Dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) yang tersedia untuk pelabur AS yang menawarkan pendedahan kepada saham Cina terus berkembang memandangkan ekonomi China bergerak ke arah tahap tengah dalam ekonomi global. Program pembukaan program Stock-Shanghai-Hong Kong yang membolehkan perdagangan langsung saham-saham Shanghai yang didagangkan oleh pelabur di luar tanah besar China, telah meningkatkan minat pelaburan dalam saham A dan di Bursa Saham Hong Kong yang disenaraikan di H- saham.
Walau bagaimanapun, sehingga Disember 2015, tiada ETF boleh didapati yang terus menjejaki Indeks Hang Seng (HSI), indeks penanda aras utama untuk saham cip biru yang didagangkan di bursa Hong Kong. Pelabur boleh menggantikan dengan agak baik untuk kekurangan Indeks Hang Seng tertentu ETF dengan ETF yang umumnya mencerminkan prestasi keseluruhan ekuiti China. Sejumlah besar ETF termasuk pegangan semua kelas saham ekuiti China, termasuk saham N syarikat-syarikat Cina yang tersenarai di bursa AS.
Selepas pembetulan pasaran bawah 2015 yang besar dalam saham China, ramai penganalisis menjangkakan ekuiti China akan mengungguli pada 2016. Pertimbangkan ETF China ini sama ada sebagai pelaburan portfolio utama atau untuk tujuan kepelbagaian global.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
The iShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH) adalah salah satu yang paling banyak diperdagangkan, dan oleh itu kebanyakan cair, ETF Cina. Ia juga merupakan salah satu daripada ETF tunggal negara tertua, yang dilancarkan oleh BlackRock pada tahun 1996. Ia mempunyai $ 2.5 bilion dalam jumlah aset di bawah pengurusan (AUM) dan purata dagangan harian sebanyak $ 58 juta.
ETF ini menjejaki Indeks MSCI Hong Kong, indeks tertimbang saham yang terdiri daripada pelbagai pilihan stok kecil, besar dan mid-cap yang didagangkan di Bursa Saham Hong Kong. Pegangan dana dikuasai oleh stok sektor kewangan, yang mencakup kira-kira 70% daripada portfolio. Kedua-dua sektor pasaran yang paling ketara ialah sektor kitaran dan utiliti pengguna. Biasanya, aset dana 80% atau lebih dilaburkan dalam stok yang terdapat dalam indeks pendasar atau dalam resit deposit yang mewakili sekuriti yang terkandung dalam indeks tersebut.
Lima pegangan dana adalah AIA Group, CK Hutchison Holdings, Bursa Hong Kong dan Kliring, Sun Hung Kai Properties dan Cheung Kong Property Holdings. Pegangan lain termasuk Bank Hang Seng dan Hong Kong dan China Gas. Nisbah pusing ganti portfolio dana tahunan adalah 7% sederhana.
Salah satu manfaat ETF ini adalah nisbah perbelanjaannya sebanyak 0.48%, jauh di bawah purata kategori 0.68%. Dana ini menawarkan hasil dividen sebanyak 2.51%. Purata pulangan tahunan 10 tahun ialah 7.41%. Morningstar menilai ETF ini berisiko rendah, dengan purata pulangan melebihi purata. ETF ini sangat sesuai untuk pelabur yang mencari pendedahan kepada saham China yang didagangkan oleh Hong Kong yang lebih memilih keselamatan relatif dana yang besar dan mantap dengan kecairan yang tinggi.
2) IShares China Large-Cap ETF
ETF BigShock China (NYSEARCA: FXI) dilancarkan oleh BlackRock pada tahun 2004. ETF ini bertujuan untuk mencerminkan prestasi Indeks FTSE China 50, yang terdiri daripada 50 stok terbesar dan paling cair yang didagangkan di Hong Kong pertukaran. Indeks ini mungkin paling dekat dengan Indeks Hang Seng. Ini adalah salah satu daripada ETF China yang paling popular, dengan aset bernilai $ 5.3 bilion dan jumlah perdagangan purata harian sebanyak $ 800 juta. Dana ini menawarkan kecairan yang lebih tinggi dengan spread rata-ask-ask hanya sebanyak 0.03%.
