Dana arbitraj adalah sejenis dana bersama yang menarik kepada pelabur yang ingin mendapat keuntungan daripada pasaran yang tidak menentu tanpa mengambil risiko yang terlalu banyak. Sebelum melabur dalam satu, adalah penting untuk memahami bagaimana mereka bekerja dan jika mereka masuk akal untuk portfolio anda.
KEY TAKEAWAYS
- Dana arbitraj boleh menjadi pilihan yang baik untuk pelabur yang ingin mendapat keuntungan dari pasaran yang tidak menentu tanpa mengambil risiko yang terlalu banyak. Walaupun dana arbitraj adalah risiko yang agak rendah, hasilnya tidak boleh diramalkan. Dana arbitrase dikenakan cukai seperti dana ekuiti. Pelabur perlu menyimpan mata pada nisbah perbelanjaan, yang boleh tinggi.
Dana Arbitraj: Gambaran Keseluruhan
Dana arbitraj bekerja dengan mengeksploitasi perbezaan harga di antara aset yang secara teorinya mempunyai harga yang sama. Salah satu jenis arbitraj yang paling penting berlaku di antara pasaran tunai dan niaga hadapan. Dana biasa membeli stok dengan harapan menjualnya kemudian selepas harga naik. Sebaliknya, dana arbitrase membeli stok di pasaran tunai dan pada masa yang sama menjual minat itu dalam pasaran niaga hadapan. Perbezaan antara harga saham dan kontrak niaga hadapan biasanya sangat kecil. Akibatnya, dana arbitraj mesti melaksanakan sejumlah besar perdagangan setiap tahun untuk membuat apa-apa keuntungan yang besar.
Harga pasaran tunai stok, juga disebut harga spot, adalah apa yang kebanyakan orang fikir sebagai pasaran saham. Contohnya, katakan bahawa harga tunai bahagian ABC adalah $ 20. Kemudian, anda boleh membeli bahagian untuk $ 20 dan memiliki bahagian syarikat apabila perdagangan dilaksanakan.
Pasaran niaga hadapan sedikit berbeza kerana ia merupakan pasaran derivatif. Kontrak niaga hadapan tidak dinilai berdasarkan harga semasa saham asas. Sebaliknya, mereka mencerminkan harga saham yang dijangka pada masa akan datang. Saham saham tidak berubah dengan segera di pasaran hadapan. Dengan niaga hadapan, saham dipindahkan pada tarikh matang kontrak untuk harga yang dipersetujui.
ABC mungkin menjual pada harga $ 20 setiap saham hari ini, tetapi mungkin majoriti pelabur merasa ABC dipacu untuk kenaikan bulan depan. Dalam kes itu, kontrak niaga hadapan dengan tarikh matang satu bulan di jalan boleh dinilai lebih tinggi. Perbezaan antara harga tunai dan niaga hadapan untuk saham ABC dipanggil keuntungan arbitrase.
Dana arbitraj memanfaatkan harga berbeza ini. Mereka membeli stok di pasaran tunai dan pada masa yang sama menjual kontrak untuknya di pasaran niaga hadapan jika pasaran menaikkan harga saham. Jika pasaran menurun, maka dana arbitrase membeli kontrak niaga hadapan yang lebih murah dan menjual saham di pasaran tunai untuk harga semasa yang lebih tinggi.
Dana arbitraj juga boleh mendapat untung daripada stok dagangan di bursa yang berlainan. Sebagai contoh, mereka mungkin membeli stok pada $ 57 di Bursa Saham New York dan kemudian menjualnya dengan segera pada $ 57.15 di Bursa Saham London.
Arbitraj Indeks adalah satu lagi jenis arbitraj popular. Dalam kes ini, dana arbitraj mungkin mencari untung dengan membeli saham dana dagangan bursa (ETF) yang menjual kurang daripada nilai saham asas. Dana arbitraj akan segera menebus ETF untuk saham saham dan menjualnya untuk membuat keuntungan. Dana mestilah peserta yang dibenarkan di pasaran ETF untuk menggunakan strategi ini.
