Apa itu Ax?
Kapak adalah pembuat pasaran yang paling penting kepada tindakan harga keselamatan tertentu di seluruh bursa yang boleh ditukar. Kapak boleh dikenalpasti dengan mengkaji petikan Peringkat II dan mencatatkan pembuat pasaran yang mana seolah-olah mempunyai kesan terbesar terhadap harga keselamatan. Istilah kapak kadang-kadang digunakan untuk para penganalisis yang sangat berpengaruh dalam panggilan mereka terhadap syarikat yang mereka tutupi, tetapi ini adalah penggunaan istilah yang kurang jelas.
Memahami Ax
Ramai peniaga hari cuba mengenal pasti kapak dalam keselamatan dan perdagangan yang diberikan dalam arah yang sama dengan pembuat pasaran sebagai satu cara untuk meningkatkan kemungkinan mereka berjaya. Sering kali, terdapat banyak pembuat pasaran dalam stok yang diberikan dan ia mengambil masa untuk menentukan yang mana antara mereka cenderung untuk mengawal tindakan harga. Kapak mungkin berubah dari masa ke masa jika peniaga di belakang pergerakan menukar pembuat pasaran untuk membuang mereka yang menganalisis langkah mereka.
Mengenal pasti Pembuat Pasaran
Pembuat pasaran boleh dikenalpasti menggunakan kod pendek yang muncul pada sebutan Level II. Dengan menggunakan kod ini, peniaga boleh menentukan apa syarikat berada di belakang apa yang diperdagangkan. Sebagai contoh, BATS merujuk kepada Pasar Global BATS, yang dimiliki oleh Pasar Global Cboe.
Secara umum, peniaga harus mengawasi berapa banyak saham yang ditunjukkan oleh pembuat pasaran seperti yang tersedia, jumlah mereka sebenarnya menjual, spread bid-ask, dan berapa cepat pembuat pasaran membenarkan stok bergerak ke arah yang sama. Dinamika ini dapat dengan cepat melukis gambar tentang apa yang pembuat pasaran cenderung mempunyai pengaruh yang paling atas keselamatan.
Pengaruh Pembuat Pasaran
Pembuat pasaran mempunyai banyak pengaruh terhadap harga sekuriti, kerana mereka secara berkesan mengawal aliran modal. Kapak mempunyai kawalan yang paling banyak kerana ia memacu sebahagian besar tindakan harga pada hari tertentu. Kebanyakan pembuat pasaran hanya menghantar tawaran dan tawaran, menguruskan inventori mereka, dan memanfaatkan peluang latency untuk peluang arbitraj dengan rangkaian komunikasi elektronik (ECN) dan kolam gelap. Ada, bagaimanapun, terlibat dalam tingkah laku manipulasi.
Contohnya, dana lindung nilai atau pembuat pasaran mungkin meletakkan pesanan beli had besar pada tahap harga tertentu tanpa bermaksud untuk melaksanakannya, yang boleh memberikan ilusi sokongan untuk keselamatan. Tindakan ini boleh mempengaruhi kedua-dua tempat dan pasaran niaga hadapan untuk keselamatan itu. Strategi yang sama boleh digunakan untuk membuat tekanan penjualan tiruan pada stok dengan meletakkan pesanan larutan had besar yang sedikit lebih tinggi daripada harga semasa.
Terdapat juga kes manipulasi pembuat pasaran haram. Contohnya, pembuat pasaran boleh mengendalikan pelabur dengan membeli saham di hadapan mereka selepas menerima pesanan. Versi undang-undang, tetapi masih dipersoalkan, strategi yang digunakan oleh pedagang frekuensi tinggi melibatkan penggunaan algoritma untuk meramalkan aliran pesanan dengan memanfaatkan algoritma pelaksanaan pembuat pasaran. Amalan ini meningkatkan harga bagi pelabur runcit dan meningkatkan keuntungan bagi pembuat pasaran dan dana lindung nilai.
