Pemegang saham aktivis adalah pemegang kepentingan besar yang cuba untuk mengawal syarikat dan menggantikan pengurusannya. Ini biasanya terjadi apabila aktivis tidak berpuas hati dengan pengurusan. Pelabur jutawan Amerika Carl Icahn adalah salah satu contoh sedemikian; beliau terkenal dengan membeli saham syarikat yang besar dan kemudian menekan syarikat itu untuk membuat perubahan ketara untuk meningkatkan nilai saham.
Ini seperti perkara yang baik untuk para pemegang saham, bukan? Nah, tidak semestinya. Mari kita lihat prospek yang berpotensi dan keburukan mempunyai pelabur aktivis yang terlibat dalam stok tertentu. (Untuk bacaan latar belakang, lihat Pertempuran Aktivis Pemegang Nasty Dan Kenapa Mereka Berlaku .)
Kelebihan Potensi Penglibatan Aktivis
- Memegang Kaki ke Api
Pemegang saham individu secara amnya tidak terlalu menarik dengan pengurusan. Ini kerana mereka mungkin hanya mempunyai beberapa ratus atau beberapa ribu saham, yang mungkin merupakan peratusan yang agak kecil daripada saham tertunggak. Walau bagaimanapun, pelabur aktivis sering mempunyai lebih banyak pengaruh kerana beberapa sebab. Oleh kerana mereka sering membeli, atau mempunyai keupayaan untuk membeli, (atau pendek) saham besar, pemegang saham aktivis berkuasa. Mereka juga mungkin mempunyai hasrat yang dinyatakan untuk menggantikan papan sedia ada. Akibatnya, pihak pengurusan dan lembaga mungkin lebih bersedia untuk bekerjasama dengan seorang aktivis. Di samping itu, firma aktivis cenderung untuk mendapatkan sejumlah akhbar yang cukup dan sering mempunyai podium untuk menimbulkan keluhan mereka. (Untuk lebih mendalam, lihat Bolehkah Anda Melabur Seperti Carl Icahn? )
Intinya adalah bahawa aktivis sering mempunyai keupayaan untuk memegang kaki pengurusan untuk kebakaran dan permintaan permintaan. Ini seterusnya dapat membuat mereka bekerja lebih keras dan menyebabkan mereka cuba mencari cara untuk meningkatkan nilai pihak berkepentingan.
New Faces May Mean New Ideas
Jelas tidak setiap firma aktivis akan membawa idea-idea baru ke meja. Walau bagaimanapun, mereka yang menubuhkan kedudukan besar dari masa ke masa sering mempunyai idea bagaimana pengurusan harus menggunakan aset syarikat, meningkatkan operasi atau meningkatkan nilai pemegang saham. Untuk menjadi jelas, pengurusan mungkin atau mungkin tidak menerima idea tersebut. Walau bagaimanapun, pembentangan opsyen dan dialog boleh menjadi produktif dan boleh membuka pintu peluang untuk syarikat yang tidak ada di masa lalu. Permintaan Untuk Saham Boleh Berkembang
Para aktivis mungkin meraih peratusan besar saham syarikat dalam tempoh yang agak singkat. Sebagai tindak balas, firma dan / atau individu lain mungkin cuba untuk menyalin aktivis ini dengan membeli stok juga dengan harapan untuk meraih untung rapi. Ini boleh mendorong harga saham naik dan, dengan lanjutan, manfaat pemegang saham biasa. Pengurusan Boleh Bend
Aktivis kadangkala boleh menekan dan / atau menuntut perubahan tertentu dari pengurusan yang sedia ada. Sebagai contoh, pada tahun 2006, Trian Partners menolak rantaian makanan segera Wendy's (NYSE: WEN) untuk melancarkan perniagaan donut Tim Hortons (NYSE: THI) sebagai cara meningkatkan nilai. Sesetengah pemegang saham nampaknya teruja dengan idea itu, dan lembaga Wendy dilaporkan memutuskan untuk berputar perniagaan. Putaran itu membolehkan Wendy untuk memberi tumpuan lebih kepada perniagaan utamanya dan bersaing dengan saingannya, termasuk Burger King (NYSE: BKC) dan McDonalds (NYSE: MCD). (Untuk maklumat lanjut mengenai spin offs, lihat Orangtua Dan Spinoffs: Kapan Pembelian Dan Bila Menjual. )
