Pasaran pertukaran asing global menyumbang lebih daripada $ 5 trilion dolar bernilai volum harian harian, menjadikannya pasaran terbesar di dunia. Di dalam pasaran ini, terdapat kelas sekuriti derivatif yang semakin meningkat: niaga hadapan forex. Artikel ini akan mentakrifkan dan menerangkan kontrak niaga hadapan dan aplikasi mereka yang popular, serta menyajikan beberapa alat analisis yang diperlukan untuk berjaya merundingkan kontrak dalam ruang niaga hadapan forex $ 112 bilion sehari.
Apakah Niaga Hadapan Forex?
Niaga hadapan Forex adalah kontrak niaga hadapan yang standard untuk membeli atau menjual mata wang pada tarikh, masa, dan saiz kontrak. Kontrak ini didagangkan di salah satu daripada banyak bursa niaga hadapan di seluruh dunia. Tidak seperti kontraktor bahagian hadapan mereka, kontrak niaga hadapan didagangkan secara terbuka, tidak dapat disesuaikan (diseragamkan dalam saiz kontrak dan prosedur penyelesaian tertentu) dan dijamin terhadap kerugian kredit oleh seorang perantara yang dikenali sebagai rumah penjelasan. (Derivatif Berkaitan : Niaga Hadapan vs. Ke Hadapan) Rumah penjelasan menyediakan jaminan ini melalui satu proses di mana keuntungan dan kerugian terakru setiap hari ditukar kepada kerugian tunai sebenar dan dikreditkan atau didebitkan kepada pemegang akaun. Proses ini, dikenali sebagai mark-to-market, menggunakan purata beberapa perdagangan akhir hari untuk mengira harga penyelesaian. Harga penyelesaian ini kemudiannya digunakan untuk menentukan sama ada keuntungan atau kerugian telah ditanggung dalam akaun niaga hadapan. Dalam jangka masa antara penyelesaian hari sebelumnya dan semasa, keuntungan dan kerugian berdasarkan nilai penyelesaian terakhir.
Margin Hadapan
Rumah penjelasan berjangka memerlukan deposit daripada peserta yang dikenali sebagai margin. Tidak seperti margin dalam pasaran saham, yang merupakan pinjaman dari broker kepada klien berdasarkan nilai portfolio semasa mereka, margin dalam niaga hadapan merujuk kepada jumlah awal wang yang didepositkan untuk memenuhi keperluan minimum. Tidak ada pinjaman yang terlibat, dan margin awal ini bertindak sebagai bentuk kepercayaan yang baik untuk memastikan kedua belah pihak terlibat dalam perdagangan akan memenuhi sisi kewajibannya. Selanjutnya, keperluan margin awal niaga biasanya lebih rendah daripada margin yang diperlukan dalam pasaran saham. Malah, margin niaga hadapan cenderung kurang daripada 10 peratus atau lebih daripada harga niaga hadapan.
Sekiranya akaun mengambil kerugian selepas mark-to-market setiap hari, pemegang kedudukan niaga hadapan mesti memastikan bahawa mereka mengekalkan tahap margin mereka di atas jumlah yang telah ditentukan sebelumnya yang dikenali sebagai margin penyelenggaraan. Jika kerugian terakru menurunkan baki akaun di bawah keperluan margin penyelenggaraan, peniaga akan diberikan panggilan margin (tiada kaitan dengan filem) dan mesti mendepositkan dana untuk membawa margin kembali kepada jumlah awal.
Contoh keperluan margin untuk setiap jenis kontrak boleh didapati di Chicago Mercantile Exchange, atau laman web CME di sini (lebih lanjut mengenai CME, di bawah).
