Apakah Teori Agensi?
Teori agensi adalah satu prinsip yang digunakan untuk menjelaskan dan menyelesaikan masalah dalam hubungan antara pengetua perniagaan dengan agen mereka. Paling umum, hubungan itu adalah antara pemegang saham, sebagai pengetua, dan eksekutif syarikat, sebagai ejen.
Takeaways Utama
- Teori agensi cuba menjelaskan pertikaian mengenai keutamaan di antara prinsipal dan ejen mereka. Mengulas perbezaan dalam jangkaan dipanggil "mengurangkan kehilangan agensi." Pampasan berdasarkan prestasi adalah satu cara yang digunakan untuk mencapai keseimbangan antara prinsipal dan ejen.
Teori Agensi Pemahaman
Agensi, dalam istilah yang luas, adalah apa-apa hubungan antara dua pihak di mana satu, ejen itu, mewakili yang lain, prinsipal, dalam urus niaga sehari-hari. Pengetua atau pengetua telah mengupah agen untuk melaksanakan suatu perkhidmatan bagi pihak mereka.
Pengetua mewakilkan kuasa membuat keputusan kepada ejen. Kerana banyak keputusan yang mempengaruhi utama kewangan dibuat oleh ejen, perbezaan pendapat dan bahkan perbezaan keutamaan dan minat yang timbul. Ini kadang-kadang dirujuk sebagai masalah utama ejen.
Secara takrif, ejen menggunakan sumber prinsipal. Pengetua telah mengamanahkan wang tetapi mempunyai sedikit atau tiada input harian. Ejen itu adalah pembuat keputusan tetapi menanggung sedikit atau tidak risiko kerana apa-apa kerugian akan ditanggung oleh prinsipal.
Teori agensi menganggap bahawa kepentingan prinsipal dan ejen tidak selaras.
Pertimbangan Khusus dalam Teori Agensi
Teori agensi menangani pertikaian yang timbul terutamanya dalam dua bidang utama: Perbezaan matlamat atau perbezaan keengganan risiko.
Sebagai contoh, eksekutif syarikat mungkin memutuskan untuk mengembangkan perniagaan ke pasaran baru. Ini akan mengorbankan keuntungan jangka pendek syarikat dalam jangkaan pertumbuhan dan pendapatan yang lebih tinggi pada masa akan datang. Walau bagaimanapun, para pemegang saham boleh meletakkan keutamaan dalam pertumbuhan modal jangka pendek dan menentang keputusan syarikat.
Isu lain yang sering ditangani oleh teori agensi melibatkan tahap toleransi risiko antara prinsipal dan ejen. Sebagai contoh, para pemegang saham di bank mungkin menentang pengurusan yang menetapkan bar terlalu rendah atas kelulusan pinjaman, dengan itu mengambil risiko yang terlalu besar untuk mungkir.
Contoh Teori Agensi
Perancang kewangan dan pengurus portfolio adalah ejen bagi pihak pengetua mereka dan diberi tanggungjawab untuk aset prinsipal. Seorang pemajak boleh bertanggungjawab untuk melindungi dan melindungi aset yang tidak dimiliki oleh mereka. Walaupun peminjam ditugaskan untuk mengurus aset, peminjam tidak mempunyai minat untuk melindungi barangan daripada pemilik sebenar.
Pelbagai penyokong teori agensi telah mencadangkan cara untuk menyelesaikan pertikaian antara agen dan prinsip. Ini disebut "mengurangkan kehilangan agensi." Kerugian agensi ialah amaun yang dipertimbangkan prinsipalnya hilang kerana ejen yang bertindak bertentangan dengan kepentingan prinsipal.
Ketua di antara strategi ini adalah menawarkan insentif kepada para pengurus korporat untuk memaksimumkan keuntungan para prinsipal mereka. Opsyen saham yang diberikan kepada eksekutif syarikat mempunyai asal dalam teori agensi. Amalan-amalan lain termasuk pampasan eksekutif untuk sebahagian daripada pulangan pemegang saham.
Amalan ini telah membawa kepada kebimbangan bahawa pengurusan akan membahayakan pertumbuhan syarikat jangka panjang untuk meningkatkan keuntungan jangka pendek dan gaji mereka sendiri. Kebimbangan itu telah menyebabkan skim pampasan lain di mana bayaran eksekutif sebahagiannya ditangguhkan dan akan ditentukan mengikut matlamat jangka panjang.
Penyelesaian ini mempunyai persamaan mereka dalam hubungan agensi lain. Pampasan berasaskan prestasi adalah satu contoh. Satu lagi yang memerlukan bahawa bon diletakkan untuk menjamin penghantaran hasil yang dikehendaki. Dan kemudian ada jalan terakhir, yang hanya menembak agen.