Seperti dana EWH, ETF ini mempunyai kepekatan yang kuat dalam sektor kewangan, diikuti oleh sektor teknologi, telekom dan tenaga. Di antara kepelbagaian portfolio utama ialah Tencent Holdings, China Mobile, Bank Pembinaan China, Bank Perindustrian dan Perdagangan China, dan Kumpulan Syarikat Insurans Ping An China. Nisbah perolehan portfolio tahunan dana sebanyak 36%.
Nisbah perbelanjaan untuk ETF ini adalah satu elemen negatif dari dana, 0.74%, di atas kategori kategori. Hasil dividen ialah 2.19%. Purata pulangan tahunan 10 tahun adalah 7.42%. Morningstar menilai ETF ini sebagai risiko di atas purata yang seimbang berbanding pulangan purata. ETF ini sesuai untuk pelabur yang mahukan akses kepada ekuiti China yang besar dengan menjejaki indeks yang serupa dengan Hang Seng - dan yang tidak keberatan dengan bayaran yang tinggi atau kepekatan dana yang tinggi dalam kewangan.
3) Kepercayaan Pertama Hong Kong AlphaDEX ETF
The First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) adalah dana yang jauh lebih muda, yang dilancarkan oleh Penasihat Pertama Trust pada tahun 2012. Sehingga Disember 2015, dana itu mempunyai aset bernilai $ 142 juta, dengan jumlah perdagangan purata sekitar $ 640, 000 sehari. ETF ini tidak seperti cecair sebagai dana EWH atau FXI; purata spread permintaan-permintaan adalah 0.5%.
Dana ini bertujuan untuk menghasilkan keputusan pelaburan yang sesuai dengan prestasi Indeks NASDAQ AlphaDEX Hong Kong. Indeks dasar direka untuk mengenal pasti stok yang menawarkan pulangan yang diselaraskan secara beransur-ansur atas pelaburan berbanding indeks saham tradisional melalui metodologi pemilihan stok AlphaDEX proprietari, yang menggunakan kedua-dua pertumbuhan dan metrik nilai. FHK terutamanya mempunyai nilai pelaburan, pertengahan cap fokus. Purata harga pasaran berwajaran bagi stok dalam FHK ETF adalah $ 13.2 bilion, berbanding dengan purata nilai pasaran bernilai $ 33.6 bilion untuk dana EWH.
Saham sektor kewangan sekali lagi menguasai, mencakupi separuh daripada pegangan dana, diikuti oleh stok dan utiliti sektor industri. Pegangan portfolio utama adalah Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Holdings Aset Kuasa dan Kingston Financial Group. Nisbah pusing ganti portfolio ialah 43%.
Nisbah perbelanjaan untuk dana itu agak tinggi pada 0.8%. ETF ini menawarkan hasil dividen menarik sebanyak 2.99%. Purata pulangan tahunan tiga tahun dana adalah 1.05%. Morningstar menilai dana sebagai risiko di bawah purata dengan purata pulangan. Dana ini sangat sesuai untuk pelabur yang percaya bahawa strategi pemilihan stok AlphaDEX menghasilkan pulangan yang tinggi dalam pelaburan.
4) Guggenheim Real Estate China ETF
Pelabur yang ingin menargetkan pelaburan ETF ke sektor pasaran hartanah China perlu melihat Real Estate Guggenheim China ETF (NYSEARCA: TAO), yang dilancarkan oleh Guggenheim Investments pada tahun 2007. Dana ini bukan antara yang paling cair, dengan purata bida-ask spread sebanyak 0.6%, jadi ia tidak sesuai untuk peniaga yang sangat aktif. TAO ETF telah memperoleh $ 18.5 juta dalam AUM, dan jumlah dagangan rata-rata sekitar $ 54, 000 per hari.
