Bergerak utama
Syarikat itu melaporkan pendapatan suku tahunannya pada hari Isnin selepas loceng penutup, dan jumlahnya hodoh. Alphabet melangkau jangkaan pendapatan sebanyak $ 1.02 bilion dan jangkaan pendapatan sebanyak $ 0.41 sesaham - masing-masing $ 36.34 bilion dan $ 9.50 sesaham.
Syarikat itu berjaya mengatasi anggaran pendapatan Non-GAAP sebanyak $ 11.90 sesaham dengan $ 1.74 sesaham, tetapi peniaga nampaknya tidak peduli. Mereka terlalu tertumpu kepada kegagalan pendapatan.
Sebilangan besar pendapatan Alphabet - 84.5% tepat - berasal dari pengiklanan. Kerana itu adalah sebahagian penting dari perniagaan syarikat, peniaga menonton pertumbuhan jualan iklan seperti elang dan cenderung menjadi panik apabila kadar pertumbuhan perlahan, seperti yang mereka lakukan pada suku terakhir.
Pertumbuhan jualan pengiklanan telah melambatkan sejak tahun lalu, tetapi Q1 2019 menyaksikan penurunan terpantas. Inilah angka-angka untuk lima suku yang lalu:
- Q1 2018: pertumbuhan 24.4 %Q2 2018: pertumbuhan 23.9 %Q3 2018: pertumbuhan 20.3% Q4 2018: pertumbuhan 19.9% Q1 2019: pertumbuhan 15.3%
Seperti yang anda dapat lihat, Q4 2018 adalah kali pertama dalam sekelip mata bahawa pertumbuhan jatuh di bawah 20%, dan kadar pertumbuhan 15.3% pada Q1 2019 adalah sangat mengecewakan berbanding dengan apa yang telah berlaku pada masa lalu.
Seperti yang dapat anda lihat dalam carta lima minit di bawah, peniaga menghancurkan stok Alphabet dalam perdagangan selepas waktu (bahagian kuning-teduh) pada hari Isnin apabila mereka mendengar berita itu. Ia hanya mengambil masa 10 minit dari jam 4:00 petang hingga 4:10 petang EDT untuk menolak stok dari jam selepas tinggi $ 1, 297 hingga $ 1, 236, dan perkara-perkara hanya menjadi lebih buruk dari sana. Penurunan sehari ini adalah yang paling buruk untuk saham Alphabet sejak 2008.
S & P 500
S & P 500 ditutup pada tahap tertinggi sepanjang hari untuk hari kedua berturut-turut hari ini. Terima kasih kepada bencana yang merupakan saham Alphabet hari ini, indeks itu tidak dapat menambah banyak keuntungan hari ini, tetapi ia mampu naik 0.1% untuk ditutup pada 2, 945.83.
Hebatnya, Alphabet bukanlah pelaku terburuk S & P 500 hari ini. Diamond Offshore Drilling, Inc. (DO) membawa pulang penghormatan dengan menjatuhkan lagi 9.42% hari ini berikutan kerugian yang dialami oleh semalam. Nampaknya pedagang masih bimbang harga minyak mentah tidak akan meningkat cukup tinggi untuk meningkatkan pendapatan dalam industri penerokaan minyak.
Di sisi positifnya, Seagate Technology PLC (STX), General Electric Company (GE) dan Mohawk Industries, Inc. (MHK) mengetuai semua komponen S & P 500 dengan keuntungan sebanyak 7.52%, 4.52% dan 4.36%.
:
Apakah Trading Selepas Masa dan Bolehkah Anda Berdagang pada Masa Ini?
Nisbah PEG: Menentukan Kadar Pertumbuhan Pendapatan Syarikat
Apakah Perbezaan Utama Antara Kenyataan Pro Forma dan Kenyataan GAAP?