Pertukaran
Niaga hadapan Forex didagangkan di bursa di seluruh dunia, dengan yang paling popular adalah kumpulan Chicago Mercantile Exchange (CME), yang mempunyai jumlah tertinggi kontrak niaga hadapan tertunggak. Forex, seperti kebanyakan kontrak niaga hadapan, boleh diniagakan dalam sistem terbuka terbuka melalui pedagang langsung di lantai pit atau sepenuhnya melalui cara elektronik dengan komputer dan akses ke Internet. Pada masa ini, open-outcry sedang dihentikan di Eropah dan digantikan dengan perdagangan elektronik. Seperti yang disebutkan sebelumnya, dari segi jumlah kontrak derivatif yang diniagakan, kumpulan CME memimpin pek dengan jumlah kontrak sebanyak 3.16 bilion pada tahun 2013. Intercontinental Exchange dan Eurex mengikuti masing-masing di tempat ke-2 dan ke-3 pada 2807.97 dan 2190.55 bilion kontrak diniagakan. Sebahagian besar kontrak niaga hadapan FX didagangkan melalui kumpulan CME dan perantaranya.
Spesifikasi Kontrak dan Tick
Setiap kontrak niaga hadapan telah diseragamkan oleh bursa, dan mempunyai ciri-ciri tertentu yang boleh membezakannya daripada kontrak lain. Sebagai contoh, niaga hadapan CAD / USD diserahkan secara fizikal pada tarikh penyelesaian, diselaraskan mengikut saiz kepada 100, 000 dolar Kanada, dan berdagang selama dua puluh bulan berdasarkan kitaran suku ketiga Mac (iaitu, Mac, Jun, September, dan Disember). Walau bagaimanapun, minat untuk peniaga akan menjadi turun naik harga minimum, yang juga dikenali sebagai tanda kutip. Tanda adalah unik untuk setiap kontrak, dan adalah penting bahawa pedagang memahami sifatnya. Untuk kontrak CAD / USD, tanda atau pergerakan harga minimum naik atau turun adalah $.0001 setiap kenaikan dolar Kanada. Dengan kontrak diselaraskan pada 100, 000 dolar Kanada, ini diterjemahkan kepada $ 10 bergerak setiap jalan. Ini bermakna jika dolar Kanada menghargai dari.78700 USD hingga.78750 USD, penjual pendek akan kehilangan 5 kutu atau $ 50 setiap kontrak.
Berbeza dengan niaga hadapan CAD / USD, kontrak CHF / USD mempunyai saiz kontrak sebanyak 125, 000 franc Swiss, dan tanda dalam kes ini ialah $.0001 setiap pertambahan franc Swiss atau $ 12, 50 / kontrak.
Pasaran niaga hadapan juga memaparkan kontrak mini pada separuh piawaian kontrak biasa dan E-Minis, iaitu 1/10 dari saiz rakan-rakan biasa mereka. E-minis sesuai untuk pedagang baru kecairan dan aksesibiliti mereka yang meningkat disebabkan oleh keperluan margin yang lebih rendah. Kontrak itu berdagang 23 jam sehari, Isnin hingga Jumaat, di seluruh dunia.
Jenis Kegunaan: Lindung nilai
Niaga hadapan Forex digunakan secara meluas untuk aktiviti lindung nilai dan spekulasi. Mari kita sebutkan secara ringkas satu contoh menggunakan niaga hadapan FX untuk mengurangkan risiko mata wang.
- Sebuah syarikat Amerika yang menjalankan perniagaan di Eropah menjangkakan menerima bayaran sebanyak € 1, 000, 000 untuk perkhidmatan yang diberikan, dalam masa lima bulan. Demi contohnya, bayangkan bahawa kadar semasa EUR / USD kini pada $ 1.04. Dengan takut akan kemerosotan nilai euro terhadap dolar, syarikat itu boleh melindung nilai pembayaran yang akan datang dengan menjual kontrak berjangka euro 8, masing-masing mengandungi € 125, 000, tamat tempoh lima bulan pada $ 1.06 dolar per euro. Dalam tempoh lima bulan akan datang, apabila euro menyusut nilai lebih jauh berbanding dolar, akaun syarikat dikreditkan setiap hari oleh clearinghouse. Setelah masa berlalu dan euro jatuh ke $ 1.03, dana itu telah menyedari keuntungan sebanyak $ 3750 setiap kontrak yang dikurangkan, dikira sebanyak 300 kutu (pada harga minimum untuk setiap tanda pada $.0001) dan pengganda sebanyak $ 12.50 setiap kontrak. Dengan 8 kontrak yang dijual, firma itu menyedari jumlah keuntungan sebanyak $ 30, 000, sebelum mengambil kira yuran dan komisyen penjelasan.