Faedah Dana Arbitraj
Dana arbitraj menawarkan beberapa faedah, termasuk:
Risiko rendah
Salah satu manfaat utama dana arbitraj adalah mereka berisiko rendah. Kerana setiap keselamatan dibeli dan dijual serentak, hampir tidak ada risiko yang terlibat dengan pelaburan jangka panjang. Dana arbitraj juga melabur sebahagian daripada modal mereka ke dalam sekuriti hutang, yang biasanya dianggap sangat stabil. Jika terdapat kekurangan perdagangan arbitraj yang menguntungkan, dana melabur lebih banyak hutang. Itu menjadikan jenis dana ini sangat menarik bagi pelabur yang mempunyai toleransi risiko rendah.
Satu lagi kelebihan penting untuk dana arbitraj adalah bahawa mereka adalah satu-satunya sekuriti risiko rendah yang benar-benar berkembang apabila pasaran sangat tidak menentu. Ini kerana ketidaktentuan menyebabkan ketidaktentuan di kalangan pelabur. Perbezaan antara pasaran tunai dan niaga hadapan meningkat apabila harga tidak stabil. Pasaran yang sangat stabil bermakna harga saham individu tidak menunjukkan banyak perubahan. Apabila pasaran tenang, pelabur tidak mempunyai sebab untuk mempercayai harga saham sebulan pada masa akan datang akan jauh berbeza dengan harga semasa.
Volatiliti dan risiko berjalan seiring. Anda tidak boleh mendapat keuntungan besar atau kerugian besar tanpa turun naik. Dana arbitraj adalah pilihan yang baik untuk pelabur berhati-hati yang ingin mendapat manfaat daripada pasaran yang tidak menentu tanpa mengambil terlalu banyak risiko.
Dikira sebagai Dana Ekuiti
Dana arbitraj adalah dana teknikal atau hibrid kerana mereka melabur dalam kedua-dua hutang dan ekuiti, tetapi mereka melabur terutamanya dalam ekuiti. Oleh itu, mereka dikenakan cukai sebagai dana ekuiti kerana ekuiti panjang mewakili purata sekurang-kurangnya 65% daripada portfolio. Jika anda memegang saham anda dalam dana arbitraj selama lebih dari setahun, maka keuntungan yang anda terima akan dikenakan cukai pada kadar keuntungan modal. Kadar ini jauh lebih rendah daripada kadar cukai pendapatan biasa.
Bergantung pada matlamat pelaburan tertentu anda dan toleransi risiko, bon, pasaran wang, atau dana saham jangka panjang mungkin lebih stabil dan konsisten daripada perjalanan roller coaster dana arbitrase.
Kelemahan Dana Arbitrase
Kelemahan yang perlu dipertimbangkan termasuk:
Hasil yang tidak dapat ditebak
Salah satu kelemahan utama dana arbitraj adalah kebolehpercayaan mereka yang biasa-biasa saja. Seperti yang dinyatakan di atas, dana arbitraj tidak begitu menguntungkan semasa pasaran stabil. Sekiranya tidak ada dagangan arbitraj yang cukup yang tersedia, dana itu pada dasarnya boleh menjadi dana bon, walaupun buat sementara waktu. Masa yang berlebihan dalam bon secara drastik dapat mengurangkan keuntungan dana, maka dana ekuiti yang diurus secara aktif cenderung mengatasi dana arbitraj dalam jangka panjang.
Nisbah Perbelanjaan Tinggi
Jumlah dagangan yang tinggi yang diperlukan oleh dana arbitraj yang berjaya bermakna nisbah perbelanjaan mereka boleh agak tinggi. Dana arbitraj boleh menjadi pelaburan yang sangat lumayan, terutama semasa tempoh turun naik yang meningkat. Walau bagaimanapun, kebolehpercayaan mereka yang besar dan perbelanjaan besar menunjukkan bahawa mereka bukanlah satu-satunya jenis pelaburan dalam portfolio anda.
