Apakah Ijazah Leverage Gabungan - DCL?
Tahap leverage gabungan (DCL) adalah nisbah leverage yang merangkum kesan gabungan bahawa tahap leverage operasi (DOL) dan tahap leverage kewangan mempunyai perolehan sesaham (EPS), memandangkan perubahan dalam jualan tertentu. Nisbah ini boleh digunakan untuk membantu menentukan tahap optimum leverage kewangan dan operasi untuk digunakan di mana-mana firma.
Formula untuk Leverage Gabungan Is
Ku DCL =% Perubahan dalam jualan% Perubahan dalam EPS = DOL x DFLwhere: DOL = Darjah leverage operasiDFL = Darjah leverage kewangan
Apa yang DCL Beritahu Anda?
Nisbah ini meringkaskan kesan penggabungan leverage kewangan dan operasi, dan pengaruh apa kombinasi ini, atau variasi kombinasi ini, mempunyai pendapatan perbadanan. Tidak semua syarikat menggunakan kedua-dua operasi dan leverage kewangan, tetapi formula ini boleh digunakan jika mereka melakukannya.
Firma yang mempunyai paras leverage gabungan yang agak tinggi dilihat sebagai lebih berisiko daripada firma dengan leverage gabungan yang kurang kerana leverage yang tinggi bermakna kos yang lebih tetap kepada firma.
Ijazah Leverage Operasi
Tahap leverage operasi mengukur kesan leverage yang beroperasi pada potensi pendapatan syarikat dan menunjukkan bagaimana pendapatan terjejas oleh aktiviti jualan. Tahap leverage operasi dikira dengan membahagikan peratusan perubahan pendapatan syarikat sebelum faedah dan cukai (EBIT) oleh peratusan perubahan jualannya dalam tempoh yang sama.
Ijazah Leverage Kewangan
Tahap leverage kewangan dikira dengan membahagikan peratusan perubahan dalam EPS syarikat dengan perubahan peratusannya dalam EBIT. Nisbah menunjukkan bagaimana EPS syarikat terjejas oleh perubahan peratusan dalam EBITnya. Tahap leverage kewangan yang lebih tinggi bermaksud bahawa syarikat itu mempunyai EPS yang lebih tidak menentu.
Takeaways Utama
- Formula DCL merumuskan kesan bahawa tahap gabungan leverage operasi dan tahap leverage kewangan mempunyai pendapatan syarikat sesaham, berdasarkan perubahan saham yang diberikan. Nisbah membantu syarikat mengetahui tahap leverage operasi dan kewangan yang terbaik. Formula ini membantu syarikat memahami bagaimana gabungan leverage memberi kesan kepada jumlah pendapatan syarikat.
Ijazah Contoh Leverage Gabungan
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, tahap leverage gabungan boleh dikira dengan mengalikan tahap leverage operasi dengan tahap leverage kewangan. Anggapkan syarikat hipotesis SpaceRocket mempunyai EBIT $ 50 juta untuk tahun fiskal semasa dan EBIT $ 40 juta untuk tahun fiskal sebelumnya, atau 25% peningkatan tahun ke tahun (YOY). SpaceRocket melaporkan jualan $ 80 juta untuk tahun fiskal semasa dan jualan $ 65 juta untuk tahun fiskal sebelumnya, kenaikan 23.08 peratus.
Selain itu, SpaceRocket melaporkan EPS sebanyak $ 2.50 untuk tahun fiskal semasa dan EPS sebanyak $ 2 untuk tahun fiskal sebelumnya, peningkatan 25 peratus. SpaceRocket mempunyai tahap leverage operasi sebanyak 1.08 dan tahap leverage kewangan 1. Oleh itu, SpaceRocket mempunyai tahap leverage gabungan sebanyak 1.08. Untuk setiap perubahan 1% dalam jualan SpaceRocket, EPS akan berubah sebanyak 1.08%.
