Saham naik dengan ketara dari paras terendahnya pada Disember 2018, dan ramai pelabur tertanya-tanya apakah peluang terbaik untuk keuntungan dalam ekuiti kini berada di belakang kami. Sementara itu, David Kostin, ketua strategi ekuiti AS di Goldman Sachs, telah memohon pelbagai skrin untuk menghasilkan sekumpulan 30 saham dengan prospek kukuh pada S2 2019, termasuk lapan: Amgen Inc. (AMGN), Facebook Inc. (FB) PayPal Holdings Inc. (PYPL), Foot Locker Inc. (FL), AT & T Inc. (T), Texas Instruments Inc. (TXN), VeriSign Inc. (VRSN) dan Western Union Co. (WU).
8 Saham Beli Sebagai Waters Market Dapatkan Choppy
(YTD Keuntungan Melalui 2 April, 2019)
- Facebook, 34% VeriSign, 26% PayPal, 24% Foot Locker, 22% Texas Instruments, 21% AT & T, 14% Western Union, 13%
Kepentingan untuk Pelabur
Pasukan Kostin mencari saham dalam Indeks S & P 500 (SPX) yang sudah termasuk dalam sekurang-kurangnya dua daripada empat bakul tematik yang dipercayai oleh Goldman adalah tepat pada masanya sekarang: leverage operasi yang rendah, kos buruh yang rendah, pertumbuhan dividen, dan pertumbuhan hasil yang tinggi. Setiap bakul ini telah mengatasi S & P 500 pada 2019, seperti yang terperinci di bawah.
Goldman Chose Daripada 4 Baskets ini
(YTD Keuntungan Melalui 4 April 2019)
- Bakul Pertumbuhan Hasil Tinggi, 20% Keranjang Leverage Operasi Rendah, Bakul Kos Buruh 18%, Keranjang Pertumbuhan Dividen 17%, 16% S & P 500, 15%
"Serangan jualan dari ekonomi yang perlahan akan menjadi kurang untuk saham leverage operasi yang rendah memandangkan mereka mempunyai margin yang lebih stabil disebabkan oleh kos pembolehubah yang lebih tinggi sebagai peratusan pendapatan, " kata Goldman dalam laporan sebelumnya. Sementara itu, upah meningkat dengan pesat, hasil daripada inflasi umum, pertumbuhan pekerjaan yang mantap, dan kadar pengangguran pada rendah 50 tahun, yang mengetuai Goldman untuk mencadangkan stok dengan kos buruh yang rendah. Seksyen di bawah menunjukkan keranjang yang termasuk lapan saham yang disenaraikan di atas.
Leverage Operasi Rendah: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, Amgen.
Kos Buruh Rendah: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, AT & T, Western Union, Locker Kaki, PayPal.
Pertumbuhan Dividen: Texas Instruments, Amgen, AT & T, Western Union, Locker Kaki.
Pertumbuhan Pendapatan Tinggi: Facebook, PayPal.
Amgen mewakili hakikat bahawa prestasi subpar baru-baru ini tidak mengecualikan stok dari keranjang Goldman yang berpandangan ke hadapan 30. Bahkan, 16 dari 30 telah menghasilkan YTD 2019 pulangan di bawah median S & P saham, dan empat dari mereka turun YTD.
Seperti yang dinyatakan di atas, syarikat biotek ini berada dalam leverage operasi rendah Goldman (2.0% vs 2.6% untuk saham median S & P 500) dan bakul pertumbuhan dividen (10% menjangkakan kadar pertumbuhan tahunan dari 2018 hingga 2020, berbanding 6% untuk S & P 500 median stok). Hasil dividen Amgen sebanyak 3.0% mengatasi median 2.0% untuk S & P 500.
Walaupun Amgen tidak memotong keranjang kos buruh yang rendah, kos buruh tersirat sebagai peratusan jualan masih di bawah median S & P 500, 12% berbanding 14%. Titik lemah yang besar untuk stok ialah anggaran konsensus menunjukkan penurunan 4% dalam jualan dan 5% dalam EPS pada tahun 2019. Walau bagaimanapun, syarikat itu mempunyai potensi blockbuster dalam ubat untuk sakit kepala migrain, yang mungkin menjana jualan tahunan sehingga $ 3.5 bilion, setiap kajian oleh RBC Capital Markets yang dipetik oleh MarketWatch.
Melihat ke hadapan
Jika lonjakan baru-baru ini di S & P 500 mewakili gelembung spekulatif yang berbahaya, seperti yang diperhatikan beberapa pemerhati, walaupun stok terkuat terikat apabila ia pecah.
