REIT vs REIT ETFs: Gambaran Keseluruhan
Amanah pelaburan hartanah (REIT) adalah syarikat yang memiliki dan mengendalikan harta tanah untuk menghasilkan dan menjana pendapatan. Pelabur boleh membeli saham dalam REIT yang mewakili pemilikan syarikat hartanah individu-seperti stok biasa. Prestasi individu REIT boleh berubah secara meluas. Banyak REIT yang didagangkan di bursa saham utama, tetapi terdapat juga sejumlah REITs yang didaftarkan oleh swasta dan bukan awam.
Sebaliknya, dana dagangan REIT (ETF), melabur aset mereka terutamanya dalam sekuriti REIT ekuiti dan derivatif lain. Mereka sering mempunyai nisbah perbelanjaan yang rendah dan indeks lintasan pasif untuk pasaran hartanah yang lebih besar. Indeks REIT ini termasuk beberapa jenis REIT yang berbeza sebagai komponen. Dengan menjejaki indeks, pelabur boleh mendapatkan pendedahan kepada sektor hartanah yang lebih besar tanpa perlu mengambil risiko modal pada satu syarikat.
Pelabur hartanah yang lebih canggih mungkin ingin melabur dalam satu REIT tunggal. Pelabur mungkin ingin memberi tumpuan kepada REIT dengan pengurusan yang baik, pelan perniagaan yang kukuh atau tumpuan pada bahagian tertentu sektor hartanah. Tetapi bagi mana-mana pelabur yang tidak mahu melakukan usaha wajar atas beberapa REITs yang berbeza, REIT ETFs boleh memberikan cara mudah untuk mendapatkan pendedahan kepelbagaian terhadap hartanah dalam satu perdagangan.
Takeaways Utama
- Amanah pelaburan hartanah adalah syarikat yang memiliki dan mengendalikan harta tanah untuk menghasilkan dan menjana pendapatan. Dana perdagangan bursa berisiko melabur aset mereka terutamanya dalam sekuriti REIT ekuiti dan derivatif lain. Terdapat tiga jenis REIT yang berbeza: REIT Ekuiti, REIT gadai janji, dan REIT Hibrid.REITs tidak perlu membayar cukai pendapatan selagi mereka mematuhi peraturan persekutuan tertentu. ETF REIT dikendalikan secara pasif di sekitar indeks pemilik awam hartanah yang didagangkan.
REITs
Seperti yang dinyatakan di atas, REIT memiliki dan mengendalikan hartanah hartanah untuk menghasilkan dan menjana pendapatan, dan menawarkan saham di pasaran awam dan swasta kepada para pelabur. Terdapat tiga jenis utama REIT: REIT Ekuiti, REIT gadai janji, dan REIT hibrid. Setiap membawa skop yang berbeza kepada jadual-dari asas pelaburan kepada risiko. Pelabur perlu menimbang tujuan pelaburan mereka sebelum mereka membuat keputusan untuk meletakkan wang mereka ke salah satu daripada REIT ini.
REIT Ekuiti
Hampir 90% daripada semua REIT adalah REIT ekuiti. Amanah pelaburan hartanah dalam kategori ini sendiri atau melabur secara langsung dalam hartanah hartanah yang menghasilkan pendapatan. Ini bermakna hasil yang mereka hasilkan datang secara langsung dalam bentuk pendapatan sewa yang diperolehi daripada harta tersebut. Hartanah terdiri dari pusat membeli-belah, bangunan pangsapuri dan kondominium, ruang pejabat korporat, rumah penjagaan kesihatan, dan juga ruang penyimpanan. Menurut reit.com, lebih daripada $ 2 trilion aset hartanah dimiliki oleh REIT ekuiti.
REIT ini dikehendaki membayar sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan mereka kepada para pemegang saham dalam bentuk dividen.
REIT ekuiti mesti membayar para pemegang saham sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan mereka dalam bentuk dividen.
REIT gadai janji
REIT gadai janji melabur dalam gadai janji hartanah. Sesetengah mREIT, seperti yang biasa dipanggil, boleh membeli sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) - MBS kediaman atau komersil. Lain-lain membeli atau memulakan tawaran gadai janji kepada peminjam dan pemilik harta tanah. REIT ini menghasilkan wang dari faedah daripada kenaikan harga dalam nilai MBS atau dari faedah yang diperolehi daripada pinjaman gadai janji.
REIT ini memberikan pelabur akses kepada pasaran gadai janji, sambil memberi mereka kecairan dan ketelusan ekuiti awam.
REIT hibrid
Jenis REIT ini terdiri daripada peratusan terkecil daripada sektor REIT. Mereka adalah kombinasi REIT ekuiti dan gadai janji. Mereka melabur secara langsung dalam kedua-dua hartanah dan pinjaman gadai janji. Dengan melabur dalam REIT hibrid, pelabur mendapat manfaat daripada REITs ekuiti dan gadai janji dalam satu aset. Walaupun mereka mungkin melabur dalam kedua-dua hartanah fizikal dan gadai janji / MBS, mereka biasanya lebih berat dalam satu sama lain.
