Lembaran imbangan syarikat menawarkan gambaran tentang bagaimana sebuah syarikat menggunakan sumber modalnya pada satu ketika tertentu. Untuk melakukan analisa modal yang digunakan, fokus pada dana yang digunakan semasa kitaran operasi dan dari mana dana tersebut datang. Butiran yang paling penting untuk mengenal pasti adalah aset tetap, inventori, penghutang perdagangan dan pemiutang.
Pekerja modal menyediakan gambaran mengenai bagaimana sebuah syarikat melabur wangnya. Walau bagaimanapun, ia boleh menjadi masalah untuk menentukan modal yang digunakan kerana terdapat banyak konteks di mana ia boleh wujud. Walau bagaimanapun, kebanyakan definisi biasanya merujuk kepada pelaburan modal yang diperlukan untuk menjalankan perniagaan.
Pelaburan modal termasuk saham dan liabiliti jangka panjang, tetapi ia juga boleh merujuk kepada nilai aset yang digunakan dalam operasi perniagaan. Ringkasnya, ia adalah ukuran nilai aset tolak liabiliti semasa. Kedua-dua langkah ini boleh didapati di lembaran imbangan. Liabiliti semasa adalah bahagian hutang yang mesti dibayar dalam tempoh satu tahun. Dengan cara ini, modal yang digunakan adalah perkiraan jumlah aset yang lebih tepat.
Modal yang digunakan adalah lebih baik ditafsirkan dengan menggabungkannya dengan maklumat lain untuk membentuk metrik analisis seperti pulangan modal yang digunakan (ROCE). Seperti pulangan atas aset (ROA), pelabur menggunakan ROCE untuk mendapatkan perkiraan anggaran tentang pulangan mereka pada masa akan datang. Pulangan ke atas modal yang digunakan (ROCE) dianggap sebagai nisbah keuntungan. Ia membandingkan keuntungan operasi bersih kepada modal yang digunakan dan memberitahu pelabur berapa banyak setiap dolar pendapatan dijana dengan setiap dolar modal yang digunakan.
Modal yang diambil bekerja dibiayai oleh modal yang dilaburkan. Beri perhatian kepada ekuiti pemegang saham, hutang bersih dan aset dan liabiliti jangka panjang yang lain. Ini memberikan fleksibiliti modal masa hadapan.
Analisis Bekerja Modal
Modal yang digunakan adalah frasa tangkapan. Tiada definisi tetap atau sejagat menerangkan cara modal yang digunakan - atau, sebaliknya, definisi yang berbeza adalah berdasarkan konteks yang berbeza.
Penyampaian paling mudah modal yang digunakan adalah jumlah aset tolak liabiliti semasa. Kadang-kadang, ia adalah sama dengan semua ekuiti semasa ditambah pinjaman penjanaan faedah (liabiliti bukan semasa).
Pelabur asas yang paling kerap merujuk kepada modal yang digunakan sebagai sebahagian daripada pulangan modal yang digunakan (ROCE) atau pulangan purata metrik yang digunakan (ROACE) metrik. ROCE dan ROACE membandingkan keuntungan syarikat dengan jumlah pelaburan yang dibuat dalam modal baru.
Sesetengah menimbangkan modal yang digunakan sebagai liabiliti jangka panjang ditambah modal saham ditambah rizab keuntungan dan kerugian. Dalam keadaan ini, aset bersih yang digunakan selalu sama dengan modal yang digunakan.
Pulangan Modal yang Bergajian - ROCE
Kaedah Mudah
Kaedah mudah menentukan modal yang digunakan dengan melihat lembaran imbangan melibatkan empat langkah:
• Cari nilai bersih semua aset tetap. Ia adalah mudah untuk menggunakan kos asal, tetapi ada yang lebih suka menggunakan kos penggantian selepas susut nilai.
• Tambah semua pelaburan modal ke dalam perniagaan.
• Menambah wang tunai, wang tunai di bank, tagihan belum terima, saham dan aset semasa yang lain.
• Kurangkan liabiliti semasa.
