Morgan Stanley telah mengenal pasti 8 stok pengguna, yang mewakili penganalisis utama mereka dalam staples pengguna dan sektor pasaran budi bicara pengguna, kerana perbelanjaan pengguna kekal sebagai bahagian terbesar dan paling sihat dalam ekonomi AS. "Perdagangan, pilihan raya, dan ekonomi kitaran lewat menyimpan pasaran mencari kepimpinan baru di tengah-tengah ketidakpastian yang tinggi. Kami mengharapkan EPS yang mengecewakan dan Staples pertahanan berat badan berlebihan, " tulis Morgan Stanley.
Saham 8 pengguna mengenai penganalisis Morgan Stanley mempunyai "keyakinan tinggi" adalah: Coca-Cola Co (KO), Syarikat Lowe's Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN), dan Philip Morris International Inc. (PM).
Takeaways Utama
- Morgan Stanley mempunyai berat badan berlebihan dalam stok stok pengguna defensif. Beberapa subkelompok staples adalah antara yang paling defensif. Berbagai saham pengguna mempunyai prospek pertumbuhan unggul.
Kepentingan Untuk Pelabur
Lima saham ini mewakili penganalisis Morgan Stanley atas pelbagai kategori perbelanjaan pengguna. Ini adalah: Coca-Cola dalam minuman AS, Mondelez dalam makanan AS, Penn National dalam permainan Amerika Syarikat, Philip Morris dalam tembakau, dan Procter & Gamble dalam produk rumah tangga AS.
Daripada 86 industri dan sub-industri yang disenaraikan oleh Morgan Stanley berdasarkan metrik pertahanan, 6 teratas termasuk 4 yang berada dalam sektor pengguna utama. Ini adalah produk makanan (1), minuman (ke-3), produk isi rumah (ke-5), dan makanan & makanan runcit (6).
Berikut adalah ringkasan pandangan Morgan Stanley mengenai 3 pilihan utama yang juga terdapat dalam kumpulan industri yang sangat bertahan yang disenaraikan di atas.
Coca-Cola adalah pilihan utama mereka dalam minuman AS. Sasaran harga mereka $ 60 menunjukkan keuntungan sebanyak 10.7% dari penutup pada 5 Disember, berdasarkan "pertumbuhan toline unggul berbanding rakan CPG topi yang besar, didorong oleh kekuatan harga yang lebih kukuh, perubahan strategi, inovasi ramping, dan momentum di pasaran baru muncul, yang kami percaya tidak ditunjukkan dalam penilaian semasa. " Mereka menambah: "Pemangkin termasuk menjejaskan pertumbuhan EPS pada tahun 2020 dan meningkatkan penukaran FCF."
Mondelez adalah pilihan utama mereka dalam makanan AS. "Kami melihat pecutan pintasan MDLZ baru-baru ini sebagai mampan, dibantu oleh perubahan strategik yang berjaya dilaksanakan oleh pengurusan, peningkatan pelaburan semula, serta jejak geografi / kategori yang menggalakkan, " kata laporan itu. Lebih-lebih lagi, penilaian stok Mondelez harus lebih tinggi, sejajar dengan syarikat-syarikat barangan pembungkusan pengguna multinasional (CPG), bukannya syarikat makanan Amerika yang rendah. Sasaran harga mereka $ 60 akan mewakili keuntungan sebanyak 11.5% dari hari ini.
Procter & Gamble adalah pilihan utama mereka dalam produk rumah tangga AS. Positif adalah "percepatan toline mutakhir yang baru-baru ini, dengan peningkatan yang kuat di seluruh portfolio, dan keuntungan saham Amerika Syarikat walaupun harga lebih tinggi berbanding rakan sebaya, " serta "mengalihkan margin kasar, yang kami harapkan melebihi persetujuan." Akibatnya, P & G sepatutnya menyiarkan hasil yang lebih cepat dan pertumbuhan EPS daripada rakan sebaya, yang membawa kepada pelbagai penilaian yang lebih tinggi. Sasaran harga mereka ialah $ 134, atau 7.5% di atas harga semasa.
Melihat ke hadapan
Walaupun Morgan Stanley menyukai ciri-ciri pertahanan staples pengguna di tengah-tengah persekitaran yang lemah untuk pendapatan korporat, mereka mencatatkan beberapa risiko. Pada umumnya, mereka percaya kenaikan harga dan pengembangan margin keuntungan mungkin berkurangan, memandangkan penurunan harga komoditi. Mereka juga melihat penilaian relatif terbentang dalam beberapa subkategori, terutamanya produk isi rumah dan peruncitan makanan & staples.