Jika syarikat Amerika dalam contoh itu tidak memasuki perdagangan ini dan menerima euro pada kadar spot, mereka akan mengalami kehilangan $ 10, 000: $ 1.04 EUR / USD menjelang lima bulan sebelum tamat tempoh niaga hadapan, dan $ 1.03 spot pada tarikh tamat tempoh diterjemahkan kepada kehilangan $ 10, 000 setiap € 1, 000, 000.
Jenis Kegunaan: Perdagangan dan Spesifikasi
Seperti pasaran ekuiti, jenis kaedah perdagangan bergantung kepada keistimewaan unik individu apabila datang kepada kedua-dua teknik dan bingkai masa.
Pedagang hari umumnya tidak pernah memegang jawatan semalaman dan boleh masuk dan keluar dalam perdagangan dalam masa beberapa minit untuk melompat pada ayunan intraday. MO trader hari berpusat di sekitar harga dan tindakan volum dengan penekanan berat terhadap analisis teknikal berbanding dengan faktor asas. Pedagang hari hadapan forex terutamanya menggunakan penunjuk teknikal utama yang lazimnya terdapat di pasaran sukan seperti corak Fibonacci, Bollinger Bands, MACD, pengayun, purata bergerak, corak grafik garis arah, dan kawasan sokongan dan rintangan. (Untuk melihat Analisis Carta Corak: Intoduction)
Ramai, jika tidak semua aspek analisis teknikal untuk ekuiti boleh ditukar ganti dengan pasaran niaga hadapan, dan dengan demikian, perdagangan antara kedua kelas aset boleh menjadi peralihan mudah untuk peniaga hari.
Pedagang berayun adalah peniaga yang memegang kedudukan semalaman, sehingga sebulan panjangnya. Mereka biasanya menggunakan analisis teknikal yang merangkumi bingkai masa yang lebih panjang (carta setiap jam ke harian), serta faktor makroekonomi jangka pendek.
Akhirnya, terdapat peniaga-peniaga posisi yang memegang jawatan selama beberapa minggu hingga beberapa tahun. Bagi individu ini, analisis teknikal mungkin mengambil tempat duduk belakang kepada faktor makroekonomi. Peniaga-peniaga kedudukan tidak bimbang dengan turun naik harian harga kontrak, tetapi tertarik pada gambar secara keseluruhannya. Oleh itu, mereka mungkin menggunakan pengendalian kerugian yang lebih luas dan prinsip pengurusan risiko yang berlainan daripada peniaga atau pedagang hari.
Perhatikan bagaimanapun, ini adalah definisi umum dan ciri-ciri pembeza peniaga tidak hitam dan putih. Pada masa itu, peniaga hari boleh menggunakan analisis asas, seperti apabila data Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan dikeluarkan. Dengan cara yang sama, peniaga kedudukan boleh menggunakan alat analisis teknikal untuk menubuhkan penyertaan, keluar, dan trailing stop loss. Selain itu, bingkai masa yang digunakan oleh peniaga juga agak subjektif, dan peniaga hari boleh memegang kedudukan dalam semalam, sementara peniaga swing boleh memegang jawatan selama berbulan-bulan pada satu masa. Sama seperti dalam pasaran ekuiti, jenis gaya dagangan adalah sepenuhnya subjektif dan berbeza dari individu ke individu.
Jenis Alat Analitik
Sama seperti pasaran ekuiti, peniaga niaga hadapan FX menggunakan analisis teknikal dan asas. Analisa teknikal mengikut sifatnya, mengkaji data harga dan volum, dan seterusnya, metodologi yang serupa lazim merentasi kedua-dua ekuiti dan pasaran niaga hadapan. Walau bagaimanapun, perbezaan analitik terbesar antara peniaga FX dan berkata, peniaga saham, akan menjadi cara mereka menggunakan analisis asas. Analisis asas dalam pasaran saham boleh menekankan meneliti penyataan perakaunan, perbincangan dan analisa pengurusan, analisis kecekapan, analisis nisbah dan analisa industri. Bergantung kepada penganalisis, prinsip makroekonomi yang lebih luas mungkin mengambil bahagian belakang untuk ciri khusus syarikat. Bagaimanapun, peniaga-peniaga niaga hadapan FX (dan FX secara amnya), mesti benar-benar biasa dengan prinsip makroekonomi dan teknik ramalan.