Melabur di REIT hibrid datang dengan turun naik yang sangat rendah dan pendapatan tetap yang datang dari penghargaan harta dan pembayaran dividen.
Kelebihan Cukai REIT
REITs tidak perlu membayar cukai pendapatan jika mereka mematuhi peraturan persekutuan tertentu. REIT mesti mengagihkan sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan kena cukai mereka setiap tahun kepada pemegang saham sebagai dividen dan pengagihan. Sekurang-kurangnya 75% daripada aset REIT mesti dalam hartanah, wang tunai, atau Perbendaharaan AS, dengan sekurang-kurangnya 75% daripada pendapatan yang diperoleh daripada sewa, hipotek atau pelaburan hartanah lain. Saham REIT mesti dipegang oleh sekurang-kurangnya 100 pemegang saham.
REIT ETFs
REIT ETF melabur majoriti dana mereka dalam REIT ekuiti dan sekuriti berkaitan lain. Seperti yang dinyatakan di atas, pelaburan ini diuruskan secara pasif di sekitar indeks pemilik awam hartanah yang didagangkan. Mereka umumnya dikenali dan disukai oleh pelabur kerana hasil dividen mereka yang tinggi.
ETF REIT menyerupai kedua-dua ekuiti dan sekuriti pendapatan tetap, dengan menyediakan pendapatan yang sangat konsisten untuk pelabur. Aset jenis ini mesti membayar majoriti pendapatan dan keuntungan mereka kepada para pemegang saham setiap tahun.
Contoh-contoh REIT dan ETF REIT
REITs
American Tower REIT (AMT) merupakan salah satu REIT terbesar di dunia dengan permodalan pasaran, iaitu $ 91.77 bilion pada November 2019. Dilancarkan pada tahun 2012, ia menguruskan lebih daripada 170, 000 hartanah multiten komunikasi. Ringkasnya, syarikat itu memiliki dan mengendalikan kelengkapan dan prasarana penyiaran dan wayarles di seluruh dunia. REIT melaporkan peningkatan hasil sebanyak 9.4% untuk suku ketiga 2019 kepada $ 1.95 juta, serta kenaikan dalam pendapatan bersih sebanyak 34% dari tempoh yang sama pada 2018 kepada $ 505 juta. Sehingga 5 November 2019, REIT didagangkan pada kira-kira $ 205 sesaham, dan menawarkan hasil dividen sebanyak 1.8%.
Simon Property Group (SPG) adalah salah satu REIT terbesar oleh hasil di Amerika Syarikat. Ia memiliki dan mengendalikan harta runcit di seluruh Amerika Utara, Eropah dan Asia termasuk pusat membeli-belah dan kedai-kedai premium. Simon didagangkan pada kira-kira $ 157 pada 5 November, 2019, dengan pasaran sebanyak $ 48.5 bilion. Simon menawarkan hasil dividen sebanyak 5.31%. Untuk suku ketiga 2019, SPG melaporkan jumlah hasil sebanyak $ 1.4 bilion, meningkat daripada $ 1.38 bilion dari tempoh yang sama pada tahun 2018. Pendapatan bersih disatukan turun daripada $ 631, 414 pada suku ketiga 2018 kepada $ 572, 102 hingga Q3-2019.
REIT ETFs
The Vanguard REIT ETF (VNQ) merupakan salah satu REIT terbesar dalam sektor ini dan mula berdagang pada tahun 2004. Ia melabur dalam stok yang dikeluarkan oleh REIT dan berusaha untuk mengesan indeks MSCI US REIT, indeks REIT yang paling menonjol. VNQ mempunyai lebih daripada 69.3 bilion aset di bawah pengurusan (AUM) pada 30 September, 2019, dengan nisbah perbelanjaan yang sangat rendah sebanyak 0.12%. Ia membayar dividen yang menarik lebih daripada 4%. Dana itu mempunyai 183 saham dalam pegangannya. 10 terbesar teratas terdiri daripada 42.3% aset bersih dana. REIT khusus mempunyai peruntukan terbesar pegangan pada 33.2%, dengan 14.9% pegangan dana dalam REIT kediaman dan 12.5% dalam REIT runcit. VNQ kembali 9.57% untuk tiga tahun sebelum 2019, dan meningkat 9.19% sejak penubuhannya pada September 2004.
ETF Real Estate AS IShares (IYR) adalah ETF REIT yang besar. IYR melayari Indeks Harta Tanah Dow Jones AS. Ia mula berdagang pada tahun 2000 dan mempunyai pengurusan $ 4.8 bilion pada 4 November 2019. IYR mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.42%, yang lebih tinggi daripada VNQ. Dana itu mempunyai 114 komponen dan membayar hasil dividen sebanyak 2.59% pada 30 September 2019. Saham IYR kembali 8.89% dalam tempoh tiga tahun sebelum 2019 dan kembali 10.06% sejak penubuhannya. Dagangan IYR di Bursa Saham New York (NYSE).
