Opsyen dagangan sangat berbeza daripada saham dagangan kerana pilihan mempunyai ciri-ciri yang berbeza dari saham. Penting bagi peniaga untuk meluangkan masa untuk memahami terminologi dan konsep yang terlibat dengan pilihan sebelum berdagang.
Pilihan 101
Stok perdagangan boleh dibandingkan dengan perjudian di kasino: Anda bertaruh terhadap rumah, jadi jika semua pelanggan mempunyai peruntungan yang luar biasa, mereka semua boleh menang.
Opsyen dagangan lebih seperti pertaruhan kuda di litar lumba: Setiap orang mengalahkan semua orang lain di sana. Lintasan itu hanya mengambil potongan kecil untuk menyediakan kemudahan itu. Jadi, pilihan perdagangan, seperti taruhan di trek kuda, adalah permainan sifar. Keuntungan pembeli pilihan adalah kerugian penjual pilihan dan sebaliknya.
Satu perbezaan penting antara stok dan opsyen ialah stok memberikan anda sedikit kepemilikan dalam sebuah syarikat, sementara pilihan hanya kontrak yang memberi anda hak untuk membeli atau menjual stok pada harga tertentu dengan tarikh tertentu.
Adalah penting untuk diingat bahawa sentiasa ada dua pihak untuk setiap transaksi pilihan: pembeli dan penjual. Dalam erti kata lain, untuk setiap pilihan yang dibeli selalu ada orang lain yang menjualnya.
Jenis Pilihan dan Gaya
Kedua-dua jenis pilihan adalah panggilan dan meletakkan. Apabila anda membeli pilihan panggilan, anda mempunyai hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli saham pada harga yang ditetapkan, yang disebut harga mogok, pada bila-bila masa sebelum pilihan tamat. Apabila anda membeli pilihan, anda mempunyai hak tetapi tidak mempunyai obligasi untuk menjual saham pada harga mogok pada bila-bila masa sebelum tarikh tamat tempoh.
Apabila individu menjual opsyen, mereka secara berkesan mewujudkan keselamatan yang tidak wujud sebelum ini. Ini dikenali sebagai menulis pilihan, dan ia menerangkan salah satu sumber utama pilihan kerana kedua-dua syarikat bersekutu atau pertukaran opsyen mengeluarkan pilihan.
Apabila anda menulis panggilan, anda berkewajipan menjual saham pada harga mogok pada bila-bila masa sebelum tarikh tamat tempoh. Apabila anda menulis sesuatu, anda mungkin diwajibkan membeli saham pada harga mogok pada bila-bila masa sebelum tamat tempoh.
Terdapat juga dua gaya asas pilihan: Amerika dan Eropah. Pilihan gaya Amerika boleh dilaksanakan pada bila-bila masa antara tarikh pembelian dan tarikh tamat tempoh. Pilihan gaya Eropah hanya boleh dilaksanakan pada tarikh tamat tempoh.
Pilihan perdagangan yang paling banyak diperdagangkan adalah gaya Amerika, dan semua pilihan saham adalah gaya Amerika. Banyak pilihan indeks adalah gaya Eropah.
Harga Pilihan
Harga pilihan dipanggil premiumnya. Pembeli opsyen tidak boleh kehilangan lebih daripada premium awal yang dibayar untuk kontrak, tidak kira apa yang berlaku kepada keselamatan yang mendasari. Oleh itu, risiko kepada pembeli tidak lebih daripada jumlah yang dibayar untuk pilihan tersebut. Potensi keuntungan, sebaliknya, secara teorinya tidak terhad.
Sebagai imbalan untuk premium yang diterima daripada pembeli, penjual pilihan mengambil risiko untuk menyampaikan (jika pilihan panggilan) atau mengambil penghantaran (jika pilihan) saham saham. Kecuali pilihan itu dilindungi oleh pilihan lain atau kedudukan di stok yang mendasari, kerugian penjual boleh terbuka, bermakna penjual boleh kehilangan lebih banyak daripada premium asal yang diterima.
Apabila harga mogok opsyen panggilan melebihi harga semasa stok, panggilan keluar dari wang. Apabila harga mogok berada di bawah harga saham, ia dianggap sebagai wang. Letakkan opsyen adalah bertentangan yang tepat: Mereka dianggap keluar dari wang apabila harga mogok berada di bawah harga saham dan dalam wang apabila harga mogok berada di atas harga saham.
Perhatikan bahawa pilihan tidak tersedia dengan harga apa pun. Opsyen saham biasanya didagangkan dengan harga mogok dalam jarak $ 0.50 atau $ 1, tetapi juga boleh berada dalam selang $ 2.50 dan $ 5 untuk stok harga yang lebih tinggi. Selain itu, hanya memukul harga dalam julat yang berpatutan di sekitar harga saham semasa yang umumnya didagangkan. Pilihan yang jauh atau tidak boleh didapati.
Tarikh Tamat Tempoh
Semua opsyen saham tamat pada tarikh tertentu, yang dinamakan tarikh tamat tempoh. Untuk pilihan yang disenaraikan secara normal, ini boleh sampai sembilan bulan dari tarikh pilihan pertama disenaraikan untuk dagangan. Kontrak pilihan jangka panjang, yang disebut sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang (LEAPS), juga boleh didapati di banyak stok. Ini boleh mempunyai tarikh tamat sehingga tiga tahun dari tarikh penyenaraian.
Opsyen tamat pada pasaran ditutup pada hari Jumaat, kecuali jika ia jatuh pada hari libur pasaran, di mana kes tamat tempoh dipindah balik satu hari perniagaan. Opsyen bulanan tamat pada hari Jumaat ketiga bulan tamat tempoh, manakala pilihan mingguan akan tamat tempoh pada setiap hari Jumaat yang lain dalam sebulan.
Tidak seperti saham saham, yang mempunyai tempoh penyelesaian tiga hari, opsyen akan menyelesaikan hari berikutnya. Untuk menyelesaikan tarikh tamat tempoh, anda perlu menjalankan atau berdagang opsyen pada akhir hari pada hari Jumaat.
