Apa itu Semua Tunai, Semua Tawaran Saham?
Segala wang tunai, semua tawaran saham adalah cadangan oleh satu syarikat untuk membeli semua saham tertunggak syarikat daripada pemegang sahamnya untuk wang tunai. Segala wang tunai, semua tawaran saham adalah salah satu kaedah yang mana pengambilalihan boleh diselesaikan. Dalam jenis tawaran ini, satu cara bagi syarikat yang mengakuisisi untuk mempercepatkan perjanjian itu dan cuba mendapatkan para pemegang saham yang tidak pasti untuk bersetuju dengan penjualan adalah untuk menawarkan premium atas harga yang mana saham-saham kini diperdagangkan.
Takeaways Utama
- Segala wang tunai, semua tawaran saham adalah cadangan oleh satu syarikat untuk membeli saham syarikat yang lain daripada pemegang sahamnya untuk wang tunai. Pemerolehan boleh mempermudah perjanjian untuk menarik pemegang saham syarikat sasaran dengan menawarkan premium atas harga saham semasa. pemegang saham boleh memperoleh keuntungan modal jika entiti gabungan menyedari penjimatan kos atau merupakan syarikat yang sangat baik.
Bagaimana Semua Tunai, Semua Penawaran Saham Berfungsi
Pemegang saham syarikat yang diambil alih mungkin melihat harga saham mereka meningkat, terutamanya jika syarikat itu dibeli pada premium. Malah dalam urus niaga tunai, harga saham dirundingkan untuk syarikat sasaran, dan harganya dapat lebih tinggi di mana ia sedang diperdagangkan. Akibatnya, para pemegang saham syarikat yang diperolehi mungkin dapat membuat keuntungan modal yang besar, terutamanya jika entiti gabungan itu dipercayai merupakan sebuah syarikat yang lebih baik daripada sebelumnya.
Sebagai contoh, pengambil keputusan boleh mengumumkan penjimatan kos dari pengambilalihan, yang biasanya bermaksud kakitangan pemotongan atau teknologi dan sistem yang berlebihan. Walaupun pemberhentian yang buruk bagi pekerja, untuk syarikat gabungan, ini bermakna margin keuntungan yang dipertingkatkan melalui kos yang lebih rendah. Ia juga boleh bermakna stok yang lebih tinggi untuk para pemegang saham syarikat yang diambil alih dan juga pemerolehan juga.
Juga, jika masa depan syarikat berkenaan atau jika harga saham syarikat yang diperolehi telah bergelut, pemegang saham mungkin berpeluang untuk menjual saham untuk premium jika saham syarikat yang diperolehi melonjak pada berita pengambilalihan.
Di mana Tunai Datang Dari?
Syarikat pengambil itu mungkin tidak mempunyai semua tunai pada lembaran imbangannya untuk membuat semua wang tunai, semua pengambilalihan saham. Dalam keadaan sedemikian, syarikat boleh memanfaatkan pasaran modal atau pemiutang untuk menaikkan dana yang diperlukan.
Tawaran Bon atau Ekuiti
Syarikat pengambilalihan boleh mengeluarkan bon baru, yang merupakan instrumen hutang yang biasanya membayar kadar faedah tetap sepanjang hayat bon tersebut. Pelabur yang membeli bon memberikan wang tunai kepada syarikat yang mengeluarkan, dan sebagai balasan, pelabur akan dibayar semula jumlah prinsipal atau asal pada tarikh matang bon dan faedah.
Sekiranya syarikat pengambilalihan itu bukan syarikat yang didagangkan secara umum, ia boleh mengeluarkan IPO atau tawaran awam awal di mana mereka akan menerbitkan saham saham kepada pelabur dan menerima wang tunai sebagai balasan. Syarikat awam sedia ada boleh mengeluarkan saham tambahan untuk menaikkan tunai untuk pemerolehan juga.
Pinjaman
Sebuah syarikat boleh meminjam melalui pinjaman dari bank atau syarikat kewangan. Walau bagaimanapun, jika kadar faedah yang tinggi, kos perkhidmatan hutang mungkin menjadi larangan kos dalam membuat pemerolehan. Pengambilalihan boleh berjalan dalam berbilion-bilion dolar, dan pinjaman untuk sejumlah besar kemungkinan akan melibatkan beberapa bank menambah kerumitan transaksi. Selain itu, menambah bahawa banyak hutang ke dalam kunci kira-kira sebuah syarikat mungkin menghalang syarikat yang baru digabungkan untuk mendapatkan pinjaman baru di masa depan. Hutang yang berlebihan dan pembayaran faedah yang terhasil mungkin juga menyakiti aliran tunai entiti baru yang menghalang pengurusan daripada melabur usaha baru dan teknologi yang boleh menanam pendapatan.
Had kepada Semua Tunai, Semua Penawaran Saham
Walaupun urus niaga tunai boleh kelihatan sebagai cara yang mudah dan mudah untuk memperoleh syarikat lain, ia tidak selalu berlaku. Sekiranya syarikat yang diperoleh mempunyai entiti atau terletak di luar negara, kadar pertukaran dari pelbagai negara yang terlibat boleh menambah kerumitan dan kos transaksi. Sebagai contoh, jika pengambilalihan itu ditutup pada tarikh tertentu dan tarikh itu akan ditangguhkan-dengan kadar pertukaran berubah-ubah setiap hari-kos penukaran akan menjadi jumlah yang berbeza pada tarikh penyelesaian yang baru. Akibatnya, risiko kadar pertukaran boleh meningkatkan tanda harga transaksi dengan ketara.
Kelemahan semua wang tunai, semua tawaran saham untuk pemegang saham adalah penjualan saham mereka adalah peristiwa yang boleh dikenakan cukai. Walaupun mereka menjual saham mereka kepada pemeroleh pada premium, cukai mungkin mengambil sebahagian besar pendapatan mereka jika harga jualan lebih tinggi daripada harga pelabur yang dibayar apabila mereka membeli saham mereka pada mulanya. Bagaimanapun, semua stok saham yang dibuat dengan harga yang lebih tinggi daripada asas kos stok adalah suatu peristiwa yang boleh dikenakan cukai, jadi penjualan ini tidak berbeza dari sudut percukaian dari jualan biasa di pasaran sekunder.
Satu lagi kaedah pengambilalihan yang mungkin adalah untuk syarikat pengambilalihan untuk menawarkan pemegang saham pertukaran semua saham yang dimiliki mereka dalam syarikat sasaran untuk saham dalam syarikat yang memperoleh. Urusniaga stok untuk saham ini tidak boleh dikenakan cukai. Firma pengambilalihan itu juga boleh menawarkan gabungan tunai dan saham.
