"Prestasi masa lalu tidak menjamin hasil masa depan, " adalah frasa yang anda dapati dalam pendedahan pelaburan mana-mana prospektus dana bersama. Sekiranya John Bogle, pencipta dana bersama indeks yang pertama, adalah betul mengenai di mana pasaran lembu terakhir sedang menuju, maka anda mungkin mahu mempercayainya.
Stok itu hanya akan mengembalikan purata tahunan 4% sepanjang dekad yang akan datang berbanding dengan 10% pulangan tahunan purata dekad baru-baru ini adalah hanya satu daripada lima ramalan yang dibuat oleh Bogle dalam temubual baru-baru ini dengan CNBC. Di bawah ini, kita melihat dengan lebih dekat ramalan itu dan apa pun lagi pengasas legenda kumpulan Vanguard menjangka 2018 dan seterusnya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Pasaran Bull Berakhir Sehingga 2018. )
1. Pulangan Saham Rendah
Dengan jangkaan hasil dividen 2% pada masa depan, yang lebih rendah daripada purata sejarah sebanyak 4.4% dan pertumbuhan pendapatan 4%, ramalan Bogle bahawa pulangan pelaburan masa depan pada saham akan menjadi 6%. Pemfaktoran dalam kejatuhan harga sejarah yang tinggi kepada nisbah pendapatan (Nisbah P / E) sebanyak 24 hingga 20 atau mungkin kurang akan menurunkan 2% daripada pulangan 6% itu. Ini meninggalkan pulangan tahunan sebanyak 4% untuk pasaran saham Amerika Syarikat, yang kurang daripada separuh daripada pulangan yang telah pulih sejak beberapa dekad lalu, dan itu bukan termasuk yuran pelaburan.
2. Pasaran AS Masih Selamat
Walaupun pasaran saham Amerika Syarikat ini merosot, Bogle berpendapat bahawa kekuatan inovatif dan keusahawanan AS akan menjadikannya lebih selamat daripada pasaran dunia lain. Beliau menegaskan maksudnya dengan mendakwa bahawa, dalam jangka masa panjang, pelaburan dalam negara telah membawa pulangan pelabur yang lebih tinggi.
Data itu dilihat berada di sisinya, menurut tafsiran CNBC tentang analisis data Morningstar. Walaupun tahun ini MSCI EM dan MSCI EAFE, masing-masing pulangan sebanyak 33.17% dan 21.38%, mengatasi pulangan S & P 500 sebanyak 17.45%, purata tahunan 10 tahun nikmat kedua. Bagi S & P 500, pulangan purata sepanjang dekad yang lalu adalah 8.04%, berbanding hanya 1.73% dan 2.01% bagi dua pasaran bukan domestik yang lain.
Pelabur: John Bogle mempunyai nasihat untuk anda
3. Portfolio Bon untuk Hasil 3.1%
Sepanjang 10 tahun ke depan, portfolio bon harus menghasilkan pulangan purata tahunan sebanyak 3.1%. Anggaran Bogle didasarkan pada pembinaan portfolio bon dengan 50% yang dilaburkan dalam perbendaharaan 10 tahun Amerika Syarikat dan 50% lain dalam bon korporat gred pelaburan jangka panjang. Pada masa ini, nota perbendaharaan 10 tahun menghasilkan 2.2% dan bon korporat menghasilkan 3.9%, menurut CNBC.
4. Wall Street Under Pressure
Dalam suasana pulangan rendah, firma Wall Street akan mula merasakannya kerana mereka berjuang untuk bersaing dengan populariti dana indeks pasif yang dikendalikan seperti ETF, yang mana Vanguard Bogle adalah pembekal kedua terbesar di sebelah BlackRock.
5. Kesan Berinvestasi Tidak Berperoleh
Bogle berhujah bahawa melabur dan bertanggungjawab melabur, atau apa yang dikenali sebagai pelaburan yang berobat, tidak akan berkesan seperti banyak harapan penyokongnya. Di sebaliknya untuk melabur pasif, Bogle mengandaikan bahawa pelaburan berimpak merupakan satu lagi bentuk pengurusan aktif, dan oleh itu mungkin kurang menguntungkan pasaran yang lebih luas.
