Pasaran pertukaran asing (forex) adalah pasaran terbesar di dunia: Mata wang berubah tangan apabila barangan dan perkhidmatan didagangkan di antara negara. Ukuran urusniaga yang berlaku di seluruh dunia memberikan peluang arbitrase untuk spekulator, karena nilai mata uang berfluktuasi semenit.
Biasanya, spekulator ini membuat banyak perdagangan untuk keuntungan kecil, tetapi kadang-kadang kedudukan besar diambil untuk keuntungan yang besar atau, apabila sesuatu yang salah, kerugian besar., kami akan melihat beberapa mata wang dagangan terbesar yang pernah dibuat. (Untuk lebih lanjut, lihat "Tutorial Forex: Pasaran Forex")
Bagaimana Perdagangan dibuat
Pertama, penting untuk memahami bagaimana wang dibuat di pasaran forex. Walaupun beberapa teknik biasa kepada pelabur saham, perdagangan mata wang adalah bidang melabur dalam dan dari dirinya sendiri. Peniaga mata wang boleh membuat satu daripada empat pertaruhan pada nilai masa depan mata wang:
- Memendekkan mata wang bermakna bahawa peniaga percaya bahawa mata wang akan turun berbanding dengan mata wang lain.Lebih panjang bermakna peniaga berfikir mata wang akan meningkat dalam nilai berbanding dengan mata wang lain. Dua pertaruhan lain, yang mempunyai kaitan dengan jumlah Perubahan dalam arah yang sama - sama ada peniaga berfikir mata wang akan bergerak banyak atau tidak sama sekali - diketahui oleh nama-nama provokatif mencekik dan melengkung.
Sebaik sahaja anda memutuskan pada mana pertaruhan yang anda mahu letakkan, terdapat banyak cara untuk mengambil kedudukan. Sebagai contoh, jika anda mahu memendekkan dolar Kanada (CAD), cara yang paling mudah adalah untuk mengeluarkan pinjaman dalam dolar Kanada yang anda akan dapat membayar balik pada harga diskaun apabila nilai mata wangnya merosot (dengan andaian anda betul). Ini terlalu kecil dan perlahan untuk peniaga forex yang benar, jadi mereka menggunakan meletakkan, panggilan, pilihan lain dan ke depan untuk membina dan memanfaatkan kedudukan mereka. Ia memanfaatkan khususnya yang menjadikan beberapa dagangan berjuta-juta, dan bahkan berbilion dolar.
Andy Krieger Versus the Kiwi
Pada tahun 1987, Andy Krieger, seorang peniaga mata wang berusia 32 tahun di Bankers Trust, berhati-hati menonton mata wang yang bersaing dengan dolar berikutan kemalangan Black Monday. Apabila para pelabur dan syarikat bergegas keluar dari dolar Amerika Syarikat dan ke dalam mata wang lain yang mengalami kerosakan yang teruk dalam kemalangan pasaran, pasti terdapat beberapa mata wang yang akan menjadi sangat penting, menjadikan peluang yang baik untuk arbitraj. Krieger mata wang yang disasarkan adalah dolar New Zealand, juga dikenali sebagai kiwi.
Menggunakan teknik yang agak baru yang diberikan oleh pilihan, Krieger mengambil kedudukan yang pendek terhadap kiwi bernilai ratusan juta dolar. Malah, pesanan menjualnya dikatakan melebihi jumlah keseluruhan bekalan wang di New Zealand. Tekanan jual digabungkan dengan kekurangan mata wang dalam edaran menyebabkan kiwi menurun secara mendadak. Ia berkurang antara kerugian 3 dan 5% sementara Krieger membuat berjuta-juta untuk majikannya.
Satu bahagian legenda menceritakan seorang pegawai kerajaan New Zealand yang bimbang memanggil bos Krieger dan mengancam Bankers Trust untuk cuba mendapatkan Krieger dari kiwi. Krieger kemudian meninggalkan Bankers Trust untuk bekerja untuk George Soros.
Stanley Druckenmiller Bets on the Mark (Dua kali)
Stanley Druckenmiller membuat berjuta-juta dengan membuat dua taruhan panjang dalam mata wang yang sama ketika bekerja sebagai peniaga untuk Dana Kuantum George Soros.
Pertaruhan pertama Druckenmiller datang ketika Tembok Berlin jatuh. Kesimpulan yang dihadapi oleh penyatuan semula antara Jerman Timur dan Barat telah menimbulkan tekanan Jerman ke tahap yang dianggap hebat oleh Druckenmiller. Dia pada awalnya meletakkan pertaruhan berjuta-juta dolar pada perhimpunan masa depan, sehingga Soros memberitahu dia untuk meningkatkan pembeliannya kepada dua bilion tanda Jerman. Perkara-perkara yang dimainkan menurut pelan dan kedudukan yang panjang bernilai berjuta-juta dolar, membantu untuk menolak pulangan daripada Dana Kuantum melebihi 60%.