Potensi Kelemahan untuk Penglibatan Aktivis
- Menjual Boleh Menjadi Isu
Dalam sesetengah kes, aktivis boleh membeli saham stok yang besar. Apabila itu berlaku, harga saham mungkin meningkat. Walau bagaimanapun, apabila aktivis memutuskan masanya untuk memunggah saham, ia secara logiknya boleh meletakkan tekanan ke atas harga saham yang signifikan. Para aktivis mencari jalan untuk diri sendiri
Firma aktivis sering cuba meyakinkan pemegang saham sedia ada dan media untuk memahami dan membeli agenda mereka, tetapi pada akhir hari, mereka mungkin melihat sendiri untuk diri mereka sendiri dan melakukan apa yang terbaik untuk kepentingan mereka. Singkatnya, adalah bijak bagi pelabur (besar dan kecil) untuk memastikan kemungkinan ini diingat apabila mendengar agenda aktivis di akhbar. Aktivis Tidak Sentiasa Benar
Betul atau salah, banyak individu melihat aktivis sebagai lebih pintar daripada rata-rata pelabur kerana mereka mempunyai pengalaman luas di membeli dan / atau menjual-sisi. Terdapat kepercayaan bahawa aktivis mungkin mempunyai hubungan industri yang penting dan akses kepada penyelidikan yang kukuh. Walau bagaimanapun, aktivis tidak selalunya betul. Pemasaan mereka boleh dimatikan dan mereka boleh (dan lakukan) kehilangan wang atau terlibat dalam situasi yang mengambil masa yang sangat lama untuk melepaskan diri. Pelabur harus memikirkan ini apabila godaan timbul untuk menyalin pembelian atau penjualan aktivis. Aktivis Mungkin Mempunyai Horizon Pelaburan yang Berbeza
Aktivis boleh menjadi sekumpulan yang sangat berubah-ubah. Dalam sesetengah kes, mereka boleh mengunci kedudukan dan memegangnya selama bertahun-tahun. Dalam yang lain, jika tidak kelihatan bahawa mereka akan memenangi kerusi lembaga atau mendapatkan syarikat itu untuk menerima agenda mereka, mereka boleh menyelamatkan setetes topi. Ringkasnya, penting untuk diperhatikan bahawa aktivis mungkin mempunyai ufuk pelaburan yang sangat berbeza dari pelabur purata. Mereka juga mungkin lebih bersedia dan dapat menerima kerugian secara kewangan dari kedudukannya. Sekali lagi, pelabur yang mencari atau sedang mempertimbangkan menyalin seorang aktivis (seperti yang mungkin dilakukan oleh orang lain) mungkin bijak untuk memikirkannya.
Pokoknya
Mempunyai aktivis yang terlibat dalam stok yang anda miliki mungkin merupakan perkara yang baik atau perkara yang buruk bergantung kepada keadaan. Mungkin hal-hal yang paling penting untuk difahami adalah bahawa kadang-kadang aktivis mempunyai pengaruh terhadap syarikat-syarikat yang umumnya pemegang saham biasa pada umumnya tidak mempunyai. Di samping itu, mereka kadang-kadang membawa idea-idea baru ke meja yang berpotensi mengangkat nilai dan / atau membuka pintu. Pada sisi negatifnya, mereka boleh menjadi sangat berubah-ubah, dan kadang-kadang apabila ia turun ke bawah, mereka boleh menyimpan kepentingan kewangan mereka di atas semua orang lain. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Bolehkah Syarikat Anda Menjadi Sasaran Untuk Pelabur Aktivis ?)