Petunjuk Risiko - Hutang Margin
Memandangkan S & P 500 telah memanjat semula ke paras tertinggi sepanjang masa, saya telah menonton tahap hutang margin untuk melihat sama ada jangka menaik pada 2019 akan mempunyai banyak pembelian dalam jangka masa 2018. Malangnya, ia tidak kelihatan seperti itu pada masa ini.
Ini tidak bermakna S & P 500 tidak boleh, atau tidak, naik lebih tinggi. Terdapat jelas momentum menaik di pasaran. Jika tidak, indeks itu tidak akan mencapai paras tertinggi dalam sehari baru 2, 949.52 pada hari Isnin. Ia hanya bermakna bahawa peniaga - berdasarkan apa yang saya lihat dalam jumlah hutang margin - nampaknya tidak sepatutnya meningkatkan leverage dalam portfolio mereka hari ini seperti pada tahun 2018.
Peniaga boleh meningkatkan leverage dalam portfolio mereka dengan meminjam sehingga 50% dari harga pembelian stok - menurut Peraturan T Lembaga Rizab Persekutuan. Ini bermakna, jika harga saham $ 100, seorang peniaga perlu melabur hanya $ 50 wang sendiri untuk membeli stok. Dia boleh meminjam $ 50 lagi dari brokernya. Meminjam wang untuk membeli saham dirujuk sebagai membeli pada margin, dan jumlah wang yang dituntut seorang peniaga untuk membeli saham disebut "hutang margin."
Saya suka menjejaki jumlah hutang margin yang digunakan untuk membeli saham di pasaran untuk memahami bukan hanya berapa banyak permintaan yang ada di Wall Street tetapi juga bagaimana pedagang yakin. Peniaga yang yakin cenderung untuk meminjam lebih banyak kerana mereka tahu peningkatan leverage boleh meningkatkan pulangan pelaburan mereka. Peniaga saraf cenderung untuk meminjam kurang kerana mereka tahu peningkatan leverage juga dapat menguatkan kerugian mereka.
Hutang margin meningkat secara dramatik semasa musim panas 2018 - mencapai tahap tertinggi sepanjang $ 668, 940, 000, 000 pada Mei 2018 - sebelum ia bermula pada pertengahan 2018. Setelah keluar pada $ 554, 285, 000, 000 pada Disember 2018, hutang margin mula pulih untuk beberapa bulan pada awal 2019. Walau bagaimanapun, kenaikan pinjaman tidak berlaku pada bulan Mac, kerana hutang margin turun dari $ 581, 205, 000, 000 pada Februari ke paras $ 574, 013, 000, 000.
Malangnya, Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) mengeluarkan data hutang margin sebulan selepas fakta itu. Itulah sebabnya kami baru melihat data untuk bulan Mac. Kami perlu menunggu sehingga minggu lepas pada bulan Mei untuk melihat data April.
Ini bukanlah kejatuhan yang besar, dan ia mungkin akan menjadi pengunduran jangka pendek di tengah aliran menaik jangka panjang, tetapi perlu diperhatikan. Peniaga menjadi lebih berhati-hati pada 2019 berbanding tahun 2018.
:
Berapa Banyakkah Saya Boleh Meminjam Dengan Akaun Margin?
Buffett Warns Pelabur untuk Elakkan Meminjam Wang untuk Membeli Saham
A 'Ribut Besar' Kredit Merancangkan Pelabur Saham
Bottom Line - Pendapatan Memberi dan Taketh Away
Musim penghasilan ini telah menjadi satu liar setakat ini. Kami melihat abjad mengecewakan dan mendapat sambutan hari ini, tetapi kami juga melihat syarikat-syarikat seperti Mastercard Incorporated (MA) dan Pfizer Inc. (PFE) menewaskan jangkaan dan jurang yang lebih tinggi.
Secara seimbang, kejutan pendapatan positif telah dapat mengangkat indeks pasaran yang luas, tetapi kegagalan besar telah berkhidmat sebagai peringatan bahawa kita mesti sentiasa berhati-hati dengan saham dalam portfolio kami.
