Istilah kewangan boleh mengelirukan, tetapi sangat penting untuk memahami mereka yang berminat melabur dalam produk seperti saham, bon, atau dana bersama. Kebanyakan nisbah kewangan yang digunakan dalam analisis asas termasuk terma-terma seperti saham-saham beredar dan terapung. Mari kita lalui istilah saham dan terapung supaya apabila anda menemui mereka, anda akan mengetahui kepentingan mereka.
Terhad dan Terapung
Apabila anda melihat sedikit lebih dekat dengan petikan untuk stok syarikat, mungkin terdapat beberapa istilah yang tidak jelas yang anda tidak pernah temui. Sebagai contoh, saham terhad merujuk kepada stok yang diterbitkan syarikat yang tidak boleh dibeli atau dijual tanpa kebenaran khas oleh SEC. Selalunya, stok jenis ini diberikan kepada orang dalam sebagai sebahagian daripada gaji mereka atau sebagai faedah tambahan. Istilah lain yang mungkin anda hadapi adalah float. Ini merujuk kepada saham syarikat yang bebas dibeli dan dijual tanpa sekatan oleh orang ramai. Mengira bahagian terbesar perdagangan saham di bursa, float terdiri daripada saham biasa yang banyak daripada kita akan mendengar atau membaca dalam berita.
Saham Dibenarkan
Saham yang diberi kuasa merujuk kepada bilangan saham terbesar yang boleh dikeluarkan oleh satu perbadanan. Bilangan saham dibenarkan setiap syarikat dinilai pada penciptaan syarikat dan hanya boleh ditingkatkan atau dikurangkan melalui undi oleh para pemegang saham. Jika pada masa penubuhan dokumen menyatakan bahawa 100 saham dibenarkan, maka hanya 100 saham yang boleh dikeluarkan.
Tetapi hanya kerana sebuah syarikat boleh mengeluarkan sejumlah saham tertentu tidak bermakna ia akan mengeluarkan mereka semua kepada orang ramai. Biasanya, syarikat-syarikat akan, kerana banyak sebab, menyimpan sebahagian saham dalam perbendaharaan mereka sendiri. Sebagai contoh, syarikat XYZ boleh membuat keputusan untuk mengekalkan kepentingan mengawal dalam perbendaharaan hanya untuk menangkis sebarang tawaran pengambilalihan yang bermusuhan. Sebaliknya, syarikat itu mungkin mempunyai saham yang berguna sekiranya ia mahu menjualnya dengan lebihan tunai (bukannya pinjaman). Kecenderungan syarikat ini untuk menyimpan beberapa saham yang diberi kuasa membawa kita kepada terma dan terma yang berikut: saham beredar.
Saham Luar Biasa
Tidak boleh dikelirukan dengan saham dibenarkan, saham tertunggak merujuk kepada bilangan stok yang dikeluarkan syarikat. Nombor ini mewakili semua saham yang boleh dibeli dan dijual oleh orang awam, serta semua saham terhad yang memerlukan kebenaran khas sebelum diurusniagakan. Seperti yang telah kami jelaskan, saham yang boleh dibeli dan dijual secara bebas oleh pelabur awam dipanggil float. Nilai ini berubah bergantung kepada sama ada syarikat ingin membeli semula saham dari pasaran atau menjual lebih banyak saham yang dibenarkan daripada dalam perbendaharaannya.
Mari lihat kembali syarikat XYZ kami. Daripada contoh terdahulu, kami tahu bahawa syarikat ini mempunyai 1, 000 saham yang dibenarkan. Jika ia menawarkan 300 saham dalam IPO, memberikan 150 kepada eksekutif, dan mengekalkan 550 dalam perbendaharaan, maka bilangan saham yang belum dijelaskan adalah 450 saham (300 saham apungan + 150 saham terhad). Sekiranya selepas beberapa tahun XYZ melakukannya dengan sangat baik dan mahu membeli kembali 100 saham dari pasaran, bilangan saham terkumpul akan jatuh ke 350, jumlah saham perbendaharaan akan meningkat kepada 650 dan terapung akan jatuh kepada 200 saham sejak pembelian balik dilakukan melalui pasaran (300 - 100).
Bilangan saham beredar boleh berubah-ubah dengan cara lain juga. Di samping saham yang mereka berikan kepada pelabur dan eksekutif, banyak syarikat menawarkan pilihan saham dan waran. Ini adalah instrumen yang memberi pemegang hak untuk membeli lebih banyak stok dari perbendaharaan syarikat. Setiap kali salah satu daripada instrumen ini diaktifkan, float dan saham tertunggak meningkat sementara bilangan saham perbendaharaan berkurangan. Sebagai contoh, katakan XYZ mengeluarkan 100 waran. Jika semua waran ini diaktifkan, maka XYZ akan menjual 100 saham dari perbendaharaannya kepada pemegang waran. Oleh itu, dengan mengikuti contoh yang paling terkini, di mana jumlah saham tertunggak adalah 350 dan saham perbendaharaan berjumlah 650, yang menjalankan semua waran akan mengubah nombor kepada 450 dan 550, dan apungan akan meningkat kepada 300. Kesan ini diketahui sebagai pencairan.
Garisan bawah
Kerana perbezaan antara bilangan saham yang diberi kuasa dan yang beredar boleh menjadi sangat besar, penting untuk merealisasikan apa yang mereka ada dan yang digunakan oleh syarikat. Nisbah yang berbeza boleh menggunakan bilangan asas saham yang belum dijelaskan, sementara yang lain mungkin menggunakan versi yang dicairkan. Ini boleh menjejaskan angka dengan ketara dan mungkin mengubah sikap anda terhadap pelaburan tertentu. Selain itu, dengan mengenal pasti bilangan saham yang terhad berbanding bilangan saham di apungan, pelabur dapat mengukur tahap pemilikan dan autonomi yang orang dalam dalam syarikat. Semua senario ini penting bagi pelabur untuk memahami sebelum membuat keputusan untuk membeli atau menjual.
