Pelabur boleh menemui banyak sebab asas untuk berfikir pasaran lembu 10 tahun akan berakhir, dengan aliran keluar dana runcit, hasil yang terhempas, dan kemusnahan globalisasi semuanya mampu menimbulkan kemelesetan seterusnya. Walau bagaimanapun, struktur harga teknikal mungkin memberikan petunjuk yang lebih kuat ke arah pasaran ketika kami hampir menjelang akhir dekad yang makmur tetapi bergelora. Dan sekarang, tempat arcane ini menandakan tanda-tanda amaran yang dapat diterjemahkan ke dalam harga saham yang lebih rendah.
Mari kita lihat tiga elemen teknikal yang meramalkan S & P 500 telah terlepas atau akan teratas dalam beberapa bulan akan datang. Semua berputar di sekeliling dengan sempurna meletakkan tindakan harga 2019 dan bacaan corak berus lebar yang menegaskan bahawa perhimpunan itu telah mencapai tahap yang tidak dapat dikekalkan pada separuh kedua. Apa angka-angka ini tidak didedahkan adalah kelemahan utama jika memulihkan kawalan pita ticker, terutamanya selepas lebih daripada sembilan bulan perubahan harga binari.
Corak Megaphone S & P 500
TradingView.com
SPDR S & P 500 ETF (SPY) mencecah $ 287 pada Januari 2018 dan dijual kepada $ 253. The uptick ke September menambah hanya tujuh mata, bertahan pada $ 294 sebelum menjual ke dalam bulan terendah bulan 20 pada $ 234. Secara tidak langsung, dana itu hanya dipasang pada bulan September tinggi dan dibalikkan pada trendline naik yang tinggi, sementara urutan tertinggi dan terendah sejak Januari 2018 melengkapkan garis besar megaphone menurun.
Corak ini, yang juga dikenali sebagai pembentukan yang meluaskan, menunjukkan ketidakstabilan yang luas disebabkan oleh julat perdagangan yang berkembang. Jangkauan itu kini telah membentang kepada kira-kira 65 mata, yang menambah risiko kepada kedudukan panjang yang diambil pada tahap tinggi ini. Lebih penting lagi, kemerosotan sokongan pelbagai kemungkinan akan membawa jauh lebih jauh, dengan dasar corak megaphone kini meregangkan di bawah $ 220.
Magnetic 3, 000
Niaga hadapan S & P 500 yang didagangkan di atas 3, 000 untuk kali pertama dalam sejarah pada 3 Julai, menggalakkan lembu untuk menumbuk meja mereka mengenai kenaikan masa depan. Walau bagaimanapun, angka pusingan besar dan tonggak sejarah sering berubah menjadi gauntlets penurunan kerana mereka menggalakkan penjual pendek untuk membuka kedudukan yang agresif dan pemegang saham untuk mengambil keuntungan. Bermula dengan usaha 16 tahun Dow Jones Industrial Average untuk melancarkan 1, 000, rintangan nombor bulat telah mengambil tol berat pada lembu yang memilih untuk mengabaikan kuasa psikologi tahap ini.
Dalam sejarah yang lebih baru, S & P 500 didagangkan di atas tahap 1, 000 buat kali pertama pada tahun 1998, menamatkan proses ujian berpanjangan yang mengukir dua pasaran beruang sekular sebelum rintangan dibatalkan 11 tahun kemudian. Dan ia didagangkan melebihi 2, 000 untuk kali pertama pada 2014, menghasilkan pembetulan yang tidak lama sehingga tidak berakhir sehingga pilihan raya November 2016, dan kami masih tidak tahu sama ada pasaran dilakukan dengan harga harga.
Mengecewakan Encik Dow
Charles Dow menegaskan bahawa aliran meningkat disahkan dalam dua cara. Pertama, keselamatan perlu menyiarkan beberapa siri tertinggi yang lebih tinggi dan paras terendah yang lebih tinggi. Dan kedua, apabila berurusan dengan beberapa indeks, mereka perlu meletakkan tertinggi baru bersamaan. Menurut metodologi ini, S & P 500 tidak mencatatkan peningkatan yang lebih tinggi kerana tindakan harga tidak mencukupi rendah pada bulan Disember rendah, yang masih belum dicabar. Sudah tentu, ada yang berpendapat bahawa rendah pada bulan Juni adalah rendah, tetapi kemerosotan kecil itu tidak mengesankan sebagai ujian pada bulan Disember yang rendah.
The Invesco QQQ Trust (QQQ) sepadan dengan struktur harga S & P 500 dalam tempoh 18 bulan yang lalu tetapi masih berdagang di bawah April 2019 yang rendah, sementara Russell 2000, Dow Jones Transportation Average, dan perbatasan utama lain dalam pergerakan dagangan yang mudah digambarkan. Diambil bersama, Charles Dow tidak terkesan, memberitahu pembacanya di The Wall Street Journal bahawa pasaran luas masih terjebak dalam julat dagangan yang bermula pada awal tahun 2018.
Garisan bawah
Tiga pemerhatian teknikal yang luas menunjukkan bahawa pasaran lembu 10 tahun mungkin akan berakhir.