Peniaga niaga hadapan FX yang berpotensi mesti memahami banyak faktor yang boleh menjejaskan mata wang negara, seperti, sebab-sebab dan kesan inflasi / deflasi, serta langkah kaunter yang tersedia untuk bank pusat negara, dan perbezaan kadar faedah. Peniaga mesti memahami penentu prinsip kitaran perniagaan di dalam negara, dan dapat menganalisis indikator ekonomi, termasuk (walaupun tidak terhad), keluk hasil, KDNK, CPI, perumahan, data kepercayaan dan kepercayaan pengguna. Tambahan pula, peniaga mesti dapat menganalisis prinsip-prinsip perakaunan makroekonomi, seperti paras rizab bank pusat, surplus dan defisit akaun semasa / modal dan juga mengkaji sebab dan akibat serangan spekulatif terhadap mata wang, misalnya Bank England, mata wang Mexico dan Thailand membuat kajian kes yang menarik.
Akhirnya, peniaga juga harus akrab dengan kesan kegawatan geopolitik pada mata wang negara, seperti konflik di Crimea dan sekatan seterusnya melobi terhadap Rusia, serta kesan harga komoditi pada apa yang disebut dolar komoditi. Sebagai contoh, kedua-dua dolar Kanada dan Australia rentan terhadap pergerakan harga komoditi - iaitu yang berkaitan dengan tenaga. Sekiranya seorang peniaga merasakan bahawa minyak akan mengalami kemerosotan selanjutnya, mereka mungkin berjangka pendek CAD, atau mengambil pertaruhan yang panjang dengan harapan pemulihan minyak. Sekali lagi, analisis asas untuk niaga hadapan FX selalu membimbangkan diri dengan pandangan luas dunia dan hubungan umum pasaran.
Contoh Ringkas
Mari kita anggap bahawa selepas memeriksa teknikal, dan ketidaktentuan yang menjejaskan masa depan Greece di zon euro, seorang peniaga mengambil kedudukan menurun pada EUR / USD dan memutuskan untuk menyekat kontrak euro pada bulan Jun 2015. Dia melelongkan kontrak Jun pada $ 1, 086, dengan harapan bahawa euro akan menyusut kepada sekurang-kurangnya sokongan pendirian jangka terdekat sebelum tamat (sekitar $ 1.07260).
Dengan saiz kontrak sebanyak 125, 000 euro, dia mampu memperoleh 134 kutu, atau $ 1675 jika perdagangannya berjaya ((1.0860 - 1.07260) x 125000). Pada keperluan margin penyelenggaraan $ 3100 USD x 1.10 (peraturan CME memerlukan 110 peratus daripada keperluan margin penyelenggaraan untuk perdagangan spekulatif), margin awalnya $ 3410. Mengambil keuntungan sebanyak $ 1675 dan membahagikan margin $ 3410, memberikan pulangan leverage sebanyak 49 peratus.
Garisan bawah
Dagangan niaga hadapan forex, seperti mana-mana aktiviti spekulasi, berisiko tinggi. Pedagang mestilah sekurang-kurangnya mempunyai pengetahuan lulus analisis teknikal dan makroekonomi dan memahami sifat unik kontrak dan peraturan berkaitan pertukaran. Ketelusan, kecairan, dan risiko lalai yang lebih rendah membuat vesel niaga hadapan perdagangan dagangan yang menarik. Tetapi peniaga harus menghormati kekuatan marjin dalam menguatkan kerugian (serta keuntungan), menjalankan usaha wajar yang diperlukan, dan mempunyai pelan pengurusan risiko yang memadai sebelum menempatkan perdagangan pertamanya.