ETF ini melayari Indeks Real Estat AlphaShares China, yang direka untuk mencerminkan prestasi keseluruhan stok saham awam Hong Kong dan syarikat tanah besar China dan REIT. Syarikat-syarikat Hong Kong menyumbang kira-kira 80% daripada pegangan 50 dana tambahan, dengan bakinya terdiri daripada firma hartanah atau amanah pelaburan hartanah (REIT) berdasarkan tanah besar. Dana ini memegang H-saham, A-saham dan beberapa N-saham firma hartanah China yang diniagakan di bursa AS. Kepentingan portfolio utama termasuk CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Syarikat Sino Land, Hong Kong Land Holdings dan REIT Link. Nisbah pusing ganti portfolio agak rendah pada 16%.
Nisbah perbelanjaan 0.7% untuk ETF Real Guggenheim China ETF adalah sejajar dengan purata kategori 0.68%. ETF ini menawarkan hasil dividen sebanyak 2.65%. Pulangan purata lima tahun tahunan ialah 0.76%. Morningstar menilai dana sebagai risiko tinggi, pulangan tinggi.
5) CSOP China CSI 300 AH ETF dinamik
CSOP China CSI 300 AH Indeks Dinamik ETF (NYSEARCA: HAHA) adalah ETF baru, yang baru dilancarkan oleh CSOP Asset Management pada bulan Oktober 2015, dengan strategi pelaburan yang unik. Dana ini mempunyai kira-kira AS $ 4.5 juta dalam aset dan purata dagangan harian purata sekitar $ 65, 000. Walau bagaimanapun, ETF masih menunjukkan kecairan yang munasabah, dengan nisbah bid-ask purata sebanyak 0.14%.
Dana ini menjejaki Indeks Pintar CSI 300. Indeks ini terdiri daripada indeks penanda aras CSI 300, yang mencerminkan prestasi keseluruhan saham ekuiti yang didagangkan di bursa saham Shanghai dan Shenzhen, ditambah dengan saham-saham H yang sama yang didagangkan di bursa Hong Kong. Terdapat perbezaan harga yang agak besar di antara saham-saham A dan saham-saham H-syarikat berdaftar, dan strategi pelaburan ETF ini cuba meningkatkan keuntungan dengan menggunakan algoritma untuk memilih jenis saham yang paling tinggi. Strategi pelaburan tambahan ini melampaui sekadar mencerminkan Indeks CSI 300 asas hanya akan memainkan kira-kira 20% daripada portfolio dana itu, memandangkan 80% saham CSI 300 hanya berdagang sebagai A-saham dan tidak mempunyai D berdaftar ganda -saham.
Pemegang dana teratas lima pada Disember 2015 adalah syarikat Ping An Insurance Group, China Merchants Bank Company, Syarikat Citic Securities, Shanghai Pudong Development Bank dan China Vanke Company. Disebabkan strategi pelaburan ETF yang lebih aktif, ia mempunyai nisbah pusing ganti portfolio yang lebih tinggi daripada ETF yang sama. Sebagai contoh, Vektor Market ChinaAMC A-Share ETF hanya menjejaki Indeks CSI 300 dan tidak cuba untuk mengambil kesempatan daripada perbezaan harga antara kelas saham. Nisbah pusing ganti portfolio belum ditubuhkan, kerana dana itu hanya diperdagangkan selama beberapa bulan.
Nisbah perbelanjaan untuk dana HAHA berada pada tahap tinggi pada 0.75%. Dana ini belum diperdagangkan cukup lama untuk menubuhkan hasil dividen, prestasi atau penilaian risiko / ganjaran.
ETF ini sesuai untuk pelabur yang ingin mengguna pakai strategi pelaburan yang dipilih dana perbezaan harga perdagangan antara kelas saham dan yang mempunyai toleransi risiko yang diperlukan untuk melabur dalam dana yang belum dibuktikan. Ia tidak sesuai untuk pelabur yang menolak risiko.