Beberapa tahun kemudian, sementara Soros sibuk memecah Bank of England, Druckenmiller semakin lama dalam tanda itu dengan anggapan bahawa kejatuhan dari pertaruhan bosnya akan menjatuhkan pound Britain menentang tanda itu. Druckenmiller yakin bahawa dia dan Soros betul dan menunjukkannya dengan membeli saham British. Beliau percaya bahawa Britain perlu mengurangkan kadar pemberian pinjaman, dengan itu merangsang perniagaan, dan paun yang lebih murah itu sebenarnya bermakna lebih banyak eksport berbanding saingan Eropah.
Berikutan pemikiran yang sama, Druckenmiller membeli bon Jerman dengan jangkaan bahawa para pelabur akan beralih kepada bon kerana saham Jerman menunjukkan pertumbuhan yang kurang daripada British. Ia adalah satu perdagangan yang sangat lengkap yang menambah banyak keuntungan dari pertaruhan utama Soros terhadap pound.
George Soros Versus Pound Britain
Pound British membayangi markah Jerman menjelang 1990-an, walaupun kedua-dua negara sangat berbeza dari segi ekonomi. Jerman adalah negara yang lebih kuat, walaupun kesulitan berlarutan daripada penyatuan semula, tetapi Inggeris ingin mengekalkan nilai pound di atas 2.7 markah. Percubaan untuk mematuhi standard ini meninggalkan Britain dengan kadar faedah yang tinggi dan inflasi yang sama tinggi, tetapi ia menuntut kadar tetap 2.7 markah kepada satu paun sebagai syarat memasuki Mekanisme Kadar Pertukaran Eropah (ERM).
Ramai spekulator, ketua George Soros di antara mereka, tertanya-tanya berapa lama kadar pertukaran tetap boleh melawan kuasa pasaran, dan mereka mula mengambil kedudukan pendek terhadap pound. Soros meminjam lebih banyak untuk bertaruh lebih banyak pada penurunan dalam paun itu. UK menaikkan kadar faedahnya untuk menggandakan digit untuk cuba menarik pelabur. Kerajaan berharap dapat mengurangkan tekanan jualan dengan membuat lebih banyak tekanan belian.
Walau bagaimanapun, membayar wang faedah wang, dan kerajaan British menyedari bahawa ia akan kehilangan berbilion-bilion yang berusaha untuk menaikkan pound. Ia menarik diri daripada ERM dan nilai paun jatuh ke atas tanda itu. Soros membuat sekurang-kurangnya $ 1 bilion dari satu perdagangan ini. Bagi bahagian kerajaan British, penurunan nilai pound sebenarnya membantu, memaksa kepentingan berlebihan dan inflasi keluar dari ekonomi, menjadikannya persekitaran yang ideal untuk perniagaan.
A Jobless Thankless
Sebarang perbincangan mengenai perdagangan mata wang teratas hampir selalu berkisar di sekitar George Soros, kerana kebanyakan peniaga ini mempunyai sambungan kepadanya dan Dana Kuantumnya. Selepas bersara daripada pengurusan dana yang aktif untuk memberi tumpuan kepada kedermawanan, Soros membuat komen yang dilihat sebagai penyesalan bahawa dia membuat mata wang menyerangnya. Ia adalah satu perubahan aneh untuk Soros yang, seperti banyak peniaga, menghasilkan wang dengan menghapuskan ketidakcekapan harga dari pasaran.
UK telah kehilangan wang kerana Soros dan dia memaksa negara untuk menelan pil pahit yang menarik dari ERM, tetapi ramai juga melihat kekurangan ini untuk perdagangan seperti langkah-langkah yang diperlukan yang membantu UK muncul lebih kuat. Sekiranya tidak ada kejatuhan dalam pound, masalah ekonomi UK mungkin diseret apabila ahli-ahli politik terus berusaha untuk meremasi ERM.
Garisan bawah
Negara boleh mendapat manfaat daripada mata wang lemah daripada yang kuat. Dengan mata wang yang lemah, produk dan aset domestik menjadi lebih murah kepada pembeli antarabangsa dan peningkatan eksport. Dengan cara yang sama, jualan domestik meningkat kerana produk asing naik dengan harga kerana kos import yang lebih tinggi.
Terdapat banyak orang di UK dan New Zealand yang gembira apabila spekulator menurunkan mata wang yang terlebih nilai. Sudah tentu, terdapat juga pengimport dan orang lain yang difahamkan kecewa. Seorang spekulator mata wang membuat wang dengan memaksa negara untuk menghadapi realiti yang lebih baik tidak akan dihadapi. Walaupun ia adalah pekerjaan yang kotor, seseorang perlu melakukannya.
