Apakah Pembelian Balik Saham Dipercepat (ASR)?
Pembelian semula saham yang dipercepatkan (ASR) adalah strategi yang digunakan oleh syarikat awam untuk membeli balik blok besar saham-saham yang cemerlang dengan cepat, menggunakan bank pelaburan sebagai jalan masuk. Pembelian semula saham biasanya dicapai dalam dua langkah:
- Syarikat itu memasuki perjanjian jualan ke hadapan dengan bank pelaburan dan membayar tunai untuk saham di hadapan. Bank pelaburan meminjam saham daripada kliennya atau pemberi pinjaman saham lain dan menyerahkan saham kepada syarikat itu.
Ini akan terus mengurangkan bilangan saham syarikat. Dari masa ke masa, saham itu dikembalikan kepada peminjam oleh bank pelaburan melalui pembelian di pasaran terbuka.
Memahami ASR
Apabila syarikat menggunakan strategi ini, bank pelaburan menerima risiko bahawa saham akan kehilangan nilai, sebagai imbalan untuk bayaran yang dibayar oleh syarikat.
Takeaways Utama
- Strategi pembelian semula saham yang dipercepatkan boleh mendapatkan pembelian balik saham dengan lebih cepat dan pada harga yang lebih diramalkan. Syarikat ini menyelesaikannya dengan menggunakan pelaburan semula sebagai pergi-antara. Bank meminjam saham dan menjualnya kepada syarikat untuk harga ditetapkan saham. Bank mengambil tugas membeli kembali saham yang dipinjam di pasaran terbuka.
ASR digunakan untuk mempercepat proses pembelian semula saham dan membuat kos urus niaga lebih diramalkan. Jumlah saham tertunggak syarikat dikurangkan dengan segera. Ini bermakna peningkatan pendapatan sesaham syarikat dan kos urus niaga boleh ditambah ke lembaran imbangan.
Contoh ASR
Pembelian semula saham popular kepada pelabur, yang melihatnya sebagai tanda bahawa syarikat mempunyai banyak wang tunai dan bersedia untuk menggunakannya untuk memberi ganjaran kepada para pemegang saham. Pembelian semula saham sering memberi kesan sepanjang masa untuk meningkatkan harga stok.
Oleh itu, mengatakan pengurusan sebuah syarikat yang berjaya berminat untuk mengurangkan jumlah saham yang cemerlang dan ingin mencapai matlamat ini dengan cara yang lebih cepat daripada strategi biasa, yang akan melibatkan pembelian saham secara berkala dalam pasaran terbuka.
Syarikat mungkin memutuskan untuk melaksanakan pembelian semula sahamnya melalui kombinasi pembelian pasaran terbuka, urus niaga yang dirundingkan secara persendirian, dan perjanjian beli balik saham yang dipercepatkan.
Dalam satu transaksi yang besar, syarikat itu boleh membayar sejumlah besar wang ke sebuah bank pelaburan dan menerima sebagai balasan saham besar sahamnya sendiri untuk harga yang dipersetujui. Pembelian pasaran terbuka yang lebih kecil boleh dikendalikan selama beberapa minggu berikut. Walau bagaimanapun, syarikat telah mengurangkan banyak ketidakpastian harga transaksi dengan memunggah satu kumpulan stok yang besar pada harga yang ditetapkan.
Pembelian semula saham dilihat sebagai tambah oleh pelabur. Ia mengurangkan bilangan saham yang belum dijelaskan, dan dengan itu biasanya meningkatkan harga saham dari masa ke masa.
Dengan kesepakatan itu selesai, syarikat itu mempunyai kurang saham yang belum selesai. Perolehan sesaham dengan serta-merta meningkat kerana ia mempunyai kurang saham yang belum selesai. Harga stok seharusnya mula naik kerana terdapat lebih sedikit saham di pasaran.
Perakaunan untuk ASR
Di bawah prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP), kontrak hadapan yang syarikat masuk dengan bank pelaburan dianggap sebagai instrumen ekuiti.
Walaupun ASR adalah tertunggak nilai saham akan turun naik. Jika saham menaikkan harga, syarikat akan menanggung liabiliti tersebut. Sekiranya harga saham jatuh, syarikat akan mencatatkan penghutang.
Walau bagaimanapun, sama ada ia adalah aset (perlu dibayar) atau liabiliti (boleh diterima), perubahan dalam nilai perjanjian jualan ke hadapan tetap di luar lembaran imbangan. Dalam erti kata lain, lembaran imbangan tidak mencerminkan nilai potensi aset atau liabiliti ASR sebelum penyelesaian ASR.
