Apakah Bond Callable Amerika?
Bon Callable Amerika, yang juga dikenali sebagai berterusan boleh dipanggil, adalah bon yang penerbit boleh menebus pada bila-bila masa sebelum kematangannya. Biasanya premium dibayar kepada pemegang bon apabila bon dipanggil.
PEMBATAS BAWAH Bon Callable Amerika
Penyebab utama panggilan adalah penurunan kadar faedah sejak tarikh pertama dikeluarkan. Penerbit mungkin akan memanggil bon semasa dan mengagihkan bon baru pada kadar faedah yang lebih rendah, atau kupon, menjimatkan bayaran faedah masa depan. Malangnya, jenis bon ini menimbulkan risiko pelaburan semula yang besar kepada pemegang bon, yang menghadapi kemungkinan melaburkan semula hasil bon yang dipanggil pada kadar faedah yang lebih rendah yang menghasilkan pendapatan faedah yang kurang.
Juga, kerana penerbit boleh memanggil bon pada bila-bila masa sebelum matang, terdapat juga ketidakpastian tentang bila panggilan (dan pendedahan kadar faedah yang bersesuaian) akan berlaku. Keupayaan penerbit untuk memanggil kembali bon mereka adalah perbezaan utama antara bon yang boleh dipanggil Amerika dan bon boleh dipanggil Eropah, yang boleh dipanggil pada tarikh yang ditetapkan sebelum kematangan.
Apabila penerbit memanggil bonnya, ia membayar kepada pelabur harga panggilan (biasanya nilai muka bon) bersama dengan faedah terakru setakat ini dan, pada ketika itu, berhenti membuat pembayaran faedah. Kebanyakan bon korporat mengandungi pilihan tertanam yang memberi peminjam pilihan untuk memanggil bon pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh pilihan mereka. Panggilan tidak wajib dan oleh itu pilihan yang mungkin atau tidak boleh dilaksanakan.
Bon yang boleh dipanggil pada umumnya berisiko untuk pelabur daripada bon yang tidak boleh dipanggil untuk sebab-sebab ini. Untuk mengimbangi risiko sedemikian, bon yang boleh dipanggil biasanya membayar hasil yang lebih tinggi daripada bon yang tidak boleh dipanggil dengan kematangan yang sama dan kualiti kredit.
Membandingkan Bon Callable Amerika kepada Pilihan Panggilan Lain
Selain bon Callable Amerika dan Eropah, bon boleh ditawarkan dengan pilihan berikut, menurut Raymond James:
- Bermuda Call. Penerbit mempunyai hak untuk memanggil bon pada tarikh pembayaran faedah sahaja, bermula pada tarikh pertama bon boleh dipanggil. Canary Call. Dipanggil oleh jadual panggilan yang telah ditetapkan sehingga tempoh masa, sama ada dipanggil atau ditukar kepada struktur peluru bergerak ke hadapan. Buat Panggilan Seluruh. Panggilan yang apabila dilaksanakan oleh penerbit, memberikan pelabur dengan harga penebusan yang lebih besar dari berikut: (1) nilai par, atau (2) harga yang sesuai dengan hasil tertentu yang tersebar di atas tanda aras yang dinyatakan seperti keselamatan Perbendaharaan yang setanding (ditambah faedah terakru)
