Portfolio khas yang dibina oleh AllianceBernstein yang menggabungkan analisis kuantitatif dan analisis fundamental telah mengatasi pasaran sebanyak 6 mata peratusan setiap tahun, secara purata, sejak 2004, laporan Barron. Memanggil portfolio "Quant + Fundamental", komponennya termasuk 6 saham: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc (SPR), CVS Health Corp (CVS), Cigna Corp (CI), Philip Morris International Inc (PM), dan Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
Pemilihan saham kuantitatif boleh menjadi lebih objektif, konsisten dan boleh diuji daripada analisis asas, seperti Ann Larson, pengarah penyelidikan kuantitatif global di Bernstein, memberitahu Barron. Walau bagaimanapun, beliau menyatakan bahawa penganalisis asas lebih baik untuk meramalkan perubahan dalam perniagaan.
Takeaways Utama
- Bernstein telah membangunkan portfolio "Quant + Fundamental." Ia menggunakan skrin kuantitatif untuk memilih penganalisis teratas. Portfolio telah mengalahkan S & P 500 dengan mudah sejak tahun 2004. Ia juga telah melakukan lebih baik daripada sama ada kaedah pemilihan saham sahaja.
Kepentingan Untuk Pelabur
Portfolio "Quant + Fundamental" termasuk 10 saham, disusun semula setiap 6 bulan, yang serentak di kalangan penganalisis Bernstein dan kedudukannya tinggi oleh model kuantiti syarikat. Satu lagi kriteria untuk dimasukkan adalah bahawa stok ini tidak dipegang oleh terlalu banyak pelabur institusi, dan dengan itu tidak terlalu ramai.
Sejak tahun 2004, saham-saham yang dinilai "mengatasi" oleh penganalisis fundamental Bernstein telah mengalahkan Indeks S & P 500 dengan hampir 2 mata peratusan setiap tahun. Mendorong model kuantitatif semasa mereka pada masa yang sama, Bernstein mendapati bahawa ia akan mengalahkan indeks sebanyak 4 mata peratusan setiap tahun. Walau bagaimanapun, stok yang melepasi kedua-dua kriteria akan mengatasi S & P 500 sebanyak 6 mata peratusan setiap tahun.
CVS Health menawarkan pendapatan yang berkualiti tinggi dan prospek yang kukuh untuk anak syarikat insurans kesihatan Aetna, terutamanya dalam rancangan Medicare Advantage, setiap Bernstein. Penjual terbesar ubat preskripsi di Amerika Syarikat dengan kedai 0ver 9, 900, CVS juga mempunyai unit pengurusan keuntungan farmasi (PBM), yang merundingkan harga diskaun dari pembuat dadah, melayani lebih dari 102 juta ahli. Perniagaan yang semakin meningkat adalah 1.100 Minit MinuteClinics yang menawarkan penjagaan perubatan rutin kos rendah, dengan lebih 42 juta kunjungan pesakit dan kadar kepuasan 95%, setiap CVS.
Stok CVS telah menjadi laggard pada 2019, naik hanya 2.4% untuk tahun ini pada penutupan pada 24 Okt, berdasarkan harga penutup yang diselaraskan. Laporan pendapatan 3Q 2019 dijadualkan pada 6 November, dan panggilan konsensus untuk EPS meningkat sebanyak 2.3% berbanding tempoh yang sama pada tahun 2018.
Chipotle telah menjadi pelakon cemerlang pada tahun 2019, stoknya naik 84.9% dari tahun ke tahun melalui penutupan pada 24 Oktober. EPS diselaraskan untuk 3Q 2019 mengalahkan konsensus sebanyak 19.4%. Pendapatan meningkat sebanyak 14.6% tahun ke tahun dan mengatasi anggaran sebanyak 1.8%. Jualan kedai sebanding meningkat sebanyak 11% YOY, melepasi bimbingan pengurusan baru-baru ini, yang memproyeksikan kira-kira 7.5%. Positif yang lain adalah kenaikan 210 mata asas di margin operasi restoran, dan kenaikan jualan digital sebanyak 87.9% tahun ke tahun, iaitu 18.3% daripada jumlah jualan.
Melihat ke hadapan
Bagi Chiptole, nisbah P / E ke hadapannya kira-kira 45 menunjukkan bahawa jangkaan yang sangat tinggi mengenai pertumbuhan masa depan dapat dilihat dalam harga saham. Penganalisis yang serius menanda kos kenaikan kos penghantaran dan teknologi, serta panduan yang menunjukkan penurunan dalam bukaan kedai baru.
Bagi CVS, pengambilalihan Aetna secara signifikan meningkatkan beban hutangnya, yang mungkin menghalang kenaikan dividen dan pembelian balik saham selama beberapa tahun, walaupun stok menghasilkan keputusan 3.1% yang menarik pada masa ini. Penjagaan kesihatan kekal sebagai topik politik yang membantah, dan keputusan pilihanraya 2020 mungkin mempunyai ramalan yang ketara untuk CVS.
