tingkah laku yang tinggi: Tingkah lakunya menyatakan bahawa orang cenderung meniru tingkah laku kewangan majoriti kumpulan. Pergolakan adalah terkenal di pasaran saham sebagai penyebab di balik perhimpunan dramatik dan menjual. Jurang emosi: Jurang emosi merujuk kepada pengambilan keputusan berdasarkan emosi melampau atau stres emosi seperti kebimbangan, kemarahan, ketakutan, atau keseronokan. Sering kali, emosi adalah sebab utama mengapa orang tidak membuat pilihan yang rasional. Penandaan: Penandaan merujuk kepada melampirkan tahap pengeluaran kepada rujukan tertentu. Contohnya termasuk perbelanjaan secara konsisten berdasarkan tahap bajet atau merasionalisasi perbelanjaan berdasarkan utiliti kepuasan yang berbeza. Atribusi diri: Atribusi diri merujuk kepada kecenderungan untuk membuat pilihan berdasarkan keyakinan terhadap pengetahuan diri. Pengasahan diri biasanya berasal dari keyakinan intrinsik sesuatu kawasan tertentu. Dalam kategori ini, individu cenderung menarafkan pengetahuan mereka lebih tinggi daripada yang lain.
Bias Dididik dalam Kewangan Kelakuan
Melanggar kecenderungan selanjutnya, banyak kecenderungan dan kecenderungan individu telah dikenalpasti untuk analisis kewangan tingkah laku, termasuk:
Bias Pelupusan
Bias pelupusan merujuk kepada apabila pelabur menjual pemenangnya dan menggantung kepada mereka yang kalah. Pemikiran pelabur adalah mereka ingin merealisasikan keuntungan dengan cepat. Walau bagaimanapun, apabila pelaburan kehilangan wang, mereka akan memegangnya kerana mereka mahu kembali ke harga yang lebih awal atau harga awal mereka. Pelabur cenderung mengaku betul tentang pelaburan dengan cepat (apabila ada keuntungan). Walau bagaimanapun, pelabur enggan mengakui apabila mereka membuat kesilapan pelaburan (apabila ada kerugian). Kecacatan dalam kecenderungan pelupusan adalah bahawa prestasi pelaburan sering dikaitkan dengan harga kemasukan bagi pelabur. Dalam erti kata lain, pelabur mengukur prestasi pelaburan mereka berdasarkan harga kemasukan masing-masing yang mengabaikan asas-asas atau sifat-sifat pelaburan yang mungkin telah berubah.
Pengesahan Bias
Bias pengesahan adalah apabila pelabur mempunyai kecenderungan untuk menerima maklumat yang mengesahkan kepercayaan mereka yang telah dipegang dalam pelaburan. Sekiranya maklumat timbul, pelabur menerimanya dengan mudah untuk mengesahkan bahawa mereka benar tentang keputusan pelaburan mereka-walaupun maklumat itu cacat.
Bias Pengalaman
Kecenderungan pengalaman berlaku apabila ingatan pelabur tentang peristiwa baru-baru ini membuat mereka bias atau memimpin mereka untuk mempercayai bahawa peristiwa itu jauh lebih mungkin berlaku lagi. Sebagai contoh, krisis kewangan pada tahun 2008 dan 2009 menyebabkan ramai pelabur keluar dari pasaran saham. Ramai mempunyai pandangan yang menyedihkan mengenai pasaran dan mungkin menjangkakan lebih banyak kesukaran ekonomi pada tahun-tahun akan datang. Pengalaman mengalami peristiwa negatif seperti itu meningkatkan kecenderungan atau kemungkinannya peristiwa itu dapat ditimbulkan kembali. Pada kenyataannya, ekonomi pulih, dan pasaran melantun semula pada tahun-tahun yang akan datang.
Pengunduran Rugi
Keengganan rugi berlaku apabila pelabur meletakkan beban yang lebih besar terhadap keprihatinan terhadap kerugian daripada kesenangan dari keuntungan pasaran. Dengan kata lain, mereka jauh lebih cenderung untuk mencuba keutamaan yang lebih tinggi untuk mengelakkan kerugian daripada membuat keuntungan pelaburan. Akibatnya, sesetengah pelabur mungkin mahu pembayaran yang lebih tinggi untuk mengimbangi kerugian. Jika pembayaran yang tinggi tidak mungkin, mereka mungkin cuba mengelakkan kerugian sama sekali walaupun risiko pelaburan itu dapat diterima dari sudut pandangan yang rasional.
Bias pengertian
Bias kebiasaan adalah apabila pelabur cenderung melabur dalam apa yang mereka tahu, seperti syarikat domestik atau pelaburan tempatan. Akibatnya, pelabur tidak mempelbagaikan pelbagai sektor dan jenis pelaburan, yang boleh mengurangkan risiko. Pelabur cenderung untuk menggunakan pelaburan yang mereka mempunyai sejarah dengan atau mempunyai kebiasaan.
Kewangan Tingkah Laku dalam Pasaran Saham
Hipotesis pasaran yang cekap (EMH) mengatakan bahawa pada suatu masa tertentu dalam pasaran yang sangat cair, harga saham dinilai dengan cekap untuk mencerminkan semua maklumat yang ada. Walau bagaimanapun, banyak kajian telah mendokumenkan fenomena sejarah jangka panjang dalam pasaran sekuriti yang bercanggah dengan hipotesis pasaran yang cekap dan tidak dapat ditangkap dengan wajar dalam model berdasarkan rasionaliti pelabur yang sempurna.
EMH umumnya berdasarkan kepercayaan bahawa peserta pasaran melihat harga saham secara rasional berdasarkan semua faktor intrinsik dan luaran semasa dan masa depan. Apabila mengkaji pasaran saham, kewangan tingkah laku memandang pasaran tidak cekap sepenuhnya. Ini membolehkan pemerhatian bagaimana faktor psikologi boleh mempengaruhi pembelian dan penjualan stok.
Pemahaman dan penggunaan bias kewangan tingkah laku diterapkan kepada pergerakan pasaran saham dan perdagangan lain setiap hari. Secara umum, teori kewangan tingkah laku juga telah digunakan untuk memberikan penjelasan yang jelas tentang anomali pasaran yang besar seperti gelembung dan kemelesetan yang mendalam. Walaupun bukan sebahagian daripada EMH, pelabur dan pengurus portfolio mempunyai kepentingan dalam memahami trend kewangan tingkah laku. Trend ini boleh digunakan untuk membantu menganalisis paras harga pasaran dan turun naik untuk spekulasi serta tujuan membuat keputusan.
