Apakah Hutang Tidak Berasaskan?
Hutang tidak terkubur, yang juga dikenali sebagai hutang kanan atau hutang kanan, merujuk kepada jenis kewajipan yang perlu dibayar balik sebelum bentuk hutang lain. Oleh itu, pemegang hutang yang tidak dikomersilkan mempunyai tuntutan pertama atas aset atau pendapatan syarikat jika penghutang menjadi muflis atau tidak solven. Oleh kerana hutang yang tidak disatukan datang dengan jaminan pembayaran balik, mereka dianggap kurang berisiko daripada jenis hutang lain.
Takeaways Utama
- Hutang yang tidak terkubur adalah kewajipan yang harus dibayar balik sebelum bentuk hutang lain jika penghutang menjadi muflis atau tidak solven. Kebanyakan hutang yang tidak terkubur biasanya dijamin dengan cagaran. Hutang ini juga dikenal sebagai jaminan senior atau hutang senior. Jenis hutang hutang tidak terkubur termasuk nota dagangan bursa, sekuriti bercagar, dan sijil deposit.
Bagaimana Hutang Tidak Sederhana berfungsi
Apabila syarikat bangkrut atau bangkrut, lazimnya rantai atau kedudukan pemiutang yang dibayar dalam perintah tertentu. Peminjam hutang yang tidak terkumpul dapat dibayar sepenuhnya oleh syarikat. Sebahagian besar hutang jenis ini biasanya dijamin dengan cagaran.
Kebanyakan pinjaman dari institusi kewangan dan beberapa sekuriti hutang kelas tinggi seperti bon gadai janji dianggap hutang senior. Pinjaman juga dianggap tidak terkawal berdasarkan baki dan tempoh masa yang belum dijelaskan berbanding dengan pinjaman lain.
Oleh kerana hutang senior mempunyai tuntutan yang agak selamat, ia dianggap kurang berisiko. Oleh itu, ia membayar kadar faedah yang lebih rendah berbanding dengan jenis hutang yang lain. Ini bermakna peminjam sanggup mengimbangi kadar pinjaman yang lebih rendah dengan menuntut keutamaan yang lebih tinggi ke atas aset peminjam kerana mereka akan dibayar balik terlebih dahulu semasa acara pembubaran.
Kerana mereka mempunyai beberapa keselamatan, pemberi pinjaman hutang yang tidak terkububi biasanya mengenakan kadar faedah yang lebih rendah kepada penghutang mereka.
Selepas peminjam hutang yang tidak terkububayar dibayar, mana-mana baki wang pergi ke pemegang saham pilihan, hutang subordinat, diikuti oleh pemegang saham biasa.
Jenis-jenis Hutang Tidak Subordinat
Contoh hutang yang tidak terkubur termasuk nota diniagakan pertukaran (ETN), sekuriti bercagar, dan sijil deposit (CD). Sekuriti terjamin seperti sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) disusun dengan beberapa tranche yang menanggung risiko yang berbeza, kadar faedah, dan kematangan. Tranche dengan tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset asas adalah lebih selamat daripada tranche junior dengan lien kedua. Tranche senior juga mempunyai penarafan kredit yang lebih tinggi daripada tranche junior dan dibayar terlebih dahulu.
Hutang Subordinat berbanding Subordinat
Hutang tidak terkubur adalah bertentangan dengan hutang subordinat. Jenis kenderaan hutang ini adalah di bawah semua hutang senior syarikat. Hutang subordinat juga dipanggil hutang junior, dan tertakluk kepada subordinasi sekiranya berlaku kemungkiran atau kebankrapan.
Apabila aset syarikat dibubarkan untuk membayar obligasi hutangnya, pemegang hutang subordinat menerima pembayaran selepas semua pemberi pinjaman hutang dan pemegang saham pilihan tidak dibayar. Dalam beberapa kes, tidak ada wang tunai kiri selepas membayar peminjam yang tidak dikomersilkan, yang bermaksud setiap pemiutang lain masih belum dibayar.
Oleh kerana terdapat lebih banyak risiko yang berkaitan dengan hutang subordinat, pemberi pinjaman ini biasanya mengenakan kadar faedah yang lebih tinggi berbanding dengan hutang yang tidak terkubur.
