Perjalanan melalui udara kini menjadi komponen penting dalam gaya hidup moden. Perjalanan udara memudahkan perniagaan, melawat keluarga dan rakan-rakan, dan pengangkutan barangan dan orang ramai yang cepat ke lokasi di seluruh dunia.
Menurut Jabatan Pengangkutan Amerika Syarikat (DOT), industri penerbangan mempunyai empat kategori asas: antarabangsa, kebangsaan, wilayah, dan kargo. Penerbangan serantau kekal tempatan ke satu kawasan, dan syarikat pengangkutan kargo mengangkut barang, bukan penumpang. Penerbangan antarabangsa biasanya membawa lebih dari 130 penumpang dari satu negara ke negara lain. Kerusi penerbangan nasional kira-kira 100 hingga 150 penumpang dan terbang di mana sahaja di Amerika Syarikat. Menurut Statista, pada tahun 2017, jumlah hasil operasi bagi syarikat penerbangan domestik melebihi $ 220 bilion. Syarikat penerbangan utama AS, Southwest Airlines, mempunyai pendapatan lebih daripada $ 21 bilion dolar AS.
Kedua-dua faktor alam sekitar dan pasaran mempengaruhi kesihatan masa depan sebuah syarikat penerbangan, dan tidak boleh diramalkan. Walau bagaimanapun, penunjuk kewangan tertentu digunakan untuk menilai kestabilan syarikat penerbangan.
Menganalisis Syarikat Penerbangan
Persaingan sengit di kalangan syarikat penerbangan. Industri penerbangan sangat bermusim, dan keuntungan boleh secara drastik terjejas oleh turun naik harga tenaga atau kelembapan ekonomi. Pelabur tidak dapat meramalkan faktor persekitaran atau pasaran ketika menilai kesihatan syarikat penerbangan masa depan, tetapi mereka menggunakan petunjuk kewangan tertentu untuk menganalisis kestabilan syarikat penerbangan. Metrik ini termasuk kecairan jangka pendek, keuntungan, dan kesolvenan jangka panjang. Metrik kewangan utama yang biasanya dipertimbangkan oleh penganalisis pasaran atau pelabur adalah nisbah cepat, pulangan atas aset (atau ROA), dan nisbah hutang kepada permodalan.
Nisbah Pantas
Penganalisis menggunakan nisbah cepat untuk mengukur kecairan jangka pendek dan aliran tunai syarikat penerbangan. Pada asasnya, nisbah cepat mendedahkan sama ada syarikat boleh menampung semua hutang hutang jangka pendek dengan aset cairnya yang ditakrifkan sebagai tunai atau aset cepat. Aset cepat boleh ditukar dengan cepat kepada wang tunai dengan cepat dalam jumlah yang setanding dengan nilai buku mereka sekarang.
Takeaways Utama
- Industri penerbangan adalah kompetitif dan sangat bermusim. Keuntungan juga boleh terjejas oleh harga tenaga dan kelembapan ekonomi, yang tidak boleh diramalkan.Investor menggunakan petunjuk kewangan tertentu untuk menganalisis syarikat penerbangan seperti kecairan jangka pendek, keuntungan, dan kesolvenan jangka panjang. Metrik kewangan yang dianalisis oleh para pelabur adalah nisbah cepat, ROA, dan nisbah hutang kepada permodalan.
Formula nisbah cepat untuk pengiraan membahagikan aset cair syarikat dengan liabiliti semasa. Metrik ini adalah penunjuk kekuatan kewangan atau kelemahan keseluruhan syarikat. Sekiranya syarikat tidak dapat menunaikan kewajipan hutang jangka pendek dengan aset cair sedia ada, ia boleh dikenakan kebankrapan. Nisbah kewangan ini amat berguna untuk menganalisis syarikat penerbangan kerana mereka berintensifkan modal dan mempunyai banyak hutang. Semakin tinggi nisbah cepat, semakin baik. Mana-mana nilai di bawah satu dianggap kurang memalukan. Metrik lain selain nisbah cepat termasuk nisbah semasa dan nisbah modal kerja.
Pulangan atas Aset (ROA)
Nisbah nisbah aset, atau ROA, mengukur keuntungan kerana ia menunjukkan keuntungan setiap dolar yang diperoleh syarikat atas asetnya. Oleh kerana aset utama syarikat penerbangan, pesawatnya, menghasilkan sebahagian besar hasilnya, metrik ini adalah ukuran keuntungan yang tepat.
Formula yang digunakan untuk mengira ROA membahagikan pendapatan bersih tahunan dengan jumlah aset syarikat. Nilai hasil dinyatakan sebagai peratusan. Kerana syarikat penerbangan mempunyai aset besar, bahkan ROA yang relatif rendah mewakili keuntungan mutlak yang signifikan. Pelabur keuntungan alternatif boleh dianggap sebagai margin keuntungan operasi dan pendapatan sebelum faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan, atau EBITDA, margin.
Nisbah Hutang ke Permodalan
Jumlah hutang kepada permodalan adalah metrik penting untuk menganalisis syarikat penerbangan kerana ia menilai secara memadai kedudukan hutang dan keseluruhan kekukuhan kewangan syarikat dengan perbelanjaan modal yang signifikan. Bagi penganalisis dan pelabur, metrik kewangan ini menilai syarikat-syarikat dalam industri yang sering harus menahan kemerosotan ekonomi atau pasaran yang berlanjutan dan menyebabkan tempoh kerugian hasil atau margin keuntungan yang berkurangan.
Nisbah hutang ke permodalan dikira sebagai jumlah hutang yang dibahagikan dengan jumlah modal yang tersedia. Penganalisis dan pelabur biasanya memilih untuk melihat nisbah yang lebih rendah daripada satu kerana mereka menunjukkan tahap risiko kewangan keseluruhan yang lebih rendah. Nisbah alternatif untuk menilai kesolvenan kewangan jangka panjang termasuk nisbah keseluruhan hutang-ke-jumlah-ekuiti dan nisbah jumlah hutang kepada jumlah aset.
$ 220 bilion
Jumlah pendapatan operasi pada 2017 untuk syarikat penerbangan domestik, menurut Statista.
Di samping nisbah kewangan utama ini, pelabur meneliti beberapa metrik prestasi industri penerbangan khusus. Metrik analisis prestasi termasuk jarak tempat duduk yang tersedia, biaya setiap mil tempat duduk yang tersedia, faktor beban istirahat, dan pendapatan setiap mil tempat duduk yang tersedia.
