Jim Paulsen, ahli strategi pelaburan terkemuka dari Leuthold Group, meramalkan pemulihan pasaran yang tajam sepanjang tahun 2019, bagi setiap Business Insider. Beliau mencadangkan lima strategi teras untuk pelabur yang ingin memanfaatkan perhimpunan itu, termasuk membeli bahan-bahan, tenaga dan saham perindustrian kerana mereka mendapat manfaat daripada dolar yang lebih lemah, serta saham kewangan di tengah-tengah yang dijangka perlahan dalam pengetatan Fed. Untuk bermain menerusi ekonomi AS yang kukuh, Paulsen menyoroti stok topi kecil. Beliau juga memihak kepada ekuiti antarabangsa, yang beliau berpendapat lebih murah dan berkembang lebih cepat daripada rakan AS mereka. Di luar FAANG yang mahal, pelabur memandang saham teknologi yang kurang popular dan kedudukan yang jauh lebih tinggi.
"Saham teknologi berteknologi kecil telah sepadan dengan prestasi saudara-saudara mereka yang lebih besar, ramai tanpa menghadapi isu-isu berduri dan tidak dapat diselesaikan yang kini mencabar FAANG, " kata Paulsen. Doktor haiwan pasaran lebih optimis daripada ramai mengenai sama ada perhimpunan lembu lima hari menjelang Khamis minggu ini akan berterusan.
Strategi Pasaran Bulls 5: Apa yang Harus Beli
- Saham kewangan Ekuiti antarabangsaMaterial, tenaga dan stok perindustrian Kecil topSmaller techs
Sumber: Paulsen; BI
'Kemelesetan Dihindari dalam Masa Hadapan'
Walaupun Wall Street menjadi lebih pesimis dalam kemelesetan yang akan datang pada akhir tahun 2018, Paulsen baru-baru ini berpendapat bahawa "kemelesetan akan dielakkan pada masa hadapan." Tidak seperti kebanyakan rakan sebayanya, Paulsen tidak melihat keluk hasil yang menyerupai sebagai memberi isyarat kemelesetan. Selanjutnya, dia melihat lembaran imbangan peribadi sebagai "sangat sihat" untuk pemulihan ekonomi yang telah berlangsung sekitar satu dekad. Pelabur memetik nilai bersih rumah tangga AS yang tinggi, meningkat 60% dari paras tertinggi sepanjang masa sebelumnya, serta hutang isi rumah yang menurun berbanding pendapatan boleh guna.
Paulsen mencatatkan bahawa walaupun keyakinan perniagaan dan pengguna baru sahaja mendapat semula keyakinan mereka yang lama, "pinjaman dan peminjaman tidak berlebihan, para pengguna tidak terlalu menggunakan kad kredit mereka atau terlalu berlebihan kepada gadai janji, dan mereka tidak menjalankan simpanan mereka." Dia melihat dendam yang sihat sebagai baik untuk pasaran dalam jangka masa panjang, sementara keadaan overheating telah menyejukkan dengan ketara, "hampir memastikan" bank pusat tidak akan menaikkan kadar dalam masa terdekat.
Tuntutan positif ini akan membantu meningkatkan indeks S & P 500 ke antara 2, 800 dan 3, 000, menurut Paulsen, yang mewakili 8% dan 16% pemulihan masing-masing dari pagi Jumaat.
Mengambil Kelebihan Rali
Paulsen melihat saham kewangan, yang mengalami tahun lepas daripada kebimbangan kenaikan harga, keluk hasil yang lebih baik, spread kredit yang meluas dan keprihatinan pasaran yang lebih luas, untuk membuat kemunculan kembali yang kuat selepas gangguan ini berhenti seketika, atau terbalik sama sekali.
Bagi saham berteknologi tinggi, pelabur berkata FAANGs tetap terlalu popular, mengesyorkan portfolio lebihan berat badan dalam teknologi tetapi memberi tumpuan kepada topi yang lebih kecil. Paulsen bukan satu-satunya penjaga pasaran yang memihak kepada saham berteknologi kecil. Kisah pelaburan Investopedia, penganalisis dan pelabur terdahulu bersandar kepada syarikat teknologi yang lebih muda seperti Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc (ETSY), Roku Inc (ROKU) dan Square Inc. (SQ), yang semuanya telah mengatasi prestasi yang lebih tinggi pasaran pada tahun 2019.
Paulsen menyukai topi kecil secara umum, meramalkan "peningkatan leverage yang lebih besar untuk tempoh optimisme yang baru" selepas mereka kurang berjaya pada tahun 2018.
Sementara itu, dolar AS yang lemah akan menaikkan harga komoditi dan meningkatkan daya saing aktiviti perindustrian AS, menjadikan saham bahan, tenaga dan sektor perindustrian yang menarik.
Paulsen memandang pasaran saham maju dan sedang berkembang antarabangsa sebagai membentangkan nilai relatif lebih baik daripada pertunjukan domestik, menunjukkan bahawa mereka tidak dimiliki dalam kebanyakan portfolio.
"Walaupun pertumbuhan ekonomi AS mungkin semakin perlahan, pertumbuhan mungkin sudah mempercepatkan lagi ke luar negara. Dan akhirnya, dolar AS yang lemah akan menambah pulangan pelaburan asing, "katanya.
Melihat ke hadapan
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa jika pandangan Paulsen yang optimis untuk 2019 jatuh, stok ini dapat menjunam dengan ketara. Pelabur perlu mengekalkan portfolio yang pelbagai untuk melindung nilai daripada satu lagi siri downdraft ke dalam tahun baru.
Turun kira-kira 0.2% pada hari Jumaat, S & P 500 telah memperoleh 3.3% YTD selepas menutup 2018 lebih rendah 6.2%, menandakan prestasi terburuknya dalam satu dekad.
